OMAHA, Neb. (AP) — El multimillonario Warren Buffett es considerado uno de los mejores inversionistas del mundo, por lo que sus cartas anuales a los accionistas de Berkshire Hathaway siempre son leídas detenidamente en busca de lecciones.
Buffett ya no se aventura mucho en política o eventos actuales en sus cartas, por lo que no ofenderá a nadie que pueda desquitarse con sus muchas empresas que incluyen conocidas como Geico insurance, Dairy Queen y Helzberg jewelry.
Pero la última carta de Buffett lanzada el sábado ofrece ideas sobre la inversión y algunas lecciones de sus seis décadas al frente de Berkshire. Aquí tienes un ejemplo:
Sobre lo que el gobierno de EE.UU. debería hacer:
“Gracias, Tío Sam. Algún día, tus sobrinas y sobrinos en Berkshire esperan enviarte pagos aún más grandes que los que hicimos en 2024. Gástalo sabiamente. Cuida a los muchos que, sin culpa propia, se llevan la peor parte en la vida. Se merecen algo mejor. Y nunca olvides que necesitamos que mantengas una moneda estable y ese resultado requiere sabiduría y vigilancia de tu parte.”
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Sobre el futuro del informe anual de Berkshire:
“A los 94 años, no pasará mucho tiempo antes de que Greg Abel me sustituya como CEO y escriba las cartas anuales. Greg comparte el credo de Berkshire de que un ‘informe’ es lo que un CEO de Berkshire debe a los propietarios anualmente. Y también entiende que si empiezas a engañar a tus accionistas, pronto creerás tus propias tonterías y también te estarás engañando a ti mismo.”
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Sobre cometer errores a lo largo de los años:
“Por supuesto, espero cometer mi parte de errores sobre los negocios que Berkshire compra y a veces errar al evaluar el tipo de persona con la que estoy tratando.
“Pero también he tenido muchas sorpresas agradables tanto en el potencial del negocio como en la capacidad y fidelidad del gerente. Y nuestra experiencia es que una decisión exitosa puede marcar una diferencia impresionante con el tiempo. (Piensa en GEICO como una decisión empresarial, en Ajit Jain como una decisión gerencial y en mi suerte al encontrar a Charlie Munger como un socio único, asesor personal y amigo fiel).
“Los errores se desvanecen; los ganadores pueden florecer para siempre.”
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Sobre en qué se basa Buffett para obtener beneficios:
“Los negocios, así como las personas con talentos deseados, generalmente encontrarán una forma de hacer frente a la inestabilidad monetaria siempre que sus bienes o servicios sean deseados por los ciudadanos del país. Lo mismo ocurre con las habilidades personales. Careciendo de activos como la excelencia atlética, una voz maravillosa, habilidades médicas o legales o, en cualquier caso, talentos especiales, he tenido que depender de acciones a lo largo de mi vida. De hecho, he dependido del éxito de los negocios estadounidenses y seguiré haciéndolo.”
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Sobre las inversiones de Berkshire en la adquisición de empresas completas vs. invertir en acciones:
“Comprendermente, los negocios realmente destacados rara vez se ofrecen en su totalidad, pero pequeñas fracciones de estas joyas se pueden comprar de lunes a viernes en Wall Street y, muy ocasionalmente, se venden a precios de ganga.
“Somos imparciales en nuestra elección de vehículos de capital, invirtiendo en cualquiera de las variedades basadas en dónde podemos desplegar mejor tus (y los ahorros de mi familia). A menudo, nada parece convincente; muy rara vez nos encontramos hasta arriba en oportunidades. Greg ha demostrado vívidamente su capacidad para actuar en tales momentos.”
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Sobre la prosperidad de América:
“El progreso de nuestro país en sus escasos 235 años de existencia no podría haber sido imaginado ni siquiera por los colonos más optimistas en 1789, cuando se adoptó la Constitución y se pusieron en marcha las energías del país.
“Es cierto, nuestro país en su infancia a veces tomaba prestado en el extranjero para complementar nuestros propios ahorros. Pero, al mismo tiempo, necesitábamos que muchos estadounidenses ahorraran de manera constante y luego necesitábamos que esos ahorradores u otros estadounidenses desplegaran sabiamente el capital así puesto a disposición. Si América hubiera consumido todo lo que producía, el país estaría dando vueltas en el lugar.
“El proceso estadounidense no siempre ha sido bonito: nuestro país ha tenido siempre muchos bribones y promotores que buscan aprovecharse de aquellos que confían erróneamente en ellos con sus ahorros. Pero incluso con tal mala conducta, que sigue vigente hoy en día, y también con mucho despliegue de capital que eventualmente flaqueaba debido a la competencia brutal o la innovación disruptiva, los ahorros de los estadounidenses han entregado una cantidad y calidad de producción más allá de los sueños de cualquier colono.
“De una base de solo cuatro millones de personas, y a pesar de una guerra interna brutal desde el principio, enfrentando a un estadounidense contra otro, América cambió el mundo en un abrir y cerrar de ojos celestial.”
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Sobre el masivo montón de efectivo de $334.2 mil millones de Berkshire:
“A pesar de lo que algunos comentaristas ven actualmente como una posición extraordinaria de efectivo en Berkshire, la gran mayoría de tu dinero sigue en acciones. Esa preferencia no cambiará.
“Si bien nuestra propiedad en acciones negociables disminuyó el año pasado de $354 mil millones a $272 mil millones, el valor de nuestras acciones controladas no cotizadas aumentó un poco y sigue siendo mucho mayor que el valor de la cartera negociable.
“Los accionistas de Berkshire pueden estar seguros de que siempre desplegaremos una mayoría sustancial de su dinero en acciones, principalmente acciones estadounidenses, aunque muchas de estas tendrán operaciones internacionales significativas. Berkshire nunca preferirá la propiedad de activos equivalentes al efectivo sobre la propiedad de buenos negocios, ya sea controlados o solo parcialmente propiedad.
“El dinero en papel puede ver evaporarse su valor si prevalece la locura fiscal. En algunos países, esta práctica imprudente se ha vuelto habitual y, en la corta historia de nuestro país, Estados Unidos ha estado cerca del borde. Los bonos cupón fijo no ofrecen protección contra una moneda descontrolada.”