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Cualquier empresa de inversión con más de $100 millones en inversiones debe divulgar su actividad comercial 45 días después del trimestre en el que realizó esas operaciones. Luego, esta información se hace pública, lo que permite a los inversores seguir lo que grandes como Warren Buffett y Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) han estado haciendo.
Berkshire Hathaway compró sus primeras acciones de Apple (NASDAQ: AAPL) en 2016, pero ha estado vendiendo la acción últimamente. En el primer trimestre, Berkshire vendió más de 116 millones de acciones de Apple, con un valor estimado de más de $21 mil millones utilizando el precio promedio de las acciones de Apple en el primer trimestre.
Esta es una gran movida considerando que Apple solía representar más del 50% de la cartera de Berkshire y ahora ha bajado al 40%. Entonces, ¿por qué Berkshire está vendiendo?
Todo se trata de realizar ganancias y aprovechar una tasa impositiva inusualmente baja sobre las utilidades corporativas.
Buffett y Berkshire están aprovechando la tasa impositiva actual a su favor
Cuando Berkshire empezó a comprar Apple en 2016, era una acción completamente diferente. Apple estaba drásticamente subvaluada a pesar de crecer a un ritmo rápido. Aunque ninguno de estos hechos es cierto actualmente, el crecimiento de Apple en la última década ha sido impresionante, y cualquiera que comprara acciones cuando lo hizo Buffett y las mantuvo en el camino ha salido bien.
De las acciones que Berkshire vendió, el precio estimado promedio de compra fue de $39.62 por acción. Con el precio promedio de las acciones de Apple siendo de $182 en el primer trimestre, Buffett tenía una ganancia teórica del 359%. Esa es una fantástica rentabilidad para solo ocho años de inversión, y cualquiera estaría encantado con esa ganancia.
Pero con las ganancias vienen los impuestos, por eso Berkshire ha estado vendiendo.
La tasa impositiva corporativa actual es un 21% fijo, lo que significa que de su ganancia estimada de $142.38 por acción, Berkshire tendrá que pagar al gobierno de EE. UU. $29.90. En la reunión anual de Berkshire, Buffett señaló que esta tasa es históricamente baja. Buffett también recordó épocas en las que era del 35% o incluso del 52% no hace mucho tiempo.
Como resultado, la empresa está tomando prudentemente ganancias ahora, ya que impuestos más altos podrían estar a la vuelta de la esquina. La administración Biden ya ha propuesto aumentar la tasa impositiva corporativa al 28%, lo que potencialmente pone a Berkshire bajo presión para realizar ganancias. Si esto sucede o no es un debate en el que Buffett parece no estar dispuesto a participar. Simplemente es consciente de que la tasa actual es la más baja que ha sido, y quiere aprovecharla mientras esté disponible.
En la reunión anual de Berkshire, Buffett también aclaró que Apple seguiría siendo su mayor inversión a menos que ocurriera algo imprevisto.
Sin embargo, creo que hay otras razones por las que Buffett y otros accionistas deberían seguir vendiendo su participación en Apple.
Apple no es la compañía que solía ser
Como se insinuó anteriormente, Apple ya no está creciendo ni es barata. A mediados de 2022, los ingresos de Apple alcanzaron su punto máximo y comenzaron a disminuir.
Gráfico de ingresos de AAPL (TTM)
Esta no es una tendencia que los inversores quieran ver, sin embargo, Apple ha mantenido una valoración ultra premium a pesar de este cambio preocupante. Con casi 30 veces las ganancias futuras, Apple está valuado más alto que compañías como Meta Platforms (23 veces las ganancias futuras) y Alphabet (24 veces las ganancias futuras), grandes empresas tecnológicas con un crecimiento significativo y sólidas ofertas en industrias en crecimiento como la inteligencia artificial (IA).
Apple aún no ha revelado una estrategia de IA y no ha lanzado un producto impactante recientemente.
Aunque Apple sigue siendo una empresa bien administrada que no hará perder dinero a los inversores, no parece que esté innovando como solía hacerlo. Como resultado, creo que hay acciones tecnológicas mucho mejores que Apple en las que invertir en este momento.
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Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro del consejo de administración de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro del consejo de administración de The Motley Fool. Keithen Drury tiene posiciones en Alphabet y Meta Platforms. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Apple, Berkshire Hathaway y Meta Platforms. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Warren Buffett acaba de vender $21 mil millones en acciones de Apple. Aquí está por qué. originalmente fue publicado por The Motley Fool
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