Wall Street se prepara para otro trimestre sólido a medida que las acciones han tenido un fuerte comienzo de año. El S & P 500 se encamina hacia su mejor desempeño del primer trimestre desde 2019, con un aumento de aproximadamente un 10%, ya que las acciones han cabalgado una ola de entusiasmo en torno a la posibilidad de recortes de tasas más adelante este año, así como el potencial de la inteligencia artificial para impulsar las ganancias corporativas. Nvidia, el símbolo del rally de IA, ha aumentado más del 80% en el primer trimestre. El VanEck Semiconductor ETF (SMH) ha subido casi un 30% en el período. Mientras tanto, el promedio industrial Dow Jones está a un paso de alcanzar los 40,000 por primera vez en la historia. Estas ganancias tienen a muchos inversores pensando si el rally puede continuar en el segundo trimestre, o si las acciones están listas para algún tipo de consolidación, incluso una corrección, en ese período.
Muchas acciones están mostrando señales de sobrecompra. Algunos observadores macroeconómicos se preocupan por la presión que sentirán los consumidores por las tasas de interés más altas durante más tiempo en la economía. Desde una perspectiva histórica, al menos, parece que la fiesta puede continuar un poco más. En 10 de las 11 ocasiones anteriores en las que el S & P 500 registró una ganancia de un 10% o más en el primer trimestre, el índice de mercado amplio fue más alto durante el resto del año, según Ryan Detrick, estratega jefe de mercados de Carson Group. Específicamente, en el segundo trimestre, el S & P 500 fue más alto 9 de las 11 veces, con un promedio de ganancia del 2.7%.
“Estuvimos en el muy raro campamento hace un año diciendo que no habría recesión, que esta probablemente sería una tendencia alcista”, dijo Detrick a “Squawk Box” de CNBC el miércoles. “Hemos estado en ese campamento desde entonces.” Dos de esas ganancias del 10% en el primer trimestre que Detrick revisó tuvieron lugar durante años electorales, y el S & P 500 terminó en alza en el año. En 1976, el S & P 500 registró un aumento del 1.5% en el segundo trimestre y un salto del 4.6% durante el resto del año.
Otros estrategas de mercado llegaron a conclusiones similares a partir de los datos históricos. Sam Stovall de CFRA Research señaló que los 15 mejores rendimientos del primer trimestre desde la Segunda Guerra Mundial han tenido un promedio de un 12.5%, mientras que los segundos trimestres subsecuentes tuvieron un aumento promedio del 3.7%. “Creo que eso da a los inversores algo en lo que sentirse optimistas”, dijo Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA.
Hasta la próxima semana, todos los ojos estarán puestos en el informe de empleo de marzo. Los economistas encuestados por FactSet anticipan que la economía de EE. UU. añadió 180,000 empleos el mes pasado, una disminución con respecto a los 275,000 empleos registrados el mes anterior. Se espera que la tasa de desempleo, por otro lado, haya bajado ligeramente, al 3.8% desde el 3.9%.
Próximos eventos de la semana:
Lunes 1 de abril
9:45 a.m. PMI manufacturero final de Markit (marzo)
10 a.m. Gasto en construcción (febrero)
10 a.m. Manufactura ISM (marzo)
Martes 2 de abril
10 a.m. Órdenes duraderas finales (febrero)
10 a.m. Pedidos a fábricas (febrero)
10 a.m. Ofertas de trabajo de JOLTS (febrero)
Miércoles 3 de abril
8:15 a.m. Encuesta de empleo ADP (marzo)
9:45 a.m. PMI compuesto final de Markit (marzo)
9:45 a.m. Servicios de PMI final de Markit (marzo)
10 a.m. PMI de servicios ISM (marzo)
Jueves 4 de abril
8:30 a.m. Reclamaciones continuas por desempleo (03/23)
8:30 a.m. Reclamaciones iniciales (03/30)
8:30 a.m. Balanza comercial (febrero)
Ganancias: Lamb Weston Holdings, Conagra Brands
Viernes 5 de abril
8:30 a.m. Informe de empleo de marzo
3 p.m. Crédito al consumidor (febrero)