El principal proveedor de chips de inteligencia artificial, Nvidia, informará los resultados del primer trimestre fiscal el miércoles después del cierre del mercado, con Wall Street anticipando cierta desaceleración tras su previo crecimiento sobresaliente.
Sin embargo, para el trimestre que terminó en abril, los números serán explosivos, ya que sus chips siguen siendo muy demandados para centros de datos utilizados en la inteligencia artificial generativa.
Los analistas encuestados por FactSet esperan que las ganancias por acción se disparen un 474% a $5.22, con un aumento de ingresos del 241% a $24.5 mil millones. Esto representaría una disminución respecto al salto del 765% en ganancias y del 265% en ingresos del trimestre anterior.
Mientras tanto, las acciones han subido un 87% en lo que va del 2024 y han aumentado aproximadamente un 200% respecto al año anterior. Nvidia es ahora la tercera empresa más valiosa del mundo, con una capitalización de mercado de $2.3 billones que solo está por debajo de Apple y Microsoft. Sin embargo, las acciones han estado prácticamente planas en los últimos dos meses.
La presentación en marzo por parte de Nvidia de su nuevo chip Blackwell ha llevado a algunos analistas a esperar una desaceleración durante la transición de sus chips antiguos H100 a los modelos de próxima generación, que se espera estén disponibles al público más adelante este año.
En una nota del jueves, los analistas del Banco de América señalaron esta desaceleración como una posible fuente de volatilidad en las acciones de Nvidia después de que salgan a la luz las ganancias.
Aunque el Banco de América espera que Nvidia informe números sólidos en comparación con el consenso de Wall Street, los analistas esperan que la guía para el segundo trimestre marque la primera vez que el crecimiento secuencial sea inferior al 10%.
Por otro lado, esperan que los márgenes brutos disminuyan de alrededor del 77% en el primer trimestre a un rango “más normalizado” de 75% – 76% en el trimestre siguiente.
“Sin embargo, incluso si NVDA pudiera cumplir potencialmente con estas expectativas alcistas, las acciones podrían reaccionar desfavorablemente ya que los bajistas probablemente se quejarán de que: 1) el crecimiento de ventas trimestrales de NVDA se desacelerará a ‘solo’ un 7-8% trimestral en la perspectiva de FQ2 (julio), muy por debajo del promedio superior de un dígito de los últimos trimestres, 2) el pico y la disminución del margen bruto es una señal de presión de precios, una mezcla desfavorable (más envíos a China H20 y/o más unidades de inferencia) y una demanda que se reduce/se suaviza el suministro”, dijo la nota.
Por su parte, el Banco de América es optimista sobre Nvidia, otorgando a las acciones una calificación de “compra” y un precio objetivo de $1,100, lo que sugiere un potencial al alza del 19% respecto al cierre del viernes.
El mes pasado, los analistas de Morgan Stanley también fueron optimistas sobre Nvidia, afirmando que no hay señales de una pausa en el crecimiento durante la transición al chip Blackwell con una demanda subyacente aún fuerte.
“NVDA sigue viendo fuertes tendencias de gasto en IA, con revisiones al alza en la demanda de algunos de los nuevos clientes como Tesla y varios países soberanos”, escribieron los analistas.
Y a pesar de la creciente competencia de Intel, Huawei, Samsung y otros, Morgan Stanley espera que Nvidia mantenga su participación en el mercado.
“El precio de la generación Blackwell parece hacer una fuerte declaración competitiva, reduciendo el entusiasmo por las ofertas competitivas”, agregaron.
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