United Parcel Service (NYSE: UPS) tiene planes para salir de su actual crisis, pero la acción ha estado bajo presión debido al crecimiento negativo y un cronograma incierto para su recuperación.
El gigante de la entrega de paquetes dio una presentación a analistas el 26 de marzo, que incluyó una visión detallada de su plan de tres años para alcanzar ingresos récord y márgenes altos para 2026. Sin embargo, la acción cayó más del 8% en respuesta a la noticia. Es probable que esto se deba a que el crecimiento es más lento de lo esperado, y el plan incluye más pérdidas a corto plazo.
Sin embargo, hay un gran aspecto positivo en el plan de crecimiento de la compañía: su segmento de salud. UPS espera que los ingresos de salud en 2026 alcancen los $20 mil millones, o el 18% de los ingresos totales. Es un salto impresionante, considerando que la salud era una parte pequeña del negocio hace solo unos años.
Esto es lo que significa el segmento de salud para la tesis de inversión de UPS y por qué la acción de alto rendimiento por dividendo vale la pena comprar ahora.
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La salud es un ajuste natural para UPS
La salud se ha convertido en una parte masiva de la economía de los EE. UU. De hecho, ahora es el tercer sector más grande en el S&P 500, apenas por detrás de los servicios financieros y representando el 12.4% del índice.
Según UPS, se prevé que el mercado global de logística de salud crezca de $130 mil millones en 2023 a $152 mil millones en 2026. UPS continúa invirtiendo en la parte compleja de ese mercado, que tiene márgenes más altos. El segmento complejo representa aproximadamente el 54% del mercado total, mientras que la logística de precisión representa $9 mil millones y la parte clínica representa $6 mil millones del mercado de logística de precisión.
UPS apunta específicamente al control de temperatura, terapias avanzadas clínicas, laboratorios y diagnósticos, productos farmacéuticos, atención médica domiciliaria y dispositivos médicos, es decir, productos o muestras de laboratorio sensibles al tiempo y la temperatura.
Kate Gutmann, vicepresidenta ejecutivo internacional de UPS de soluciones de salud y cadena de suministro, dijo lo siguiente en la presentación del Día del Inversor y Analista de 2024:
La logística de salud es un movimiento estratégico importante para UPS porque la demanda de salud está creciendo, y las compañías de salud de todos los tamaños están innovando rápidamente para mantenerse al día con las necesidades de una población envejecida y problemas relacionados con enfermedades crónicas. Por ejemplo, los nuevos dispositivos médicos, especialmente aquellos adecuados para uso doméstico, están en aumento.
La salud tiene muchos beneficios en comparación con el negocio tradicional de entrega de paquetes de la compañía a clientes residenciales y empresas. La mayor ventaja es que es más resistente a los ciclos económicos.
Las personas pueden gastar menos en bienes discrecionales cuando los presupuestos son ajustados. Las empresas tendrán volúmenes de pedido más bajos y necesitarán menos envíos de suministros durante una desaceleración generalizada. La salud es menos acerca del ciclo económico y más sobre hacia dónde se dirige el sector. UPS parece creer que el sector se dirige hacia la conveniencia, lo que significaría una mayor dependencia de proveedores de envío y logística.
Crecimiento global lento
El segmento de salud en rápido crecimiento de la empresa y la guía positiva 2026 suenan genial a primera vista. Pero al investigar más a fondo, hay algunos problemas que vale la pena abordar.
En primer lugar, UPS ha logrado $10 mil millones en ingresos de salud a través de una mezcla de crecimiento orgánico e inorgánico (adquisiciones). Y espera alcanzar ese número de $20 mil millones también con crecimiento orgánico e inorgánico. Por lo tanto, el negocio solo se duplica con la ayuda de inversiones importantes. Aún así, parece ser el movimiento correcto a largo plazo si UPS tiene razón sobre las necesidades en evolución del sector de la salud.
El problema mayor es la trayectoria general de la empresa. Los ingresos de 2023 fueron de $91 mil millones. Se proyecta que los ingresos de 2026 serán de $108 mil millones a $114 mil millones. En el punto medio, eso es un crecimiento de $20 mil millones, no está mal en un marco de tiempo de tres años.
La mitad de eso proviene de la salud. Elimine la salud, y los ingresos de 2023 serían más como $81 mil millones. Los ingresos de 2026 serían de $88 mil millones a $94 mil millones, o solo un aumento del 12.4% en tres años. Es una tasa de crecimiento raquítica en comparación con la que los inversores de UPS estaban acostumbrados durante lo peor de la pandemia. Después de todo, se trata de un negocio que generó más de $100 mil millones en ingresos en 2022.
UPS dio muchas razones por las que el resto del negocio no está funcionando bien. Pero hubo algunas conclusiones importantes. Los clientes querían reducir la dependencia de China, lo que hace que el envío y la logística sean más complicados. Hay un exceso de oferta general de entrega de paquetes en este momento, y UPS sobreestimó la demanda de los clientes de la pandemia, cuando en realidad la demanda ha sido mayormente plana en los últimos años.
UPS tiene mucho potencial para inversores pacientes
En última instancia, no importa de dónde provenga el crecimiento de la empresa, siempre y cuando esté creciendo. El negocio de alta rentabilidad de salud tiene espacio para crecer y está compensando los resultados decepcionantes en el resto del negocio. En defensa de UPS, la previsión durante la pandemia fue extremadamente desafiante, por lo que es comprensible por qué pudo haberse expandido demasiado rápido. Si la empresa cumple con sus objetivos, estará en su mejor forma alguna vez para 2026, tanto desde una perspectiva de ventas como de márgenes.
Mientras tanto, la acción es barata y tiene un rendimiento del 4.5%. Si alguna vez hubo un momento para darle a UPS el beneficio de la duda, es ahora, ya que los inversores están recibiendo un incentivo considerable para sentarse y darle a la empresa tiempo para recuperarse.
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Daniel Foelber no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool recomienda United Parcel Service. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
UPS espera que los ingresos de la salud se dupliquen para 2026. Esto es lo que eso significa para la acción de alto rendimiento por dividendo fue publicado originalmente por The Motley Fool