El multimillonario Warren Buffett es conocido como uno de los mejores inversionistas del mundo, y el hombre de 93 años tiene un seguimiento devoto de personas que admiran su historial y aprecian sus sabios consejos sobre la vida y la inversión.
La última carta anual de Buffett a los accionistas de Berkshire Hathaway, publicada el sábado por la mañana, estuvo llena de una mezcla de ambos.
Sobre invertir en acciones:
“No puedo recordar un período desde el 11 de marzo de 1942 – la fecha de mi primera compra de acciones – en la que no haya tenido la mayoría de mi patrimonio neto en acciones, acciones con sede en los EE. UU. Y hasta ahora, todo bien. El promedio industrial Dow Jones cayó por debajo de 100 en ese fatídico día en 1942 cuando ‘apreté el gatillo’. Estaba unos $5 abajo cuando salí de la escuela. Pronto las cosas cambiaron y ahora ese índice ronda las 38,000. Estados Unidos ha sido un país fantástico para los inversores. Todo lo que han necesitado hacer es sentarse tranquilos, sin escuchar a nadie.”
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Sobre elegir ganadores:
“Nuestro objetivo en Berkshire es simple: queremos ser dueños de todas o de una parte de las empresas que disfrutan de buenas economías que son fundamentales y duraderas. Dentro del capitalismo, algunas empresas prosperarán por mucho tiempo mientras que otras resultarán ser agujeros negros. Es más difícil de lo que crees predecir quiénes serán los ganadores y perdedores. Y los que te dicen que conocen la respuesta suelen estar o delirantes o vendedores de aceite de serpiente.”
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Sobre pánicos de mercado:
“Los mercados pueden – y lo harán – bloquearse de forma impredecible o incluso desaparecer como lo hicieron durante cuatro meses en 1914 y durante algunos días en 2001. Si crees que los inversores estadounidenses son ahora más estables que en el pasado, piensa en septiembre de 2008. La velocidad de la comunicación y las maravillas de la tecnología facilitan la parálisis instantánea en todo el mundo, y hemos recorrido un largo camino desde los signos de humo. Tales pánicos instantáneos no ocurrirán con frecuencia, pero ocurrirán.
“La capacidad de Berkshire de responder de inmediato a las crisis del mercado con sumas enormes y certeza de rendimiento puede ofrecernos una ocasión de gran escala ocasional. Aunque el mercado de valores es mucho más grande de lo que era en nuestros primeros años, los participantes activos de hoy no son ni más emocionalmente estables ni mejor enseñados que cuando estaba en la escuela. Por razones que sean, los mercados ahora muestran un comportamiento mucho más parecido al de un casino que cuando era joven. El casino ahora reside en muchos hogares y tienta diariamente a los ocupantes.”
La historia continúa
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Sobre las perspectivas de Berkshire, para accionistas como su hermana, Bertie:
“Berkshire debería hacer un poco mejor que la empresa americana promedio y, lo que es más importante, también debería operar con un riesgo materialmente menor de pérdida de capital permanente. Cualquier cosa más allá de ‘ligeramente mejor’, sin embargo, es una fantasía. Esta modesta aspiración no era el caso cuando Bertie se involucró completamente en Berkshire, pero ahora lo es.”
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Sobre su inversión favorita en petróleo:
“A fin de año, Berkshire poseía el 27.8% de las acciones comunes de Occidental Petroleum y también poseía warrants que, desde hace más de cinco años, nos dan la opción de aumentar materialmente nuestra propiedad a un precio fijo. Aunque nos gusta mucho nuestra propiedad, así como la opción, Berkshire no tiene interés en comprar ni dirigir Occidental. Nos gusta especialmente sus vastas tenencias de petróleo y gas en los Estados Unidos, así como su liderazgo en iniciativas de captura de carbono, aunque la viabilidad económica de esta técnica aún no se ha demostrado. Ambas actividades están muy en interés de nuestro país.”
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Sobre las contribuciones de Charlie Munger al éxito de Berkshire al cambiar de un molino textil al conglomerado actual:
“Me dijo – ¡correctamente! – que había tomado una decisión estúpida al comprar el control de Berkshire. Pero, me aseguró, dado que ya había tomado la decisión, me diría cómo corregir mi error. En lo que relato a continuación, ten en cuenta que Charlie y su familia no tenían ni un centavo invertido en la pequeña asociación de inversión que estaba gestionando en ese momento y cuyo dinero había utilizado para la compra de Berkshire.
“Además, ninguno de nosotros esperaba que Charlie alguna vez poseyera una acción de Berkshire. Sin embargo, Charlie, en 1965, me aconsejó de inmediato: ‘Warren, olvídate de comprar otra empresa como Berkshire. Pero ahora que controlas Berkshire, añadir negocios maravillosos comprados a precios justos y dejar de comprar negocios justos a precios maravillosos. En otras palabras, abandona todo lo que aprendiste de tu héroe, Ben Graham. Funciona, pero solo cuando se practica a pequeña escala.’ Con mucho retroceso, posteriormente seguí sus instrucciones.”
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Para más cobertura de AP sobre Warren Buffett, haz clic aquí: https://apnews.com/hub/warren-buffett o para ver noticias de Berkshire Hathaway, haz clic aquí: https://apnews.com/hub/berkshire-hathaway-inc