Hay una ley fundamental de economía en juego en la nueva manía del mercado que rodea al bitcoin (BTC-USD): la oferta y la demanda.
Más bitcoins se están comprando en promedio cada día que nuevas monedas están siendo creadas.
Una de las principales razones de este desequilibrio es el apetito creado por una serie de fondos negociados en bolsa de bitcoin listados en EE. UU. que fueron aprobados por la Comisión de Valores y Bolsa en enero y han atraído cantidades significativas de nuevo dinero de inversores en el último mes.
Desde principios de febrero, esos productos han comprado un promedio de 3,500-4,300 monedas cada día, según tres analistas que trabajan para administradores de dinero de criptomonedas.
Eso es considerablemente más que las 900 monedas que están siendo creadas cada día por la red de bitcoin durante el mismo período.
“Simplemente no hay suficiente bitcoin para satisfacer toda la nueva demanda, por lo que las dinámicas naturales de oferta y demanda están impulsando los precios al alza”, dijo el jefe de investigación de Grayscale Investments, Zach Pandl.
El bitcoin superó los $63,000 el jueves, acercándose a su máximo histórico alcanzado en 2021. Estaba cambiando de manos a alrededor de $62,220 a principios del viernes.
Cerró febrero con ganancias del 44%, su mejor rendimiento mensual desde diciembre de 2020.
Un ‘halving’
Puede haber más problemas de suministro por venir debido a un “halving” programado para tomar lugar en dos meses.
Cuando fue creado en 2009 por el programador de software seudónimo Satoshi Nakamoto, el bitcoin fue programado con un calendario de suministro fijo que se reduce a la mitad cada cuatro años.
Después de ese próximo corte, el llamado halving, el suministro diario de nuevas monedas será de 450 en lugar de 900.
Eso podría impulsar los precios al alza.
“Estamos potencialmente en el mejor momento aquí”, dijo Mark Connors, jefe de investigación de 3iQ, un administrador de activos criptográficos, a Yahoo Finance. “No podemos producir más bitcoin para satisfacer la demanda”.
La firma de Connors ha fijado su objetivo de precio medio a alto para bitcoin este año entre $160,000 y $180,000. El próximo año, anticipa un objetivo asombroso de $350,000 a $450,000 por moneda.
Continúa la historia
Otro administrador de dinero, VanEck, fijó un objetivo de precio de $80,000 para bitcoin en 2024 en el último trimestre.
“Esas estimaciones son admitidamente un poco anticuadas ahora”, dijo Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck.
‘Pura demanda especulativa’
Ciertamente hay otros factores en juego en la actual escasez de suministro más allá de la demanda de los ETF.
Un ejemplo: El gobierno de EE. UU. actualmente posee 215,000 BTC, según la plataforma de análisis blockchain Arkham Intelligence, una reserva que incluye incautaciones en varias incautaciones, como el hackeo de la bolsa de criptomonedas Bitfinex en 2016.
El hecho de que se estén manteniendo y no se estén vendiendo actualmente está restringiendo el suministro. Pero eso podría cambiar cuando el gobierno necesite distribuir alguna cantidad de eso a las víctimas, lo que podría significar venta.
Otro gran poseedor y comprador en este momento es MicroStrategy (MSTR), que anunció el lunes por la mañana que adquirió 3,000 BTC adicionales. Eso llevó su inversión total a 193,000 BTC, que fue valorada en más de $11,800 millones hasta el miércoles.
A medida que el precio del activo sube, muchos compradores institucionales necesitarán tomar ganancias para mantener el equilibrio de sus carteras, dijo Sigel con VanEck. Eso también podría cambiar el desequilibrio entre oferta y demanda.
Ciertamente hay factores menos fundamentales y más psicológicos que impulsan esta nueva ola, incluido el miedo a perderse.
“Ciertamente es una representación del apetito por el riesgo”, dijo Sam Stovall, estratega principal de inversiones de CFRA Research, a Yahoo Finance Live.
Los ETF han facilitado la capacidad de poseer bitcoin “mucho más fácil, especialmente para inversores que no son expertos en tecnología”, dijo Eric Rosengren, expresidente y CEO del Banco de la Reserva Federal de Boston.
“Realmente no cambia el hecho fundamental subyacente de que [bitcoin] no genera un rendimiento, por lo que es pura demanda especulativa”.
David Hollerith es un reportero senior de Yahoo Finance que cubre banca, cripto y otras áreas financieras.
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