La racha alcista de las acciones estadounidenses ya está en terreno inestable debido a los aranceles y a una perspectiva incierta sobre la inteligencia artificial. Agrega un informe de inflación caliente a la ecuación, y el mercado se venderá.
Eso es lo que según el equipo de operaciones en JPMorgan Chase & amp; Co. Market Intelligence, quienes estiman que el S&P 500 caerá hasta un 2% en caso de que los precios al consumidor suban un 0.4% o más en enero respecto al mes anterior.
“Esperen que el mercado de bonos reaccione violentamente a medida que cambia su opinión sobre que los Fondos Federales no son restrictivos y que la acción más probable de la Fed sea un aumento en lugar de una reducción”, escribió el equipo liderado por Andrew Tyler en una nota. “El movimiento en los rendimientos de los bonos impulsaría al USD al alza, presionando aún más las acciones”.
Mucho está en juego con las cifras que se esperan a las 8:30 a.m. hora de Nueva York. El mercado reaccionó exageradamente a los datos de sentimiento del consumidor estadounidense y expectativas de inflación de la Universidad de Michigan el viernes, dijo Tyler. “Eso puso excesivo énfasis en la impresión del IPC”, agregaron.
Los estrategas son tácticamente alcistas en acciones estadounidenses, esperando un crecimiento económico por encima de la tendencia en los EE. UU., ganancias positivas y una Reserva Federal neutral con un sesgo dovish. Un informe ligeramente más caliente refutaría esa perspectiva, dijeron, aunque el resultado más probable es que la cifra mensual de inflación se sitúe en el rango del 0.27% al 0.33%.
La estimación de consenso es un aumento del 0.3% en el ICC mes a mes, mientras que la medida implícita de opciones para el índice S&P 500 está ligeramente por debajo del 1%. El mes pasado, los datos desencadenaron un movimiento al alza desproporcionado en el mercado de valores, y las probabilidades son que cualquier pequeña desviación de la previsión vuelva a causar volatilidad.
Después de una fuerte racha alcista de dos años para el S&P 500, los inversores ahora están lidiando con la amenaza de los aranceles de Donald Trump potencialmente avivando la inflación, tasas de interés persistentemente elevadas y valoraciones elevadas de las grandes tecnológicas que cada vez son más cuestionadas. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el martes que el banco central no necesita apresurarse para ajustar las tasas de interés, lo que hizo subir los rendimientos de bonos. Los mercados de swaps actualmente calculan solo un recorte más en las tasas este año.
Dominic Wilson, de Goldman Sachs Group Inc., dijo que su pronóstico para la impresión de inflación está ligeramente por encima del consenso.
“Si imprimimos alrededor del consenso, podría haber un poco de alivio”, escribió Wilson, asesor senior de mercados. “Creemos que las presiones de inflación subyacentes ex-aranceles probablemente resultarán más benignas de lo que espera el mercado, pero los aranceles probablemente compensarán eso a corto plazo y hemos aumentado nuestras previsiones de inflación recientemente. Los mercados ya han incluido parte de ese riesgo”.
Historia Continúa
©2025 Bloomberg L.P.