Incluso aunque las acciones de Apple (NASDAQ: AAPL) cayeron durante la venta de la semana pasada a casi un 12% por debajo de su máximo de 2024 (al cierre del martes), eso no fue suficiente para hacerme querer comprarlas.
Entonces, ¿por qué estoy descontento con unas acciones en las que tantos otros son optimistas? Todo tiene que ver con la valoración.
El crecimiento de Apple ha sido pobre
Si vives en los EE. UU., es probable que tengas un iPhone u otro producto de Apple, o que conozcas a alguien que lo tenga. Apple tiene un poco menos de dominio a nivel mundial, pero sigue siendo una marca muy reconocida y popular.
Debido a que el negocio de Apple se centra principalmente en productos electrónicos de gama alta, es más propenso a ciclos de demanda que las empresas que venden productos electrónicos menos costosos. Con la inflación afectando, las ventas de Apple han tenido dificultades.
Gráfico de Ingresos de AAPL (Crecimiento YoY Trimestral)
Desde principios de 2022, Apple ha tenido dificultades para lograr un crecimiento de ingresos de dos dígitos e incluso ha tenido algunos trimestres en los que las ventas disminuyeron en comparación con el período del año anterior. Su último trimestre vio un aumento interanual de ingresos, pero las ventas de su producto estrella, el iPhone, disminuyeron ligeramente en comparación con el año anterior.
Los últimos dos años y medio hubieran sido mucho peores para Apple si no fuera por su división de servicios. Esto abarca los ingresos por publicidad, la App Store, servicios en la nube y contenido digital como Apple TV y Apple Music. A diferencia de sus ingresos por hardware, que fluctúan, los servicios tienen más una sensación de modelo de suscripción, lo que es genial para equilibrar el lado más cíclico del negocio.
Pero, ¿es eso suficiente para justificar comprar las acciones?
Los números no cuadran para las acciones
Las empresas de calidad cotizan a valoraciones premium. Algunas empresas simplemente tienen una ejecución tan alta que los inversores están dispuestos a pagar más por ellas. Apple ha estado en esta posición durante un tiempo, pero me gustaría desafiar esa noción.
Su crecimiento de ingresos ha sido pobre, y aunque su crecimiento de ganancias ha mantenido cierto ritmo con el mercado general, sigue teniendo dificultades para lograr aumentos de dos dígitos.
Gráfico de Crecimiento YoY Básico de EPS de AAPL (Trimestral)
Con Apple acercándose a tres años de resultados poco inspiradores, estoy seguro de que no merece su prima.
Gráfico de P/E Ratio de AAPL
Con un ratio de 32 veces las estimaciones de ganancias futuras y 33 veces las ganancias anteriores, las acciones son tan caras como lo eran a principios de 2021. En ese momento, los ingresos aumentaban un 50%, con ganancias que se duplicaban año tras año. Apple valía la prima que los inversores pagaban en ese momento, pero la actual Apple no lo es.
Los inversores de Apple se aferran a la idea de Apple Intelligence, el producto de AI generativo de la empresa, será imprescindible y hará que los consumidores actualicen a los últimos iPhone. Debido a que esta función solo se puede ejecutar en la última generación de teléfonos, podría provocar una ola de actualizaciones. Pero eso no está garantizado y no haría mucho por las acciones más allá de una ola de demanda única.
La historia continúa
Hay inversiones tecnológicas mucho mejores. Microsoft cotiza a casi la misma valoración y ha publicado consistentemente un crecimiento de ingresos y ganancias de dos dígitos. O podrías mirar a Meta Platforms, que es más barato y crece increíblemente rápido (aumentando los ingresos en un 22% en el segundo trimestre y las ganancias en un 75%).
Apple es simplemente demasiado cara y no está funcionando tan bien como debería para justificar su valoración. A estos precios, hay muchas mejores empresas en las que invertir, y creo que los inversores deberían poner su dinero allí en su lugar.
¿Deberías invertir $1,000 en Apple en este momento?
Antes de comprar acciones de Apple, considera esto:
El equipo de analistas de The Motley Fool Stock Advisor identificó recientemente lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora mismo… y Apple no estaba entre ellas. Las 10 acciones que calificaron podrían generar retornos monstruosos en los próximos años.
Considera cuándo Nvidia entró en esta lista el 15 de abril de 2005… ¡si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $763,374!
Stock Advisor brinda a los inversores un plan fácil de seguir para el éxito, que incluye orientación sobre cómo construir una cartera, actualizaciones regulares de los analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. El servicio Stock Advisor ha cuadruplicado el retorno del S&P 500 desde 2002.
Ver las 10 acciones »
*El retorno de Stock Advisor es a partir del 12 de agosto de 2024
Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercados y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Keithen Drury tiene posiciones en Meta Platforms. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Apple, Meta Platforms y Microsoft. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: largos de enero de 2026 $395 calls en Microsoft y cortos de enero de 2026 $405 calls en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Acción que no Tocaría ni con un Palo de 10 Pies, Incluso Después de que la Caída del Mercado Redujera su Precio fue publicado originalmente por The Motley Fool