Los estrategas bajistas están advirtiendo de una posible caída en el mercado de valores a medida que la economía se enfría.
Indicadores como la Regla Sahm y la debilidad del mercado laboral sugieren una recesión inminente, afirman los bajistas.
Un estratega predice que una recesión podría causar una caída del 70% en el mercado de valores en medio de valoraciones elevadas.
Los estrategas bajistas están dando la alerta sobre una posible caída en el mercado de valores a medida que la economía muestra signos de enfriamiento.
Aunque el mercado de valores parece no preocuparse por estas predicciones ya que el S&P 500 está a menos del 1% de alcanzar máximos históricos, aún hay muchas cosas de las que preocuparse, según los principales bajistas de Wall Street.
Indicadores confiables de recesión como la Regla Sahm han mostrado señales recientemente, el mercado laboral está viendo un crecimiento desacelerado y cualquier recorte en las tasas de interés de la Reserva Federal puede que no sea suficiente para prevenir una recesión, dicen los pronosticadores pesimistas.
Desde una posible recesión hasta una caída del 70% en el mercado de valores, aquí hay un resumen de las predicciones más recientes y bajistas que llegan desde Wall Street.
Mark Mobius: Una señal de advertencia económica se activa por primera vez en más de 90 años
El multimillonario inversor Mark Mobius le dijo a CNBC esta semana que la disminución en la oferta monetaria M2 desde su pico en 2022 representa la mayor reducción en la oferta monetaria total en casi un siglo.
“La principal preocupación es que si la oferta monetaria M2 ha disminuido desde abril de 2022 y no ha seguido el ritmo del crecimiento económico, podría haber menos capital disponible para el gasto discrecional que ha impulsado la actual expansión económica y el mercado alcista en Wall Street”, dijo Mobius.
Mobius recomienda que los inversores mantengan un 20% en efectivo para estar listos para comprar una posible caída en los precios de las acciones y
“Busquen empresas con poca o ninguna deuda, un crecimiento de ganancias moderado y alto retorno de capital, y prepárense para volver al mercado”, dijo Mobius.
Steve Hanke: Una recesión es probable a principios de 2025
El economista Steve Hanke advirtió esta semana que, además de la contracción en la Oferta Monetaria M2 destacada por Mobius, otras señales sugieren que una recesión llegará a principios de 2025.
“Entraremos en una recesión a finales de este año o principios del próximo en Estados Unidos, y por eso creemos que los números de inflación seguirán disminuyendo”, predijo Hanke en una entrevista con la firma de asesoría patrimonial Wealthion.
Estos indicadores a nivel micro incluyen el constante aumento en la tasa de desempleo al 4.3%, que representa el nivel más alto desde la pandemia, una desaceleración continua en las ventas minoristas y una actividad lenta en el mercado inmobiliario y la actividad manufacturera.
“Si miras los microdatos, es consistente con esta imagen macro monetaria que te acabo de dar de desaceleración, yendo a la recesión, con la inflación que continúa bajando. Esa imagen es, si miras a nivel micro, las empresas o sectores individuales de la economía… los sectores parecen mostrar que hay una desaceleración en el horizonte”, dijo Hanke.
Jon Wolfenbarger: Una recesión podría hacer que las acciones caigan un 70%
Los inversores podrían experimentar una caída del 70% en el mercado de valores si una dolorosa recesión golpea a la economía en un momento en que las valoraciones están elevadas, según Jon Wolfenbarger, fundador de BullAndBearProfits.com.
En una nota reciente, Wolfenbarger destacó que no es solo una curva de rendimiento invertida y el encendido de la Regla Sahm lo que sugiere que una recesión es inminente.
Hay otras señales poco visibles que sugieren que el mercado laboral se está enfriando de una forma consistente con las recesiones económicas, según Wolfenbarger.
Eso incluye el ritmo de crecimiento interanual en el empleo que se ha reducido al 0%. En el pasado, una lectura negativa en el cambio en el empleo interanual ha señalado una recesión, de acuerdo con Wolfenbarger.
Otra preocupación en el mercado laboral es la continua disminución en las horas trabajadas semanales en promedio, que se sitúa alrededor de 34.2. Cualquier otra disminución en este indicador enviaría una señal que no se veía desde 2008 y 2020, dos años en los que una dolorosa recesión golpeó a la economía de EE. UU.
Finalmente, una disminución constante en el empleo manufacturero, basado en el Índice ISM, sugiere que la tasa de desempleo podría tener más margen para subir, según Wolfenbarger.
Teniendo en cuenta las valoraciones elevadas del mercado de valores, estos factores sugieren para Wolfenbarger que el S&P 500 podría caer hasta un 70% desde los niveles actuales.
El contraargumento: Una visión alcista para equilibrar a los pesimistas
Aunque el mercado laboral muestra signos de desaceleración, no todos en Wall Street están preocupados por una posible recesión o caída en el mercado de valores.
Goldman Sachs calificó los temores de recesión como “exagerados” en una nota reciente, destacando que los consumidores estadounidenses siguen fuertes y el crecimiento de las ganancias corporativas sigue siendo sólido.
“Los informes de preocupación sobre el consumidor estadounidense están muy exagerados”, dijo Jan Hatzius de Goldman. “Nuestra medida cuantitativa de sentimiento en torno al consumidor en las llamadas de ganancias mejoró secuencialmente, el crecimiento de las ventas en empresas que atienden a consumidores se desaceleró pero sigue siendo saludable, y el crecimiento real de los ingresos parece sólidamente positivo en todos los grupos de ingresos”.
Y no viene mal que la Reserva Federal esté adoptando una postura más dúctil, con recortes inminentes en las tasas de interés.
El banco también dijo que trillones de dólares en efectivo al margen podrían inundar el mercado de valores y llevar al S&P 500 un 7% más alto a 6,000 una vez que los inversores sepan quién es el ganador de las elecciones presidenciales en noviembre.
“SPX $6K – nuevos máximos en el cuarto trimestre, liderados por los meses de noviembre y diciembre,” dijo Goldman Sachs.
Lea el artículo original en Business Insider