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Si eres un baby boomer, es posible que no consideres las tasas de interés hipotecarias de hoy en día como altas. Después de todo, en los años 80 y 90, eran mucho más altas. Pero si eres de una generación más joven y experimentaste tasas de interés hipotecarias históricamente bajas durante la pandemia y los años anteriores, probablemente sentirías lo contrario. Bueno, se está estableciendo una nueva normalidad, y puede sonar bien o horrendo dependiendo de quién seas.
“Creo que la nueva normalidad en tasas de interés hipotecarias será alrededor del 6%,” dijo el economista jefe de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, Lawrence Yun, en una entrevista con CNBC ayer. “La Fed claramente ha indicado que reducirá las tasas de interés; incluso con retrasos, ciertamente cualquier cosa que no hagan este año, se aplazará hasta el próximo año, pero la tasa de interés hipotecaria no bajará al 3%, 4%, o incluso 5%…por lo que los consumidores deben anticipar que el 6% debería ser normal.”
Cuando la inflación alcanzó un máximo de cuatro décadas hace aproximadamente dos años, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés varias veces en un intento por controlarla. La inflación se ha calmado, pero resultó ser más persistente de lo que algunos podrían haber esperado. De todas formas, con tasas de interés más altas, las tasas hipotecarias se dispararon. Ten en cuenta que a finales de diciembre de 2020, las tasas de interés hipotecarias fijas a 30 años promediaban en el rango del 2%, en el extremo más alto, por supuesto; en octubre del año pasado, eran ligeramente superiores al 8%. Hoy en día, las tasas de interés hipotecarias diarias se sitúan en el 6,99%. La “tasa hipotecaria promedio a largo plazo se sitúa alrededor del 7%,” dijo Yun. “Eso es lo que tenemos hoy, pero ciertamente en comparación con la última década, cuando estaba promediando el 4% y 5%, es más alta.”
Pero una tasa de interés hipotecaria del 6% podría no ser tan mala. El director ejecutivo de Compass, Robert Reffkin, dijo recientemente que el número mágico de la tasa de interés hipotecaria era todo lo inferior a 6%, y podría ser lo que traiga de vuelta a compradores y vendedores. Lo peor es el precio de las viviendas; también han subido considerablemente desde la pandemia, en más del 40%, según la mayoría de las estimaciones. No podemos decir lo mismo de los ingresos. Así que la asequibilidad está por los suelos, y, en la opinión de Yun, la Fed necesita recortar las tasas de interés, principalmente para apoyar la oferta.
“Lo que estamos viendo es que la actividad de construcción de apartamentos realmente ha comenzado a disminuir debido a los altos costos de financiamiento, con la falta de oferta, podría acelerar la inflación futura. Por lo tanto, para asegurar que la inflación esté bajo control, en el componente de vivienda, necesitamos más construcción, más oferta,” dijo Yun.
Continuó: “El alto costo de financiamiento de la construcción hoy está restringiendo a algunos desarrolladores, y eso podría conducir realmente a una escasez de viviendas y aumentar la inflación futura.”
Para ser claro, ya existe escasez de viviendas; nos faltan millones de hogares. Y un análisis de Redfin publicado ayer encontró que los permisos de construcción para apartamentos disminuyeron casi un 30% desde la pandemia. Sin mencionar que, en cierto grado, la crisis de la oferta se vio exacerbada por el efecto de bloqueo, especialmente el año pasado cuando las ventas de viviendas existentes cayeron a su nivel más bajo en casi tres décadas, porque muy pocas personas estaban vendiendo sus hogares (las ventas de viviendas existentes aún no están yendo del todo bien; en mayo, cayeron mensual y anualmente). Sin embargo, el inventario ha mejorado este año. Por ejemplo, había cerca de un 37% más de viviendas a la venta activamente en un día típico en junio que hace un año, según el informe mensual de tendencias de Realtor.com. Eso es una buena noticia.
“A medida que tengamos más inventario, creo que los precios de las viviendas dejarán de acelerarse,” dijo Yun. “Creo que habrá un crecimiento ligero, pero no un crecimiento fuerte, y ciertamente necesitamos precios de vivienda más estables.” Y ya estamos viendo signos de que “el crecimiento anual mostró signos de estabilización,” dijo un análisis reciente de Redfin, refiriéndose a los precios de las viviendas en mayo. Los datos de Case-Shiller de abril también mostraron que la inflación de precios estaba avanzando a un ritmo más lento, también.
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