Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha sido una de las mejores historias en el mercado, con la acción subiendo más de un 3,300% en los últimos cinco años. Esa es una increíble carrera que ha llevado su capitalización de mercado a $2.8 billones.
Sin embargo, recientemente un analista de Wall Street predijo que la acción tiene mucho más camino por recorrer en los próximos años. Beth Kindig de I/O Fund pronostica audazmente que la empresa de chips alcanzará una valuación de $10 billones para el 2030.
Veamos las razones detrás de su predicción y si tal movimiento es posible.
Blackwell y el automotor impulsarán el crecimiento
Una gran parte de la tesis de Kindig sobre Nvidia tiene que ver con la empresa acelerando su programa de lanzamiento de unidades de procesamiento gráfico (GPU), con nuevas iteraciones de productos cada año en lugar de cada dos años. Esto duplica el ya rápido ritmo de innovación y esencialmente pone la nueva tecnología de la empresa en contra de su tecnología más antigua. En cualquier caso, Nvidia gana.
Kindig también está muy emocionada por la nueva plataforma Blackwell de Nvidia. Notó que mientras que la plataforma Hopper de Nvidia impulsó a Nvidia a ventas de segmento de centros de datos de $100 mil millones anuales, Blackwell llevará ese total de ventas anuales a $200 mil millones para fines del año fiscal 2026. Ella ve a Nvidia manteniendo su posición en el mercado de centros de datos de inteligencia artificial (IA) en los próximos años. Espera que el mercado de centros de datos alcance los $400 mil millones para el 2027 y los $1 billón para el 2030.
Fuera de los centros de datos, la analista tecnológica ve el mercado automotor como la próxima gran área de oportunidad para Nvidia. Este segmento es pequeño en este momento, pero Kindig piensa que esta es otra oportunidad potencial de $300 mil millones que empezará a desarrollarse en los próximos dos a cinco años.
Kindig espera que Nvidia continúe manteniendo su enorme liderazgo en participación de mercado debido al foso que ha creado con su plataforma de software CUDA. Notó que los desarrolladores de IA aprenden a programar GPU en la plataforma CUDA, lo que ayuda a fidelizar a los clientes en el ecosistema de Nvidia.
¿Realmente puede la capitalización de mercado de Nvidia llegar a $10 billones para el 2030?
Para que Nvidia llegue a $400 mil millones en ingresos para el 2027 (su ingreso acumulado en los últimos 12 meses fue aproximadamente de $80 mil millones), tendría que incrementar sus ingresos en alrededor de un 50% anualmente desde el 2025 hasta el 2027. A partir de ese nivel de $400 mil millones, para llegar a $1 billón en ingresos para el 2030, la empresa tendría que incrementar sus ingresos en alrededor de un 35% anualmente desde el 2028 hasta el 2030.
Si el gasto operativo ajustado de la empresa aumentara en promedio un 13% trimestral a través del 2030 (similar al crecimiento secuencial del último trimestre), y aplicamos una tasa impositiva del 20% sobre sus ingresos operativos, Nvidia podría estar cerca de generar $450 mil millones en ganancias ajustadas para el 2030. Con una capitalización de mercado de $10 billones, la acción solo tendría una relación precio-ganancias de 22 veces. Eso seguiría haciendo a la acción barata.
Estas suposiciones, que ciertamente reflejan estimaciones de crecimiento muy robustas, tampoco están fuera de lo posible dada el reciente crecimiento de ingresos de Nvidia. La empresa tiene una posición dominante en GPUs y en este momento la demanda es insaciable. Las preocupaciones recientes son más sobre producir suficientes GPUs para mantenerse al día con la demanda.
Cuánto puede crecer la capitalización de mercado de Nvidia puede depender de cuánta producción más Nvidia pueda obtener a través de sus socios de fabricación de semiconductores como Taiwan Semiconductor Manufacturing. ¿Pueden añadir suficiente capacidad y mejorar la tecnología al pasar a chips de 2 nanómetros? Alguno del crecimiento potencial está fuera del control de Nvidia. Eso añade un poco de riesgo a la estimación de la futura capitalización de mercado.
A medida que la empresa continúe lanzando nuevas plataformas de GPU de nueva generación, también debería ser capaz de implementar algunos aumentos de precios. Ya anunció una nueva plataforma de chips de IA llamada Rubin programada para el 2026. Permanecer a la vanguardia le dará a la empresa poder de fijación de precios en una industria de semiconductores que a menudo ve los precios de los chips disminuir con el tiempo. Sin embargo, dada su foso y avances tecnológicos, los precios también deberían estar a favor de Nvidia.
Entonces, ¿puede Nvidia alcanzar una capitalización de mercado de $10 billones para el 2030? La respuesta es sí. Incluso parece posible que esta predicción pueda ser demasiado conservadora.
El mayor riesgo que enfrenta la empresa es un adelanto en la demanda a medida que las empresas corren para ponerse al día en IA y la demanda eventualmente disminuye. Sin embargo, si estamos en las etapas iniciales de IA y la demanda continúa siendo robusta en el futuro, el cielo es el límite para Nvidia.
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Geoffrey Seiler no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Un analista de Wall Street acaba de predecir que Nvidia alcanzaría una capitalización de mercado de $10 billones. ¿Es eso realmente posible? fue publicado originalmente por The Motley Fool