Los inversores están atentos para ver si las compañías tecnológicas y otros pesos pesados relacionados agregarán a las recientes ganancias sólidas de beneficios y si el crecimiento se está ampliando a otros sectores, ya que las empresas estadounidenses se preparan para informar sobre el último trimestre de otro año destacado para Wall Street.
También quieren escuchar lo que las empresas estadounidenses puedan decir sobre el impacto potencial en 2025 de los aranceles propuestos, la desregulación y las políticas fiscales bajo la nueva administración del presidente electo Donald Trump.
La temporada de ganancias del cuarto trimestre de 2024 en Estados Unidos comienza la próxima semana, con algunos de los bancos más grandes de Estados Unidos, incluidos JPMorgan Chase y Wells Fargo, que se espera que informen resultados el miércoles.
Los analistas esperan que en general las compañías del S&P 500 hayan aumentado las ganancias en un 9.6% en el cuarto trimestre de 2024 en comparación con el mismo período del año anterior, lo que sería ligeramente mejor que el crecimiento del 9.1% de las ganancias del tercer trimestre del año pasado, según datos recopilados por LSEG.
El S&P 500 subió un 23% en 2024, su segundo año consecutivo de ganancias superiores al 20%, impulsado en parte por fuertes ganancias en Nvidia, Microsoft y otras compañías megacap de Estados Unidos que lideran la carrera por la tecnología de inteligencia artificial. Los servicios de comunicación, que incluyen empresas como Alphabet, y la tecnología de la información tuvieron los mayores incrementos sectoriales en 2024.
Incluso después de un comienzo vacilante en 2025, el S&P 500 está operando a un múltiplo de 21.5 veces las ganancias futuras, caro en comparación con una relación precio-ganancias promedio de 18 durante 10 años, según datos de LSEG.
“Hemos tenido mucha expansión de múltiples en los últimos años. Necesitamos ver que los beneficios sigan avanzando, por lo que será importante lo que estas empresas digan sobre sus condiciones fundamentales”, dijo Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado de Ameriprise Financial en Troy, Michigan.
Las expectativas son altas para nombres importantes relacionados con la tecnología, por lo que necesitan presentar resultados optimistas, dijo, pero “se espera que más sectores de la economía vean acelerarse el crecimiento de beneficios, y eso podría comenzar” con los próximos resultados del cuarto trimestre.
Los servicios de comunicación y las empresas tecnológicas dominaron las ganancias de beneficios en 2024, y se estima que también tuvieron uno de los mayores crecimientos en el cuarto trimestre, según datos de LSEG. Pero se espera que los financieros lideren el crecimiento del cuarto trimestre de 2024, con ganancias trimestrales estimadas del 17.5%.
Y se espera que el crecimiento de beneficios se amplíe en 2025, con la atención médica a la cabeza junto con la tecnología, y un crecimiento mucho más sólido visto en sectores industriales, de materiales y energéticos en comparación con 2024, según los datos de LSEG.
“Las tasas de crecimiento están aumentando de 2024 a 2025”, dijo Stephanie Lang, directora de inversiones de Homrich Berg en Atlanta, y “lo que vemos como positivo es la expansión de las ganancias”.
Los observadores del mercado también están interesados en escuchar a ejecutivos de empresas sobre posibles cambios de política después de que Trump asuma el cargo el 20 de enero.
Algunos de los planes de Trump, especialmente los de mayores aranceles, podrían aumentar los precios al consumidor, mientras que una potencial menor regulación bajo la nueva administración podría impulsar el crecimiento de beneficios en el sector financiero y en otros sectores.
CNN informó el miércoles que Trump está considerando declarar una emergencia económica nacional para proporcionar justificación legal para una amplia gama de aranceles universales tanto a aliados como a adversarios.
“Obviamente hay mucha incertidumbre en este momento, y la temporización de los aranceles y la cadencia en la cual se implementan importan mucho”, dijo Timothy Chubb, director de inversiones en Girard, una división de riqueza de Univest con sede en King of Prussia, Pensilvania.
“También estoy interesado en la información que podríamos obtener de los bancos sobre la desregulación”, dijo.
Además, la incertidumbre sobre cuántas veces más la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés en su ciclo actual de flexibilización probablemente pondrá el enfoque en comentarios de las empresas sobre la resistencia del consumidor y la economía de Estados Unidos, que hasta ahora ha desafiado las expectativas de una desaceleración.
(Información de Caroline Valetkevitch; Edición de Alden Bentley y Anna Driver)