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El S&P alcanzó un máximo histórico el jueves mientras los inversores apostaban a que la reducción de medio punto de la tasa de interés de la Reserva Federal ayudaría a lograr un aterrizaje suave para la economía de Estados Unidos.
El índice de referencia de Wall Street subió hasta un 1,9 por ciento a un nuevo pico intradiario de 5.723,88 antes de retroceder ligeramente, en medio de un rally global que también presentó fuertes ganancias en los mercados europeos y asiáticos.
Las tasas de interés más bajas suelen considerarse positivas para las acciones, especialmente en sectores de alto crecimiento como la tecnología, porque fomentan el crecimiento económico, reducen las cargas de deuda de las empresas y fomentan la inversión en activos más arriesgados.
Los grandes grupos tecnológicos fueron los principales impulsores del avance del S&P el jueves, y el índice Nasdaq Composite, dominado por la tecnología, subió un 2,7 por ciento en la negociación de la mañana. El índice Russell 2000 de empresas de pequeña capitalización, que tiene niveles de deuda promedio más altos, subió un 1,6 por ciento.
En el otro extremo del espectro, los sectores defensivos, incluidos productos básicos de consumo y servicios públicos, fueron los peores desempeños en el S&P 500.
Los estrategas de JPMorgan dijeron que los comentarios del presidente de la Fed, Jay Powell, el miércoles y las expectativas revisadas de las tasas de interés de los funcionarios reafirmaron una narrativa de “justo a tiempo” y deberían considerarse positivos para la economía y las ganancias.
Antes del recorte del miércoles, las tasas de interés de EE. UU. habían estado en sus niveles más altos desde 2001, ya que la Fed buscaba reducir la inflación de la mayor subida generacional. Pero con la inflación de precios al consumidor ahora en el 2,5 por ciento, cerca del objetivo del 2 por ciento de la Fed, el banco central ha señalado que habrá más recortes por venir.
En la última “gráfica de puntos” de las previsiones de los funcionarios, la mayoría esperaba que la tasa cayera otro medio punto porcentual para fines de año, a un rango de 4,25 a 4,5 por ciento. Sin embargo, los mercados de futuros estaban valorando que la Fed realizaría recortes de casi tres cuartos de punto porcentual.
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Las ganancias en EE. UU. siguieron una sesión igualmente positiva en Europa. El índice Stoxx Europe 600 de toda Europa subió un 1,3 por ciento, mientras que el Cac 40 de París subió un 2,1 por ciento y el FTSE 100 un 0,9 por ciento. Las acciones japonesas también subieron, con el Topix un 2 por ciento, liderado por acciones tecnológicas y exportadoras.
El yen se debilitó un 0,3 por ciento a ¥142,77 contra el dólar el jueves. Los operadores esperan que el Banco de Japón mantenga las tasas en una reunión que concluye el viernes.
La libra esterlina subió un 0,4 por ciento frente al dólar a $1,3271, cerca de su nivel más fuerte desde marzo de 2022 después de que el Banco de Inglaterra mantuviera las tasas de interés en el 5 por ciento el jueves, pero indicó que podría recortarlas nuevamente tan pronto como en noviembre.
El dólar australiano, la rupia indonesia y el renminbi chino también se fortalecieron frente al billete verde, aunque el índice del dólar, que sigue la moneda estadounidense contra un grupo de pares, subió un 0,2 por ciento.
El bitcoin subió un 4,8 por ciento a $63,146.
Los economistas sostienen que las tasas de interés más bajas en Estados Unidos pueden beneficiar a los mercados emergentes al reducir el costo del financiamiento en dólares y otros costos de endeudamiento. Tasas más bajas en bonos estadounidenses también suelen hacer que los activos de otros países sean más atractivos.
“Al reducir las tasas reales y los rendimientos reales de los bonos en dólares estadounidenses, relativamente hablando, los países emergentes van a hacerlo mejor”, dijo Trinh Nguyen, economista senior de Asia emergente en Natixis.
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