Después de que el conglomerado de Warren Buffett, Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRK) (NYSE: BRK), declaró sus resultados del tercer trimestre a principios de noviembre, los inversores han estado curiosos acerca de por qué está sentado sobre casi $325 mil millones en efectivo y equivalentes.
¿Qué pasó?: Los analistas han estado especulando una serie de razones por las cuales el inversor de valor más famoso del mundo está manteniendo un montón tan grande de efectivo. Podría ser para un plan de adquisición, un plan de recompra en caso de una sucesión, o una expectativa de una caída en el mercado.
Los mercados de valores han estado operando por encima de sus niveles previos a las elecciones con la amenaza inminente de una posible pausa en los recortes de tasas de interés. Esto ha llevado a los analistas a preguntarse si Berkshire está evitando invertir porque no puede encontrar ningún valor en los mercados en el nivel actual.
“Lo que algunos describen como un mercado de valores caliente, Warren Buffett lo describiría como sobrevalorado,” dijo Cathy Seifert, directora de CFRA Research a Fortune.
La actual postura de Buffet sobre el efectivo “refleja un escepticismo fundamental sobre la sostenibilidad de las valoraciones actuales del mercado, la sostenibilidad del comercio de Trump, combinado con el hecho de que no están viendo muchos objetivos de adquisición que les resulten atractivos,” dijo.
El propio Warren Buffett, de 94 años, será sucedido por Greg Abel para dirigir Berkshire. “La lamentable realidad actuarial es que, en algún momento, tienes un cambio en la alta dirección, y sospecho que quieren tener mucho efectivo para recomprar acciones de Berkshire Hathaway,” dijo Meyer Shields, director gerente de Keefe, Bruyette & Woods a Fortune. Implicó que el efectivo disponible puede ser utilizado en caso de una venta masiva para beneficiar a los accionistas.
Por otro lado, el cofundador de MicroStrategy Inc (NASDAQ: MSTR), Michael Saylor, ha dicho que Buffett está destruyendo miles de millones de dólares en capital al no utilizar el efectivo a su disposición para invertir en Bitcoin (CRYPTO: BTC).
“Ese $320 mil millones… está destruyendo $32 mil millones al año. Están destruyendo $3 mil millones al mes en capital porque están generando un rendimiento después de impuestos del 3% como máximo, y el costo del capital es del 15%. Así que toma un rendimiento real negativo del 12%,” dijo Saylor.
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