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Los reguladores de China buscaron tranquilizar a los mercados el lunes mientras las acciones y el renminbi extendían sus pérdidas en un comienzo difícil de año, tras débiles datos económicos e incertidumbre geopolítica antes de la inauguración de Donald Trump.
El índice de referencia CSI 300 de China continental bajó un 0,2 por ciento el lunes y ha caído un 4,1 por ciento en los primeros tres días de operaciones del año, marcando el peor inicio de 2025 entre los principales índices asiáticos.
Las acciones de pequeña capitalización en el CSI 2000 han caído un 6,6 por ciento desde el inicio del año. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,4 por ciento el lunes y ha bajado un 1,2 por ciento hasta ahora este año.
Las caídas se produjeron mientras las bolsas de valores de China se reunían con inversores internacionales y el banco central reafirmaba su determinación de mantener la estabilidad de la moneda, con la amenaza de Trump de aumentar dramáticamente los aranceles a las exportaciones chinas en el horizonte.
“En este momento todos se preguntan qué traerá Trump 2.0”, dijo Jason Lui, jefe de estrategia de renta variable y derivados de Asia-Pacífico en BNP Paribas. “Es razonable que los inversores intenten obtener alguna ganancia”.
La moneda de China cayó a un mínimo de 15 meses de Rmb7,33 por dólar el lunes, a pesar de que el Banco Popular de China mantuvo estable su banda de cotización diaria para el renminbi en tierra firme. La presión de venta sobre la moneda de China tiende a correlacionarse con la presión a la baja en las acciones chinas, según los analistas.
Datos débiles de fabricación, un máximo de dos años para el índice del dólar y el inminente regreso de Trump contribuyeron a la presión de salida en las acciones chinas, dijo Kevin Liu, estratega de CICC.
Las bolsas de Shanghai y Shenzhen buscaron tranquilizar a los inversores de que la economía de China estaba respaldada por “fundamentos sólidos y resiliencia” durante una reunión de fin de semana con instituciones extranjeras “para solicitar opiniones y sugerencias” sobre las recientes movimientos en las acciones chinas, dijeron el domingo.
El banco central mantuvo el lunes la tasa de fijación diaria —el punto medio alrededor del cual se permite que el renminbi cotice un 2 por ciento en cualquier dirección frente al dólar— en Rmb7,19, a pesar de la presión de venta sobre la moneda.
Su periódico, el Financial News, dijo que el banco central “resguardaría resueltamente contra el riesgo de sobrecotización del tipo de cambio y mantendría la estabilidad básica” del renminbi.
Agregó que la “experiencia pasada del banco central de múltiples rondas de apreciación y depreciación” mostraba que tenía “suficientes” herramientas para mantener el tipo de cambio “básicamente estable”.
Como otra señal de sentimiento débil, los inversores continuaron comprando deuda soberana a largo plazo, ya que las preocupaciones sobre el débil consumo interno fortalecieron las apuestas de que el PBoC continuaría aliviando la política monetaria.
La rentabilidad de los bonos del gobierno chino a 10 años cayó 0,015 puntos porcentuales al 1,61 por ciento el lunes, después de alcanzar su mínimo histórico por debajo del 1,6 por ciento el pasado jueves. Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios.
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El débil comienzo del año se produce a pesar de los anuncios de Beijing de que quiere impulsar el consumo interno tras una crisis prolongada en el sector de la vivienda.
El parlamento de paja de China se reunirá en marzo para presentar su agenda política económica para lo que se espera sea un año difícil.
“En cuanto a las cosas clave a tener en cuenta en 2025… creemos que los inversores necesitan ver más sobre el consumo”, dijo Winnie Wu, estratega principal de China equity en Bank of America, añadiendo que el apoyo del gobierno al sector privado y al empleo juvenil serían esenciales.
A pesar del difícil comienzo de 2025, los analistas señalaron que las acciones chinas tuvieron un fuerte 2024 después de una prolongada caída, con el CSI 300 cerrando el año con un alza del 14,7 por ciento.
“Creemos que lo peor del descalce ha pasado”, dijo Wu.
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