El cofundador y presidente ejecutivo de Netflix, Reed Hastings, es multimillonario pero admite que tiene problemas para decidir qué hacer con su dinero.
“Las pocas veces que he invertido, he perdido todo”, dijo en una entrevista en el podcast de Tim Ferriss.
Hastings, cuya fortuna se estima en alrededor de $6 mil millones, atribuyó su mal historial a su personalidad, la cual dijo que no se adapta bien al mundo de las inversiones.
“Me doy cuenta de que soy demasiado optimista”, dijo Hastings. “Cualquiera que parezca tener una buena idea, yo simplemente digo, ‘¡Claro!’”
Hastings decidió alejarse de involucrarse tanto en sus inversiones cuando se dio cuenta de que su optimismo significaba que no estaba conectado de la misma manera que los mejores inversores lo están. “Es un ADN diferente al que los inversores diferenciales buenos tienen”, dijo.
Hastings dijo que aprendió la lección y ahora confía en fondos que siguen el ritmo del mercado en lugar de tratar de superarlo, así como en su participación en el servicio de streaming que fundó. “Soy un inversor puro en fondos de índice. Soy Netflix más fondos de índice”, dijo.
Según los informes de la SEC, Hastings posee alrededor de 3 millones de acciones de Netflix valoradas en aproximadamente $1.9 mil millones en el momento de la publicación.
Una excepción notable reciente ha sido la inversión de Hastings en Powder Mountain, sobre la cual Fortune informó previamente. Compró la estación de esquí luego de que el primer grupo de inversores no cumplió con su idea de convertirla en el Burning Man de las pistas.
De lo contrario, Hastings parece tener una estrategia de inversión bastante tradicional, confiando en fondos de índice y opciones de acciones otorgadas por la empresa.
Los fondos de índice son inversiones seguras en momentos de incertidumbre
Los fondos de índice son inversiones que siguen un benchmark determinado, como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average. Generalmente se considera una forma segura para que los inversores hagan crecer sus inversiones al mismo ritmo que crece el mercado. Como muestran las observaciones de Hastings, puede ser muy difícil para incluso la persona más inteligente superar al mercado.
Los inversores a menudo ponen su dinero en fondos de índice porque tienen un historial de superar a fondos gestionados activamente en los que un experto elige en qué invertir. Un estudio de 2022 encontró que de 2,132 fondos mutuos gestionados activamente, ninguno superó a su índice de referencia. Esa ha sido una tendencia consistente durante años con los fondos. El año pasado marcó el 14º año consecutivo en que la mayoría de los fondos de acciones de gran capitalización administrados activamente, que invierten en empresas con altas capitalizaciones de mercado, rindieron peor que el S&P 500.
Eso podría explicar por qué se han vuelto tan populares incluso entre inversores institucionales este año, cuando los pronósticos económicos son algo nebulosos. Ha habido rumores de una recesión durante casi dos años, la Fed aún no ha ofrecido compromisos firmes sobre las tasas de interés y quién sabe si la tasa de desempleo se mantendrá estable. Mientras tanto, los mercados están subiendo en este momento, pero muchos inversores no están seguros de si las ganancias continuarán, mientras que otros están convencidos de que no lo harán.
A pesar de todas esas incógnitas, el S&P 500, uno de los benchmarks más comunes para los fondos de índice, ha subido un 27% en los últimos 12 meses. Gran parte del crecimiento del S&P 500 fue impulsado por acciones tecnológicas, incluyendo Netflix. Pero hay indicios de que podría comenzar a diversificarse hacia otros sectores, lo que reforzaría las carteras de los inversores.
Críticos de los fondos de índice dicen que concentran demasiado poder en pocas personas
El surgimiento de los fondos de índice, que comenzó por Vanguard en 1975, elevó un nuevo tipo de ejecutivo financiero, como el CEO de BlackRock, Larry Fink. BlackRock, por ejemplo, gestiona $4.9 trillones de dólares en sus fondos de índice, lo que lo convierte en uno de los principales gestores de activos del mundo.
Los fondos de índice también han iniciado un debate más teórico sobre las estructuras del mercado. Algunos sostienen que su efectividad es una prueba de concepto de “socialismo de mercado” porque los fondos de índice presentan la propiedad común de activos colectivos. El escritor de opinión de Bloomberg, Matt Levine, que ha cubierto extensamente los fondos de índice, cuestiona la idea en base a que simplemente porque un fondo de índice permite a sus inversores tener la propiedad colectiva de una empresa, no requiere que todos posean la misma cantidad.
Otro problema en el centro de la disputa sobre los fondos de índice es quién los administra exactamente. Los partidarios dicen que al ser gestionados pasivamente sin un gestor de cartera o profesional de inversiones eliminan intermediarios financieros, reduciendo las comisiones para los inversores cotidianos. La mayoría de los fondos de índice tienen comisiones, llamadas ratios de gastos, que están por debajo del 1%. Sin embargo, los críticos dicen que han concentrado el poder en pocas empresas, como BlackRock y Vanguard. En un documento de 2018, el profesor de derecho de Harvard, John Coates, argumentó que solo 12 personas finalmente tomarían todas las decisiones de inversión con respecto a los fondos de índice. Un analista de Morningstar reconoció que podría ser el caso, pero perjudica a los intermediarios y no a los inversores minoristas. “La indexación ha afectado principalmente a la industria de asesoría financiera”, escribió el analista.
Independientemente de lo que suceda con la industria de los fondos de índice o con sus inversiones específicas en ellos, Hastings siempre puede confiar en sus acciones de Netflix. La acción ya ha subido un 35% este año, aumentando la fortuna de Hastings en unos $496 mil millones.
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