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Rachel Reeves ha amenazado con obligar a los fondos de pensiones de los ayuntamientos a agrupar sus £360 mil millones de activos a mayor escala a menos que lo hagan voluntariamente, mientras lanza una revisión más amplia del sistema de pensiones británico.
El Esquema de Pensiones del Gobierno Local para Inglaterra y Gales (LGPS) es teóricamente el séptimo fondo de pensiones más grande del mundo. Sin embargo, en la práctica es administrado por 86 fondos de pensiones de consejos municipales separados, lo que dificulta que alcancen economías de escala al invertir.
En la última década, esos fondos se han vuelto más hábiles al trabajar juntos para lograr economías de escala compartiendo ocho “piscinas de activos” en diversas áreas.
El gobierno anterior del Partido Conservador alentó a los fondos a acelerar esos esfuerzos de agrupación, invertir más en proyectos de “aproximación” y duplicar sus asignaciones a capital privado – un activo más riesgoso debido a su iliquidez – en un intento de fomentar el crecimiento económico.
El sábado, Reeves dijo que espera que los fondos de pensiones que participan en el LGPS agrupen dinero a una escala mucho mayor para que puedan invertir en una gama más amplia de activos del Reino Unido.
“El gobierno considerará legislar para mandatar la agrupación si no se logra un progreso insuficiente para marzo de 2025”, dijo el Tesoro en un comunicado. “Se tomarán medidas para liberar toda la fuerza de inversión de los £360 mil millones del LGPS para convertirlo en un motor de crecimiento del Reino Unido.”
La revisión también estudiará cómo reducir los £2 mil millones gastados en tarifas anuales por el LGPS.
La presión para una mayor agrupación probablemente avivará tensiones con los gestores fiduciarios de los fondos LGPS, que están obligados por un deber legal a invertir en el mejor interés de sus miembros. Los consejos locales y los trabajadores enfrentarían un aumento en sus contribuciones si las inversiones no rinden como se espera.
La medida de Reeves es el primer paso en una revisión más amplia del sistema de pensiones que será liderada por la nueva ministra de pensiones, Emma Reynolds. Su objetivo es impulsar la inversión en la economía del Reino Unido, mejorar los ahorros de jubilación de las personas y abordar “el desperdicio”, incluso mediante la consolidación en fondos del sector privado.
El Tesoro dijo que la revisión también llevaría a cabo una evaluación de la “suficiencia de la jubilación” en Gran Bretaña, considerando cómo mejorar la situación financiera de las personas en la jubilación.
Reeves y Reynolds presidirán una reunión de mesa redonda con ejecutivos de la industria de las pensiones el lunes para dar inicio a la revisión.
Esto sucede después del anuncio de un nuevo proyecto de ley de pensiones en el discurso de la reina el miércoles, que prometió garantizar que las cuentas de pensiones pequeñas se amalgamen automáticamente e introducir una prueba de “valor por dinero” para los planes de contribución definida.
Reeves está decidida a potenciar el papel de los fondos de pensiones británicos en la inversión empresarial e infraestructura nacional.
Un cambio de inversión de solo el 1% por parte de los planes de contribución definida podría generar £8 mil millones de “nueva inversión productiva” en la economía del Reino Unido, dijo la canciller.
El martes, Reeves presidirá su primer “consejo de misión de crecimiento”, un nuevo comité intergubernamental creado para alcanzar el objetivo del Gobierno Laborista de lograr el mayor crecimiento sostenido en el grupo G7 de las principales economías avanzadas.