Las acciones terminaron la primera semana de febrero prácticamente sin cambios, ya que los inversores asimilaron los informes de ganancias corporativas de las grandes empresas tecnológicas, un informe de empleo de enero más caliente de lo esperado y las actualizaciones continuas sobre las políticas arancelarias del presidente Trump.
Durante la semana, el S&P 500 (^GSPC) se mantuvo prácticamente estable, mientras que el Nasdaq Composite (^IXIC) y el Dow Jones Industrial Average cayeron alrededor del 0.4%.
En la próxima semana, la inflación tomará el centro de atención, con la publicación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) programada para el miércoles por la mañana. También se seguirán de cerca las actualizaciones sobre la inflación mayorista y las ventas minoristas.
En el ámbito corporativo, 78 empresas del S&P 500, incluidas McDonald’s (MCD), Coca-Cola (KO), Super Micro Computer (SMCI) y Airbnb (ABNB), están programadas para informar ganancias.
El informe de empleo de enero publicado el viernes mostró signos continuos de resistencia en el mercado laboral, ya que la tasa de desempleo cayó inesperadamente, los salarios crecieron más de lo esperado y las ganancias de empleo mensuales de diciembre se revisaron al alza para mostrar que el mercado laboral de EE. UU. salió del 2024 en una posición aún mejor que la informada anteriormente.
Esto llevó a los economistas a argumentar que es probable que la Reserva Federal no reduzca las tasas de interés en el corto plazo. Y, si acaso, ejerce más presión sobre los datos de inflación para mostrar que se enfrían antes de que el banco central reduzca los costos de endeudamiento.
“Los datos más recientes son indicativos de un mercado laboral que ha recuperado sus bases”, escribió la economista senior de Wells Fargo, Sarah House, en una nota el viernes. “Esto sugiere que el riesgo residual de una deterioración abrupta en el mercado laboral ha disminuido, y como resultado, el FOMC puede esperar a ver cómo se desenvuelven los datos de inflación del primer trimestre y la formulación de políticas económicas antes de tomar medidas adicionales sobre la tasa de fondos federales.”
Las acciones repuntaron después de caer inicialmente el lunes, ya que se retrasaron al menos un mes los aranceles del 25% impuestos por el presidente Trump a México y Canadá. Pero lo que sucede exactamente con los aranceles sigue siendo una incógnita en los mercados mientras los inversores debaten el impacto potencial en la inflación y, posteriormente, en la política monetaria.
El viernes, Trump dijo que anunciaría un plan sobre aranceles recíprocos a las importaciones estadounidenses. Los comentarios se hicieron durante una reunión con el Primer Ministro de Japón, Shigeru Ishiba. Trump dijo que los aranceles a Japón eran una opción.
En una nota de investigación el viernes, el director de inversiones en renta fija global de BlackRock, Rick Rieder, dijo que probablemente se necesitarían dos informes de empleo débiles para iniciar una discusión sobre la Fed reanudando su ciclo de recorte de tasas de interés. Pero agregó que los riesgos en torno a las políticas de Trump, incluidos los aranceles y una represión migratoria, complican la perspectiva.
“Si bien nosotros y la Fed mantenemos nuestros ojos enfocados en estos informes de nóminas (e inflación), también debemos observar de cerca el flujo de noticias, y luego las reverberaciones alrededor de estos eventos, para tener una idea de cuándo la Fed y los creadores de mercado pueden sentirse seguros de que las tasas bajan más cerca de un nivel neutral a largo plazo”, escribió Rieder.
Con el enfoque de los inversores ahora claramente centrado en los datos de inflación en busca de indicios de recortes de tasas de interés, está programada la publicación de una actualización sobre el ritmo de incremento de precios el miércoles.
Los economistas de Wall Street prevén que el CPI de enero muestre una inflación general del 2.9% en enero, sin cambios respecto al mes anterior. Se espera que los precios aumenten un 0.3% en comparación con el mes anterior, según las proyecciones de los economistas, por debajo del aumento del 0.4% registrado en diciembre.
De manera “núcleo”, que excluye los precios de alimentos y energía, se espera que el CPI haya aumentado un 3.1% con respecto al año anterior en enero, por debajo del 3.2% registrado en diciembre. Se anticipa que los incrementos de precios núcleo mensuales se sitúen en el 0.3%, por encima del 0.2% del mes anterior.
El primer informe mensual de ventas minoristas de 2025 está programado para publicarse el viernes. Los economistas estiman que las ventas minoristas se mantuvieron sin cambios respecto al mes anterior durante enero. Pero se espera que el grupo de control de ventas minoristas, que excluye varias categorías volátiles como la gasolina y que incide directamente en el producto interno bruto (PIB), también haya aumentado un 0.4%, por debajo del incremento del 0.7% registrado en diciembre.
Con más del 62% de las empresas del S&P 500 finalizando la presentación de ganancias, la tasa de crecimiento interanual para el índice sigue aumentando. Hasta el viernes, el S&P 500 se encaminaba a un crecimiento de las ganancias del 16.4% en comparación con el año anterior. Esto marcaría el ritmo de crecimiento más rápido en tres años y está muy por encima del crecimiento de ganancias del 11.8% que los analistas esperaban a principios de enero.
Si bien las ganancias han superado las expectativas, los factores macroeconómicos han seguido creando una acción de mercado detener-y-seguir sin una dirección clara. El viernes, las acciones cayeron después de que la última encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan mostrara que las expectativas de inflación a un año alcanzaron su nivel más alto desde noviembre de 2023.
Las expectativas de inflación a un año saltaron al 4.3% en febrero desde el 3.3% del mes anterior, marcando la quinta vez en 14 años que la encuesta reporta un aumento de 1 punto porcentual o más en las expectativas de inflación a un año.
La publicación señaló que el aumento en las expectativas de inflación fue “en parte debido a la percepción de que puede ser demasiado tarde para evitar el impacto negativo de la política arancelaria”.
Las acciones cambiaron de rumbo con la noticia, con los tres principales índices pasando de verde a rojo. Y aunque esto constituye solo una pequeña muestra de la acción del mercado, es un recordatorio de que lo que significan los aranceles para la inflación está firmemente en el foco de atención de los mercados antes de una semana que se espera que proporcione actualizaciones en ambos frentes.
Datos económicos: Expectativas de inflación a un año del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, enero (3% anteriormente)
Ganancias: McDonald’s (MCD), Monday.com (MNDY)
Datos económicos: Optimismo de las pequeñas empresas NFIB, enero (104.7 esperado, 105.1 anterior)
Ganancias: BP (BP), Coca-Cola (KO), DoorDash (DASH), Humana (HUM), Lyft (LYFT), Marriott International (MAR), Shopify (SHOP), Super Micro Computer (SMCI), Upstart (UPST), Zillow Group (Z)
Miércoles
Datos económicos: Índice de Precios al Consumidor, mes a mes, enero (+0.3% esperado, +0.4% anterior); CPI subyacente, mes a mes, enero (+0.3% esperado, +0.2% anterior); CPI, interanual, enero (+2.9% esperado, +2.9% anterior); CPI subyacente, interanual, enero (+3.1% esperado, +3.2% anterior); Salarios reales promedio por hora, interanual, enero (+0.7% anterior); Solicitudes de hipotecas MBA, semana que termina el 7 de febrero (+2.2% anterior)
Ganancias: Albermarle (ALB), Biogen (BIIB), CVS Health (CVS), Cisco (CSCO), Dutch Bros (BROS), Generac (GNRC), Kraft Heinz (KHC), MGM Resorts (MGM), Reddit (RDDT), Robinhood (HOOD), The TradeDesk (TTD)
Datos económicos: Índice de Precios al Productor, mes a mes, enero (+0.2% esperado, +0.2% anterior); PPI, interanual, enero (+3.2% esperado, +3.3% anterior); Solicitudes iniciales de beneficios por desempleo, semana que termina el 8 de febrero (219,000 anterior);
Ganancias: Airbnb (ABNB), Applied Materials (AMAT), Coinbase (COIN), Crocs (CROX), Datadog (DDOG), Duke Energy (DUK), DraftKings (DKNG), John Deere (DE), Palo Alto Networks (PANW), Roku (ROKU), Sony (SONY), Twilio (TWLO), Wynn Resorts (WYNN)
Datos económicos: Ventas minoristas, mes a mes, enero (+0% esperado, +0.4% anterior); Ventas minoristas excluyendo automóviles y gasolina, enero (+0.3% anterior); Índice de precios de importación, mes a mes, enero (+0.4% esperado, +0.1% anterior); Precios de exportación, mes a mes, enero (+0.3% esperado, +0.3% anterior); Producción industrial, mes a mes, enero (+0.3% esperado, +0.9% anterior)
Ganancias: Moderna (MRNA)
Josh Schafer es un reportero de Yahoo Finance. Síguelo en Twitter @_joshschafer.
Haz clic aquí para conocer las últimas noticias del mercado de valores y análisis en profundidad, incluidos los eventos que mueven las acciones
Lee las últimas noticias financieras y empresariales de Yahoo Finance