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La racha alcista en el mercado de valores se ha estancado a medida que se acerca la última reunión de la Reserva Federal del año.
En la semana pasada, el Nasdaq Composite (^IXIC) fue el único de los tres índices principales en registrar una ganancia semanal, cerrando con un aumento de más del 0.3%. Mientras tanto, el S&P 500 (^GSPC) cayó alrededor del 0.6%, mientras que una caída en las acciones de atención médica afectó al Dow Jones Industrial Average (^DJI), que cayó casi un 2%. El Dow ha caído durante siete sesiones seguidas, su peor racha desde febrero de 2020.
Los inversores están a punto de recibir una semana repleta de noticias económicas, destacadas por la próxima decisión sobre las tasas de interés de la Fed el 18 de diciembre. Los mercados esperan ampliamente que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos, y es probable que los inversores se centren en lo que diga el presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre el camino a seguir en 2025 durante su conferencia de prensa a las 2:30 p.m. ET del miércoles.
Actualizaciones sobre las ventas minoristas de noviembre, el índice de gastos de consumo personal (PCE) – la medida de inflación preferida de la Fed – y la actividad en los sectores de servicios y manufactura también figuran en el calendario económico.
En noticias corporativas, se esperan los resultados trimestrales de Micron (MU), Nike (NKE), FedEx (FDX) y Carnival Corporation (CCL).
Clave para observar es la última Proyección Económica Resumida (SEP) de la Fed. Eso incluye su “dot plot”, que muestra las expectativas de los encargados de la política monetaria sobre dónde podrían dirigirse las tasas de interés en el futuro, así como comentarios de Powell durante su conferencia de prensa.
Cuando la Fed emitió su último dot plot en septiembre, la previsión mediana era que la tasa de fondos federales terminaría en 2025 en un rango del 3.25% al 3.5%. En lugar de los cuatro recortes de tasas en 2024 proyectados en septiembre, los mercados están considerando solo dos recortes de tasas para el próximo año, según datos de Bloomberg.
“Creemos que las previsiones económicas mostrarán un mejor crecimiento y una inflación más firme este año y que las previsiones de tasas de interés medias mostrarán tres recortes el próximo año en lugar de cuatro, como en los puntos de septiembre,” escribió el economista en jefe de EE. UU. de JPMorgan, Michael Feroli, en una nota a los clientes.
El economista de Bank of America Aditya Bhave escribió en una nota a los clientes que es probable que Powell apunte a un “ritmo más lento” de recortes durante su conferencia de prensa, incluida una pausa en el ciclo de recortes de tasas en enero.
EL presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, durante el evento DealBook Summit en Nueva York, miércoles, 4 de diciembre de 2024. (AP Photo/Seth Wenig) · ASOCIATED PRESS
Antes de la decisión de la Fed el miércoles, los funcionarios obtendrán un nuevo análisis del estado del consumidor con el informe de ventas minoristas de noviembre. Los economistas estiman que las ventas minoristas aumentaron un 0.5% respecto al mes anterior durante octubre. Se espera que el grupo de control de ventas minoristas – que excluye varias categorías volátiles como la gasolina y tiene un impacto directo en el producto interno bruto (PIB) – también haya aumentado un 0.4%.
El equipo de economía de EE. UU. de Bank of America cree que este informe reflejará un fuerte comienzo del período de compras navideñas.
“El gasto minorista en línea fue particularmente fuerte en torno al período de Acción de Gracias,” escribió el equipo en una nota a los clientes el viernes. “De hecho, el gasto navideño está por delante de los niveles acumulados de 2023 a pesar de un Acción de Gracias retrasado. Por lo tanto, esperamos un informe sólido de ventas minoristas para noviembre, con las ventas minoristas sin automóviles y la categoría de control central llegando al 0.5% m/m.”
La semana pasada, los índices de ambos el Índice de Precios al Consumidor (CPI) y el Índice de Precios al Productor (IPP) mostraron signos de que la inflación no avanzaba mucho hacia el objetivo del 2% de la Fed. Pero muchos economistas argumentaron que había señales prometedoras en los detalles de esos informes que deberían llevar a una lectura menos preocupante del indicador de inflación preferido de la Fed el próximo viernes.
Los economistas esperan que el PCE “básico” anual – que excluye las categorías volátiles de alimentos y energía – haya registrado un 2.9% en noviembre, frente al 2.8% visto en octubre. Pero respecto al mes anterior, los economistas proyectan un PCE “básico” del 0.2%, menos que el aumento del 0.3% visto en octubre.
“En nuestra opinión, los datos de noviembre sobre la inflación deben proporcionar tranquilidad de que el proceso de deflación sigue en marcha,” escribió el economista jefe de EE. UU. de Morgan Stanley, Michael Gapen, en una nota a los clientes el viernes. “Aunque el CPI básico y el CPI global estuvieron ligeramente por encima de nuestras expectativas … encontramos los detalles del informe favorables para pensar que la inflación seguiría bajando en el corto plazo.”
Durante diez días hábiles consecutivos, ha habido más acciones en declive que en alza en el S&P 500, la racha más larga desde septiembre de 2001. Sin embargo, durante ese período que abarca todo diciembre hasta ahora, el S&P 500 ha subido alrededor del 0.3%. Mientras tanto, la versión ponderada por igual del S&P 500 (^SPXEW), que no está influenciada en exceso por movimientos en acciones grandes dentro del índice, está bajando más del 3%.
“Los operadores hábiles deben al menos prestar atención a algunas señales de advertencia sobre la salud general del mercado. Hasta ahora, son solo síntomas menores o simplemente un caso de mala amplitud,” escribió el estratega principal de Interactive Brokers, Steve Sosnick, en una nota a los clientes el jueves. “Pero hay algunos síntomas que pueden llevar a algo más significativo si se dejan sin atender.”
En el punto de Sosnick, por ahora, un repunte en las mayores acciones tecnológicas del mercado mantiene a flote al índice de referencia. El miércoles, el Nasdaq Composite cerró por encima de 20,000 por primera vez en la historia a medida que Alphabet (GOOG, GOOGL), Tesla (TSLA), Meta (META) y Amazon (AMZN) alcanzaron máximos históricos
Kevin Gordon, estratega senior de inversiones de Charles Schwab, le dijo a Yahoo Finance que esta acción del mercado se produce mientras los inversores han estado digiriendo lecturas de inflación persistentes y la posibilidad de que la Fed recorte menos las tasas de interés de lo inicialmente previsto, aunque el próximo año no es una “sorpresa”.
“Si las tasas van a permanecer un poco más elevadas durante un poco más de tiempo de lo que se esperaba, entonces las compañías que se benefician netamente de tasas más altas probablemente se desempeñen bien en ese escenario,” dijo Gordon al señalar que las acciones de los “Siete Magníficos” encajan en esa descripción.
Datos económicos: Actividad manufacturera del Imperio, diciembre (5.8 esperado, 31.2 anterior); PMI manufacturero EE. UU. de S&P Global, preliminar de diciembre (49.7 anterior); PMI de servicios EE. UU. de S&P Global, preliminar de diciembre (56.1 anterior); PMI compuesto EE. UU. de S&P Global, preliminar de diciembre (54.9 anterior)
Ganancias: No hay ganancias destacadas.
Datos económicos: Ventas minoristas mes a mes, noviembre (+0.5% esperado, +0.4% anterior) Ventas minoristas excluyendo automóviles y gas mes a mes, noviembre (+0.5% esperado, +0.1% anterior); Grupo de control de ventas minoristas mes a mes, noviembre (+0.4% esperado, -0.1% anterior); Producción industrial, mes a mes, noviembre (0.2% esperado, -0.3% anterior); Índice del mercado de viviendas NAHB, diciembre (46 esperado, 46 anterior)
Ganancias: No hay ganancias destacadas.
Datos económicos: Permisos de construcción de viviendas mes a mes, noviembre preliminar (1% esperado, -0.4% anterior); Inicio de construcción de viviendas mes a mes, noviembre (2.5% esperado, -3.1% anterior); Decisión de tasa de la FOMC (4.25% a 4.5% esperado, 4.5% a 4.75% anterior)
Ganancias: Birkenstock (BIRK), General Mills (GIS), Lennar (LEN), Micron (MU)
Datos económicos: PIB anualizado trimestre a trimestre, tercer trimestre tercera estimación, (2.8% esperado, 2.8% anterior); PCE central trimestre a trimestre, tercera estimación (2.1% anterior); Perspectivas empresariales de Filadelfia, diciembre (2.2 esperado, -5.5 anterior); Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, semana que termina el 14 de diciembre (242,000 esperado); Índice líder, noviembre (-0.1% esperado, -0.4% anterior); Ventas de viviendas existentes mes a mes, noviembre (3.3% esperado, 3.4% anterior)
Ganancias: Accenture (ACN), BlackBerry (BB), CarMax (KMX), Conagra (CAG), Darden Restaurants (DRI), FactSet (FDS), FedEx (FDX), Lamb Weston (LW), Nike (NKE)
Viernes
Datos económicos: Ingresos personales, noviembre (+0.4% esperado, +0.6% anterior); Gasto personal, noviembre (+0.5% esperado, +0.4% anterior); Índice PCE mes a mes, noviembre (+0.2% esperado, +0.2% anterior); Índice PCE anual, noviembre (+2.5% esperado, +2.3% anterior); Índice PCE básico mes a mes, noviembre (+0.2% esperado, 0.3% anterior); Índice PCE básico, anual, noviembre (+2.9% esperado, 2.8% anterior); Índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, diciembre final (74 anterior); Actividad de servicios de Kansas City Fed, diciembre (9 anterior)
Ganancias: Carnival Corporation (CCL), Winnebago (WGO)
Josh Schafer es un reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.
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