En esta publicación, evalué dos acciones de vehículos eléctricos, NIO (NYSE:NIO) y BYD (OTC:BYDDY), utilizando la herramienta de comparación de TipRanks para ver cuál es la mejor opción de compra de acciones. Un análisis más detallado sugiere una visión bajista para NIO y una visión alcista para BYD.
NIO, con sede en China, diseña, fabrica y vende vehículos eléctricos en China y Hong Kong, Estados Unidos, Reino Unido y Alemania. Mientras tanto, BYD, también con sede en China, fabrica y vende vehículos eléctricos, baterías recargables y otros componentes electrónicos, incluidos componentes para dispositivos móviles.
Las acciones de NIO han caído un 33% en lo que va del año, lo que lleva su retorno de 12 meses a -41%. Mientras tanto, las acciones de BYD han bajado un 14.8% en lo que va del año, y un 22.7% en el último año.
Esas fuertes caídas en lo que va del año están en línea con el resto de la industria de vehículos eléctricos debido a preocupaciones sobre la demanda más débil de lo esperado de vehículos eléctricos y la guerra de precios en curso. Como resultado, incluso Tesla (NASDAQ:TSLA) ha bajado un 26% en lo que va del año, aunque la disminución sectorial podría estar ofreciendo algunas oportunidades para comprar la caída.
NIO no es rentable, por lo que compararemos su ratio precio/venta (P/S) con la de BYD para evaluar sus valoraciones entre sí. Para una comparación separada, usaremos a Tesla en lugar de usar el mercado automotriz más amplio, que está sesgado debido a las diferencias extremas en las valoraciones de los fabricantes de automóviles tradicionales versus los fabricantes de vehículos eléctricos. Tesla actualmente cotiza con un ratio precio/ganancias (P/E) de 42.7 y un P/S de 6.8.
NIO (NYSE:NIO)
Con un P/S de 1.4, el cash-burning NIO está cotizando a una valoración más alta que la rentable BYD. Sin signos de que la rentabilidad sea inminente e incluso sin un plan para lograrlo en el corto plazo, una visión bajista parece adecuada para NIO, ya que hay bastantes oportunidades mejores en el sector tras la reciente caída.
Por un lado, NIO aumentó sus entregas de vehículos en un 18.2% en enero y excedió su guía para las entregas del cuarto trimestre. Sin embargo, en comparación con otros fabricantes de vehículos eléctricos, se aprecia cuánto más rápido están creciendo la mayoría de ellos en comparación con NIO. Por ejemplo, Li Auto (NASDAQ:LI) aumentó sus entregas de vehículos en un 105.8% en enero, mientras que XPeng (NYSE:XPEV) vio que sus entregas de vehículos eléctricos aumentaron en un 58%.
Luego está la cuestión de la rentabilidad. El analista de Morningstar (NASDAQ:MORN) Vincent Sun dijo en septiembre que NIO podría ser rentable en 2026, pero la empresa no ha ofrecido ningún plan oficial para alcanzar la rentabilidad. Un problema clave para el fabricante de automóviles es sus márgenes, que están siendo presionados por la guerra de precios en curso de vehículos eléctricos.
NIO espera que sus márgenes de vehículos alcancen aproximadamente el 15% para el cuarto trimestre, pero su margen se situó en el 11% en el tercer trimestre, por debajo del 16.4% en el tercer trimestre de 2022. Además, el margen neto de ingresos de NIO ha permanecido en el rango de -30% a -40% durante los últimos cuatro años sin signos de mejora.
Su margen neto de ingresos se situó en -34.5% en 2020, mejoró a -29.3% en 2021, cayó ligeramente a -29.6% en 2022 y volvió a bajar a -39.2% en los últimos 12 meses, lo que sugiere que la rentabilidad podría estar lejos. El hecho de que NIO tenga solo una porción del 2.1% del mercado chino de vehículos de nueva energía (NEV) agrega más preocupación de que podría ser un largo camino por delante para la empresa, si es que logra sobrevivir.
Lo único único sobre NIO es su tecnología de intercambio de baterías, pero es demasiado pronto para decir si llevará al éxito de toda la empresa.
¿Cuál es el objetivo de precio de la acción de NIO?
NIO tiene una calificación de consenso de compra moderada basada en seis compras, cuatro retenciones y cero ventas asignadas en los últimos tres meses. Con un precio promedio de la acción de NIO de $10.55, implica un potencial alcista del 85.1%.
BYD (OTC:BYDDY)
Con un P/E de 34.8 y un P/S de 0.9, BYD cotiza con un descuento considerable con respecto a Tesla, incluso si ha superado al exitoso fabricante de vehículos eléctricos de Elon Musk como el mayor vendedor de vehículos eléctricos del mundo por volumen de entrega. Por lo tanto, parece apropiada una visión alcista para BYD, especialmente considerando que la empresa está infravalorada incluso sin considerar las partes no relacionadas con vehículos eléctricos de su negocio.
En 2023, BYD vio cómo las ventas al por menor de nuevos vehículos de energía en China crecieron un 50% interanual a 2.7 millones de unidades, lo que le otorga una participación del 35% en el mercado chino de NEV. Mientras tanto, Tesla tiene solo una participación del 7.8% en el mercado chino, aunque sus ventas de vehículos en China crecieron un respetable 37.4% interanual a más de 600,000 unidades.
BYD también tiene la mira puesta en los mercados internacionales, ya que entregó un récord de 36,174 vehículos fuera de China en enero. Por supuesto, todas estas tendencias de ventas son positivas para BYD, incluso si las acciones toman un respiro temporal.
Una última cosa a tener en cuenta sobre BYD es que esta empresa ha estado en el mercado durante muchos años, habiendo evolucionado hacia una empresa de vehículos eléctricos que también fabrica otros equipos electrónicos. Como tal, BYD ha experimentado un crecimiento espectacular a largo plazo en el precio de sus acciones, que ha aumentado un 284% en los últimos cinco años y un 358% en los últimos 10, lo que la convierte en una posición atractiva de compra y retención a largo plazo.
¿Cuál es el objetivo de precio de la acción de BYDDY?
BYD tiene una calificación de consenso de compra moderada basada en dos compras y ninguna retención o venta asignada en los últimos tres meses. Con un precio promedio de la acción de BYD de $35.50, implica un potencial bajista del 24.4%.
Conclusión: Bajista en NIO, Alcista en BYDDY
No es un secreto que los inversores están preocupados por el estado del mercado de vehículos eléctricos. Las tasas de interés elevadas afectaron duramente las ventas de vehículos eléctricos, pero parece que las tasas podrían comenzar a bajar en algún momento de este año. Además, cualquier dependencia de las tendencias de venta a corto plazo para los vehículos eléctricos es simplemente a corto plazo. Aunque la transición puede tomar más tiempo de lo esperado, la reciente caída de los precios de las acciones de algunos fabricantes de vehículos eléctricos presenta una atractiva oportunidad de compra.
Sin embargo, al comparar BYD y NIO, está claro que BYD es un gigante chino que es demasiado barato para ignorar, mientras que NIO parece ser una inversión especulativa muy arriesgada en la tecnología de intercambio de baterías. Incluso si NIO sobrevive, podría pasar bastante tiempo antes de que comencemos a ver signos de éxito.
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