¿Qué está sucediendo en Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI)?
Las acciones de la empresa de servidores de inteligencia artificial (IA) que alguna vez estuvo en alza han colapsado después de que un creciente escándalo se ha apoderado del negocio.
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Esta cronología muestra cómo se ha desarrollado la historia:
27 de agosto: En un informe de un vendedor en corto, Hindenburg Research acusa a la empresa de manipulación contable, auto-negocios, evasión de sanciones y relleno de canal. La acción se desploma.
28 de agosto: Supermicro presenta un aviso de que no puede presentar su informe 10-K de manera oportuna. En ese momento, dijo que necesitaba más tiempo para “completar su evaluación de la efectividad de sus controles internos sobre la información financiera”. También dijo que no anticipaba cambios en los resultados fiscales del 2024 que había informado el 6 de agosto.
3 de septiembre: Supermicro envía una carta a clientes y socios, reafirmando que no anticipaba cambios materiales en sus resultados fiscales del 2024. También calificó el informe del vendedor en corto de falso e inexacto, al tiempo que recordaba a los clientes que los eventos recientes no afectan sus productos.
20 de septiembre: Supermicro dice que recibió una carta de Nasdaq diciendo que estaba fuera de cumplimiento debido a su presentación tardía del 10-K. La empresa tiene 60 días para recuperar el cumplimiento o presentar un plan para hacerlo.
26 de septiembre: The Wall Street Journal informa que el Departamento de Justicia está investigando a Super Micro Computer, aparentemente en respuesta a acusaciones de un ex empleado sobre violaciones contables.
30 de octubre: Supermicro dice que su firma de auditoría, Ernst & Young (EY), ha renunciado. En julio, EY comunicó preocupaciones sobre la información financiera de Supermicro, advirtiendo que la presentación oportuna del 10-K estaba en riesgo. EY finalmente dijo a la empresa que no podía confiar en las representaciones de la administración y no estaba dispuesto a estar asociado con los estados financieros preparados por la empresa.
5 de noviembre: Supermicro informa los resultados preliminares del primer trimestre fiscal 2025, sin cumplir con las estimaciones. La acción cae aún más.
Imagen de origen: Getty Images.
Supermicro informó resultados preliminares del primer trimestre, y los números fueron tanto incompletos como por debajo de las expectativas. Dijo que los ingresos caerían en el rango de $5.9 mil millones a $6.0 mil millones, por debajo de su guía anterior de $6.0 mil millones a $7.0 mil millones. En cuanto al margen de ganancias, espera un beneficio ajustado por acción de $0.75 a $0.76, en el medio de su rango anterior de $0.67 a $0.83.
Para el segundo trimestre fiscal, la gerencia prevé una caída secuencial de los ingresos a $5.5 mil millones a $6.1 mil millones con un beneficio ajustado por acción de $0.56 a $0.65.
La historia continúa
La gerencia también señaló que su Comité Especial Independiente encontró que el Comité de Auditoría “actuó de forma independiente”, contrario a las preocupaciones de EY de que fue influenciado por el CEO. En el comunicado de prensa, el Comité Especial dijo:
[N]o hay evidencia de fraude o mala conducta por parte de la administración o la Junta Directiva. El Comité está recomendando una serie de medidas correctivas para que la empresa fortalezca sus funciones de gobierno interno y supervisión, y el Comité espera entregar el informe completo sobre el trabajo completado esta semana o la próxima.
A pesar de esta actualización, Supermicro aún no tiene un cronograma para cuándo presentará su 10-K, aunque pretende hacerlo de acuerdo con las reglas de cumplimiento de Nasdaq.
En este punto, Supermicro está atrasado dos trimestres en su informe financiero. La acción ha caído más del 50% desde la publicación del informe de Hindenburg, y ha caído un 80% desde el máximo histórico que alcanzó en marzo.
Mientras tanto, la empresa necesita contratar un nuevo auditor, y la gerencia debería compartir un plan para rectificar ese problema tan pronto como sea posible.
La gerencia también debe completar la presentación de su 10-K y dar a los inversores una expectativa razonable de cuándo se presentará la presentación, o al menos arrojar luz sobre los problemas que lo están impidiendo. La gerencia evitó en gran medida discutir esos problemas en la última llamada de ganancias.
Aunque la gerencia insiste en que no se necesitarán hacer cambios materiales en sus resultados fiscales del 2024, las acusaciones de Hindenburg Research, la renuncia de EY, la posible investigación del DOJ y la propia incapacidad de Supermicro para resolver el asunto en más de dos meses indican que esto podría ser más que un simple error procedimental. A pesar de lo que ha dicho la gerencia, las correcciones financieras son posibles y podrían remontarse a trimestres o incluso años.
Hasta que los inversores obtengan más transparencia de la gerencia y vean que está tomando medidas claramente para recuperar el cumplimiento, la acción debería ser evitada. Para los accionistas actuales, tomar la decisión de vender es más difícil ya que la acción ya ha caído tanto, pero la realidad es que la caída de Supermicro puede que no haya terminado.
En este punto, la empresa necesita ser honesta con los inversores y dejar de oscurecer. Si no resuelve algunos de estos problemas para fines de mes, enfrenta una amenaza real de ser eliminada de Nasdaq, lo que haría aún más difícil restaurar su reputación con los inversores.
Super Micro Computer se está quedando sin tiempo, y necesita actuar.
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Jeremy Bowman no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Podrá algo salvar a Super Micro Computer? fue publicado originalmente por The Motley Fool