HPS Investment Partners está en conversaciones con posibles compradores, incluido BlackRock, mientras que el liderazgo de alto nivel de la firma de crédito privado busca un acuerdo que podría valorar el negocio en más de $10 mil millones, según personas familiarizadas con el proceso.
HPS, que tenía $117 mil millones en activos bajo gestión hasta junio, también está explorando una oferta pública inicial. Ha sido visto como una de las pocas opciones independientes para grandes empresas financieras que buscan agregar un gerente de crédito privado sustancial.
BlackRock, el administrador de fondos más grande del mundo con $10.6 billones en activos, ha estado buscando públicamente acuerdos que impulsen su presencia en inversiones alternativas, incluyendo capital privado, crédito privado e infraestructura.
El CEO Larry Fink ha apuntado a esa área para el crecimiento en parte porque lleva consigo tarifas más altas que los productos indexados que han sido el pan y la mantequilla de BlackRock. Recientemente cerró la compra de $12.5 mil millones de Global Infrastructure Partners. BlackRock gestiona $85 mil millones en activos de crédito privado.
Una persona familiarizada con las conversaciones la calificó como una “gran captura de activos bajo gestión” por parte de BlackRock en activos alternativos.
Las personas dijeron que no estaba claro si se llegaría a un acuerdo, y agregaron que HPS, que se separó de JPMorgan, ha tenido conversaciones con otros posibles socios. HPS declinó hacer comentarios. BlackRock dijo que no comenta rumores de mercado. Las noticias sobre las conversaciones entre HPS y BlackRock fueron reportadas anteriormente por Bloomberg.
Las conversaciones coinciden con las conversaciones dentro de HPS sobre su cotización en bolsa. Ha tenido reuniones iniciales con posibles inversores e inicialmente indicó que planeaba cotizar a fines de septiembre. Sin embargo, recientemente la firma retrasó esos planes, diciéndoles a los inversores que podría cotizar después de las elecciones presidenciales de los Estados Unidos en noviembre.
El movimiento se vio como una indicación de que HPS podría optar por una venta en lugar de una salida a bolsa, dijo un posible inversor. HPS había mantenido conversaciones previas con CVC sobre una combinación, según personas familiarizadas con el asunto.
Una persona familiarizada con las conversaciones sobre la operación dijo que los participantes han estado esperando que las conversaciones con posibles inversores de OPI proporcionen más claridad sobre la valoración de la firma de crédito privado.
En los últimos meses, HPS ha trabajado para expandir sus operaciones más allá de ese negocio principal, vendiendo una participación en su negocio a Guardian Life Insurance. A cambio, la compañía de seguros entregó a HPS casi $30 mil millones en activos para gestionar.
La empresa fue fundada como una división de JPMorgan por tres ex alumnos de Goldman Sachs. Incluyen al actual CEO de HPS, Scott Kapnick, ex jefe de banca de inversión en Goldman Sachs.
Ha habido una serie de asociaciones entre especialistas en crédito privado con administradores de activos tradicionales o firmas de capital privado a medida que más empresas recurren a fuentes no bancarias para sus préstamos. Los grupos de capital privado ven el crédito no listado como una forma de generar retornos más estables que los negocios más cíclicos de adquisiciones y bienes raíces.
TPG acordó el año pasado comprar Angelo Gordon por $2.7 mil millones. Esto siguió a la compra de una participación mayoritaria en Oaktree por parte de Brookfield en 2019 y las adquisiciones respectivas de Benefit Street Partners y Oak Hill Advisors por parte de Franklin Templeton y T Rowe Price.