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Por Jamie McGeever
(Reuters) – Un vistazo al día por delante en los mercados asiáticos.
El ‘volcado de datos’ mensual chino da inicio a la semana de trading global el lunes, con la gran cantidad de indicadores de alto nivel que probablemente darán a los inversionistas una medida de cuánto está luchando la segunda economía más grande del mundo para ganar impulso.
Los precios al productor y al consumidor de la semana pasada confirmaron que la amenaza de la deflación todavía está presente en China, y las cifras de ventas minoristas, inversión empresarial, producción industrial y precios de viviendas del lunes darán una imagen más clara de la actividad económica.
Se espera ampliamente que el banco central de China deje sin cambios una tasa clave de política al renovar los préstamos a mediano plazo vencidos el lunes, con un empeoramiento de los márgenes de interés y una moneda debilitada dificultando la capacidad de las autoridades para flexibilizar la política.
En una encuesta de Reuters a 31 analistas de mercado, 30 esperan que la tasa del préstamo de la facilidad crediticia de mediano plazo de un año se mantenga en un 2.50%. El único atípico proyectó un pequeño recorte de 5 puntos básicos.
Esto ocurre en medio de un entorno de mercado global generalmente optimista con esperanzas de un ‘aterrizaje suave’ en EE. UU., una Reserva Federal relajada, volatilidad controlada y un optimismo continuo en tecnología que impulsa a Wall Street y a las acciones mundiales a máximos históricos.
La desinflación en Estados Unidos parece estar ampliándose en los precios al consumidor y al productor, y el impacto en las tasas de mercado es claro de ver: el alcanzó el viernes un mínimo de dos meses y medio por debajo del 4.20%, y los operadores de tasas están calculando totalmente dos recortes de un cuarto de punto este año.
Esta es una postura dovish en relación con las proyecciones revisadas de la Fed de un recorte este año, una posición que el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, reiteró el domingo.
La caída de los rendimientos en EE. UU. puede beneficiar a los mercados asiáticos y emergentes, pero un dólar más fuerte podría contrarrestar esto. El dólar cerró la semana pasada en un máximo de seis semanas, y los datos de posicionamiento de la CFTC el viernes mostraron que los fondos aumentaron sus posiciones largas en dólares por primera vez en siete semanas.
La moneda estadounidense comienza la semana con ventaja, especialmente frente al yen, después de que la postura cauta del Banco de Japón el viernes sobre subir las tasas de interés y reducir su balance arrastrara al yen y a los rendimientos de bonos japoneses a la baja.
Esto podría brindar apoyo a las acciones japonesas el lunes.
Por otro lado, las acciones chinas siguen bajo presión. A medida que el yuan cayó a un mínimo de siete meses el viernes, las acciones alcanzaron su nivel más bajo en casi dos meses.
Parece que Beijing está poniéndose nervioso. El regulador de valores de China dijo el domingo que intensificará las restricciones a las actividades de venta en corto y reforzará la supervisión de las reducciones de acciones ilegales por parte de los principales accionistas de empresas cotizadas.
Mientras tanto, en Corea del Sur, un alto funcionario presidencial dijo este fin de semana que la estabilización de los precios está sentando las condiciones para que el banco central recorte las tasas de interés.
Y en noticias corporativas, Hyundai Motor (OTC:) India solicitó el sábado la aprobación regulatoria para cotizar en la bolsa de Mumbai en lo que podría ser la mayor IPO de la historia de la India.
Aquí hay desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
– ‘Volcado de datos’ chinos (mayo)
– Pedidos de maquinaria de Japón (abril)
– Comercio de Corea del Sur (mayo, revisado)
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