El economista ganador del Premio Nobel Joseph Stiglitz dice que la Reserva Federal debería realizar un recorte de medio punto en las tasas de interés en su próxima reunión, acusando al banco central de EE. UU. de ir “demasiado lejos, demasiado rápido” con el endurecimiento de la política monetaria y empeorar el problema de la inflación.
Sus comentarios llegan antes de la lanzamiento clave de datos sobre empleo en EE. UU. el viernes, con inversores vigilando de cerca el recuento de nóminas no agrícolas de agosto en busca de pistas sobre el tamaño de un esperado recorte de tasas este mes. Los datos de empleo están programados para las 8:30 a.m. hora del Este.
Los estrategas han dicho típicamente que el resultado más probable de la reunión de la Fed del 17 al 18 de septiembre es un recorte de tasas de 25 puntos básicos, aunque las apuestas por una reducción de 50 puntos básicos han aumentado en los últimos días.
Un punto básico es 0,01 puntos porcentuales.
Stiglitz, quien ganó el Premio Nobel en 2001 por su análisis de mercado, se une a personas como el economista jefe de EE. UU. de JPMorgan en pedir un recorte de tasas de gran tamaño este mes.
“He estado criticando a la Fed por ir demasiado lejos, demasiado rápido,” Stiglitz le dijo a Steve Sedgwick de CNBC el viernes en el Foro anual Ambrosetti celebrado en Cernobbio, Italia.
Stiglitz dijo que era “realmente importante” para la Fed normalizar las tasas de interés, agregando que fue un error que el banco central de EE. UU. mantuviera la tasa de interés de referencia cerca de cero durante un período tan largo desde 2008.
“Pero luego fueron más allá de eso en donde han estado las tasas de interés, y pensé que eso ponía a la economía en riesgo por muy poco beneficio, probablemente empeorando la inflación, irónicamente, porque si analizas más cuidadosamente las fuentes de inflación, un gran componente era la vivienda,” dijo Stiglitz.
Americano economista Joseph Stiglitz Economía Premio Nobel en 2001 asiste al Festival de Economía de Trento 2023 en el Teatro Sociale el 27 de mayo de 2023 en Trento, Italia.
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“Si piensas, ¿cómo lidiar con el problema de escasez de viviendas, que está aumentando el precio de la inflación —crees que subir las tasas de interés dificultaría que los desarrolladores inmobiliarios construyan más casas, los propietarios compren más casas, resolvería la escasez de viviendas? No, va exactamente en la dirección equivocada,” continuó.
“Así que creo que han contribuido al problema de la inflación. Ahora, aunque sus modelos no funcionan así, y no están mirando las cosas, creo, tan profundamente como deberían, sus modelos les dicen que hay que mirar las debilidades de la economía, y por lo tanto deberíamos estar bajando las tasas de interés.”
La tasa de interés de referencia de la Fed se sitúa actualmente en un rango entre el 5,25% y el 5,5%.
Si estuviera sirviendo como miembro de la política monetaria de la Fed, Stiglitz dijo que votaría por un recorte de tasas más grande en la reunión de septiembre del banco central, “porque creo que fueron demasiado lejos, y realmente ayudaría en el tema de la inflación y el empleo.”
Cuando se le preguntó si esto significaba que creía que un recorte de 50 puntos básicos debería estar sobre la mesa independientemente de la cifra de nóminas no agrícolas de agosto, Stiglitz respondió: “Sí.”
Un portavoz de la Reserva Federal no estuvo disponible de inmediato para hacer comentarios cuando CNBC se puso en contacto el viernes.
Aumentan las apuestas por una reducción de medio punto
Los participantes del mercado están fijando firmemente un recorte de tasas en la próxima reunión de política de la Fed, con apuestas por una reducción de medio punto aumentando poco después de la lanzamiento del miércoles del informe sobre la Encuesta de Ofertas de Trabajo y Rotación Laboral, o JOLTS.
Los datos mostraron que las ofertas de trabajo en EE. UU. cayeron a su nivel más bajo en 3½ años en julio, en lo que se interpretó como otra señal de holgura en el mercado laboral.
Actualmente, los operadores están fijando en aproximadamente un 59% de probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, con un 41% fijando una reducción de 50 puntos básicos, según la herramienta FedWatch del Grupo CME. Las apuestas por un recorte de 50 puntos básicos se situaban en el 34% hace poco más de una semana.
No todos dicen que un gran recorte de tasas es necesario este mes.
George Lagarias, economista jefe de Forvis Mazars, dijo que, aunque nadie puede garantizar la magnitud del recorte de tasas de la Fed en su reunión de septiembre, él está “firmemente” en el campamento que llama a una reducción de un cuarto de punto.
“No veo la urgencia para el recorte de 50 puntos básicos,” Lagarias dijo a “Squawk Box Europe” de CNBC el jueves.
“El recorte de 50 puntos básicos podría enviar un mensaje equivocado a los mercados y la economía. Podría enviar un mensaje de urgencia, y, ya sabes, eso podría ser una profecía autocumplida,” continuó.
“Así que sería muy peligroso si fueran allí sin una razón específica. A menos que tengas un evento, algo que preocupe a los mercados, no hay razón para el pánico.”