Las acciones de General Motors (GM) han experimentado una caída después de su último informe de ganancias el martes.
Las acciones del gigante automotriz cayeron hasta un 11% el martes y cerraron con una baja del 9%. Fue el peor día para la acción desde marzo de 2020. La acción perdió otro 1% durante la negociación del miércoles.
La acción había ganado un 50% en 2024 mientras GM se movía rápidamente para recortar miles de millones en costos y recomprar acciones. Los resultados también superaban consistentemente las estimaciones de los analistas.
“La acción sufrió un duro golpe ayer por varias razones, pero la falta de un nuevo anuncio de recompra de acciones lo hizo destacar,” explicó el analista automotriz de BofA, John Murphy, en una nota a clientes el miércoles.
GM recompró más de $7 mil millones en acciones en 2024 y más de $11 mil millones en 2023. Las recompras han desempeñado un papel clave en aumentar las ganancias de GM al reducir las acciones en circulación y, por extensión, apoyar un precio de acción más alto.
Aunque Murphy cree que la reacción del mercado fue exagerada, enumeró una serie de razones por las cuales la acción de GM podría mantenerse castigada a corto plazo.
“Escuchamos varios factores que parecen haber desconcertado al mercado: 1) Incertidumbre de políticas sin cambios contemplados en las previsiones: aranceles, incentivos IRA [Ley de Reducción de la Inflación], EPA/CARB ACC II; 2) Mezcla negativa en el cuarto trimestre y preocupaciones de que impactará fuertemente con más vehículos eléctricos en 2025, 3) Preocupación por declives de precios mayores que las previsiones de -1% a -1.5%, 4) Previsión de volumen plano es decepcionante; y 5) Falta de nueva autorización de recompra de acciones (probablemente se anunciará pronto).”
Los aranceles, en particular, afectan las acciones del sector automotriz y sus valoraciones.
Se estima que la industria automotriz es responsable del 26% de las importaciones de México a EE. UU. y del 12% de Canadá, según investigadores de UBS.
GM produce camionetas muy rentables en México y depende del país para fabricar vehículos eléctricos como el Chevy Blazer y el Cadillac Optiq. Tiene cinco grandes plantas de ensamblaje en los dos países.
El rival Ford (F) fabrica el 12% de sus productos en Canadá y México.
“Hemos hecho mucha planificación de escenarios y sabemos qué palancas podemos usar para minimizar cualquier impacto. Pero al tener la oportunidad de hablar con el presidente, realmente creo que quiere un sector manufacturero fuerte porque es bueno para la economía,” dijo la presidenta y CEO de GM, Mary Barra, a Yahoo Finance el martes (video arriba).
GM dijo que asume un entorno de política “estable”, lo que, según el punto de Murphy, puede haber desconcertado a los inversores al presenciar cualquier cosa menos estable del nuevo gobierno de Trump.
Además, la orientación de EPS de todo el año 2025 de GM de $11 a $12 estuvo por delante de las previsiones de consenso de $10.75 pero no asume ningún impacto de aranceles adicionales.
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