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Investing.com — En su informe titulado “Perspectivas Globales 2025”, RBC Capital Markets dijo que anticipa caminos divergentes para los REITs canadienses y estadounidenses en 2025, respaldados por la dinámica de valoración, los cambios en la política monetaria y los fundamentos específicos del sector.
Los REITs canadienses subrendieron a sus contrapartes estadounidenses en 2024, con el índice ganando solo un 1% en lo que va del año en comparación con el aumento del 13% del índice estadounidense. Sin embargo, RBC ve un escenario más sólido para los REITs canadienses en 2025, impulsado por valoraciones atractivas y un esperado alivio en la política monetaria por parte del Banco de Canadá (BoC).
“Con la mayoría de los subsectores aún posicionados para ofrecer un crecimiento de ganancias decente, valoraciones cada vez más atractivas, y un alivio en la política monetaria anticipado por el BoC, vemos un respaldo para un retorno más fuerte de los REITs canadienses en 2025,” dijeron los analistas de RBC liderados por Pammi Bir en la nota.
Los REITs estadounidenses, enfrentando valoraciones elevadas y vientos en contra persistentes por el aumento de los rendimientos de los bonos, se proyecta que entreguen rendimientos totales planos o ligeramente positivos el próximo año, potencialmente rezagándose respecto al mercado bursátil estadounidense en general.
La perspectiva específica del sector subraya perspectivas sólidas para la vivienda para personas mayores en Canadá, impulsada por una demanda acelerada y una oferta nueva menguada.
RBC espera un crecimiento promedio del 11% en el ingreso neto operativo (NOI) para propiedades iguales (SP) en hogares de retiro en 2025, con un crecimiento del ingreso neto operativo para instalaciones de cuidado a largo plazo que se espera que oscile entre el 1% y el 2%.
Mientras tanto, se espera que los REITs industriales en Canadá se beneficien de oportunidades sustanciales de ajuste de mercado, aunque las presiones a corto plazo incluyen el aumento de las tasas de disponibilidad y la demanda moderada.
En Estados Unidos, los REITs de atención médica destacan por un “entorno operativo saludable y una sólida perspectiva a largo plazo”, especialmente entre aquellos con carteras significativas de tiendas minoristas (SHOP).
Al mismo tiempo, los REITs de arrendamiento neto están preparados para un crecimiento en el volumen de adquisiciones a medida que mejoren los costos de capital, pero el rendimiento seguirá vinculado a los movimientos de la curva de rendimiento.
Otros subsectores, como el industrial y de almacenamiento en Estados Unidos, probablemente enfrentarán presiones continuas hasta mediados de 2025 debido a las incertidumbres en la demanda.
La cesta global de REITs de RBC equilibra los fundamentos del sector, las perspectivas de crecimiento y la valoración.
Selecciones destacadas incluyen Dream Industrial REIT (TSX:) (DIR), Boardwalk REIT (TSX:) (BEI), y Chartwell Retirement Residences (TSX:) (CSH) en Canadá, junto con Gaming & Leisure Properties (NASDAQ:) y Healthpeak Properties (NYSE:) con sede en Estados Unidos.
American Healthcare REIT Inc (NYSE:) (AHR) es destacado como uno de los favoritos con “las mejores perspectivas de crecimiento no solo en el sector sino también en la industria en nuestra opinión,” dijeron los analistas.
El informe también advierte sobre los desafíos en los mercados de oficinas en Canadá, donde la velocidad de arrendamiento sigue siendo lenta, y en la vivienda prefabricada en Estados Unidos, que enfrenta dificultades en la selección de acciones a pesar de los fundamentos favorables.
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