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Los economistas del Grupo Goldman Sachs Inc. aumentaron la probabilidad de una recesión en Estados Unidos en el próximo año al 25% desde el 15%, pero señalaron que hay varias razones para no temer una caída incluso después de que el desempleo aumentara.
“Seguimos viendo el riesgo de recesión como limitado”, dijeron los economistas de Goldman liderados por Jan Hatzius en un informe a los clientes el domingo.
La economía sigue viéndose “bien en general”, no hay desequilibrios financieros importantes y la Reserva Federal tiene mucho margen para reducir las tasas de interés y puede hacerlo rápidamente si es necesario, dijeron.
La semana pasada terminó con datos de empleo en Estados Unidos que mostraron que la contratación se había ralentizado considerablemente en julio y el desempleo había aumentado al nivel más alto en casi tres años, lo que generó preocupaciones sobre una desaceleración y temores de que la Fed haya esperado demasiado tiempo para reducir las tasas de interés.
Las previsiones de la Fed de Goldman son menos agresivas que las de JPMorgan Chase & Co. y Citigroup. El equipo de Hatzius espera que el banco central reduzca su tasa de referencia en 25 puntos básicos en septiembre, noviembre y diciembre. Por el contrario, JPMorgan y Citigroup revisaron sus previsiones para predecir que los responsables de la política entregarán un recorte de medio punto en septiembre.
“La premisa de nuestra previsión es que el crecimiento del empleo se recuperará en agosto y el FOMC considerará que los recortes de 25bp son una respuesta suficiente a cualquier riesgo a la baja”, dijeron los economistas de Goldman Sachs. “Si estamos equivocados y el informe de empleo de agosto es tan débil como el informe de julio, entonces un recorte de 50pb sería probable en septiembre”.
Los economistas agregaron que son escépticos de que el mercado laboral esté en riesgo de deteriorarse rápidamente en parte porque las vacantes de empleo indican que la demanda sigue siendo sólida y no ha habido un shock obvio que pueda desencadenar una desaceleración.
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