La inteligencia artificial (IA) podría ser la tecnología más revolucionaria en una generación. Dependiendo de a qué pronóstico de Wall Street se recurra, podría sumar entre $7 billones y $200 billones a la economía global en la próxima década. Algunas empresas ya están cosechando las recompensas. Por ejemplo, Nvidia ha añadido asombrosos $3.2 billones a su capitalización de mercado en los últimos dos años.
Sin embargo, revoluciones tecnológicas previas, como el auge y caída de la burbuja puntocom de Internet a finales de los años 90 y principios de los 2000, nos han enseñado que elegir ganadores y perdedores no será fácil. Después de todo, Amazon comenzó vendiendo libros en línea en 1994, pero la mayor parte de sus ganancias ahora proviene de la computación en la nube, un negocio que ni siquiera existía cuando la empresa fue fundada. ¿Quién podría haberlo predicho?
Los inversores no tienen que ser seleccionadores de acciones expertos si compran un fondo cotizado en bolsa (ETF) centrado en la IA. El iShares Expanded Tech Sector ETF (NYSEMKT: IGM) posee prácticamente todas las acciones de IA que un inversionista podría desear, y podría convertir una inversión de $250,000 en $1 millón a largo plazo.
El objetivo del ETF de iShares es ofrecer a los inversores una amplia exposición a empresas de tecnología y relacionadas con la tecnología que abarcan hardware, software, medios interactivos y más. Se estableció en 2001, por lo que ha navegado por varios auge de tecnología, incluidos Internet, la computación en la nube y el software empresarial. Actualmente, el ETF posee 278 acciones diferentes, pero está relativamente concentrado. Sus cuatro principales posiciones representan el 33.1% del valor total de su cartera, pero son algunos de los actores clave en la industria de la IA:
1. Nvidia: 9.48%
2. Meta Platforms: 8.48%
3. Apple: 7.67%
4. Microsoft: 7.55%
Nvidia suministra potentes procesadores gráficos (GPUs) para los centros de datos, que se utilizan para desarrollar modelos de IA. La demanda sigue superando la oferta, y los ingresos de la empresa han aumentado en porcentajes de tres dígitos en cada uno de los últimos cinco trimestres. Nvidia acaba de comenzar a enviar sus nuevas GPU Blackwell, que ofrecen un salto increíble en rendimiento y eficiencia de costos, por lo que deberían impulsar un sólido crecimiento de las ventas en el futuro previsible.
Meta y Microsoft son ambos clientes de Nvidia. Meta llena sus centros de datos con GPUs para capacitar sus grandes modelos de lenguaje Llama (LLMs), que está utilizando para crear nuevas funciones de IA para sus redes sociales Facebook e Instagram. Microsoft, por otro lado, creó un asistente virtual llamado Copilot que puede generar texto, imágenes e incluso código informático. Además, la plataforma de la nube de Microsoft Azure ofrece a los desarrolladores acceso a la capacidad informática y LLMs que necesitan para construir su propio software de IA.
Apple todavía está en las etapas iniciales de su viaje en IA. Acaba de comenzar a implementar Apple Intelligence, que está disponible para los propietarios de sus últimos iPhones, iPads y Mac. Ofrece nuevas herramientas de escritura que pueden resumir e generar texto al instante, e también introduce nuevas capacidades para el asistente de voz Siri gracias a una asociación con OpenAI.
Pero el ETF de iShares tiene varias otras acciones populares de IA fuera de sus cuatro principales. Incluyen Alphabet, Oracle, Advanced Micro Devices, CrowdStrike y más.
El ETF de iShares ha generado un rendimiento anual compuesto del 10.9% desde su creación en 2001, lo cual es mucho mejor que el rendimiento anual promedio del 8.2% entregado por el índice S&P 500. Sin embargo, el rendimiento anual compuesto en el ETF de iShares se aceleró al 20.1% en los últimos 10 años gracias a la creciente adopción de tecnologías como la computación en la nube, el software empresarial y ahora, la IA.
Sería extremadamente difícil para cualquier fondo generar consistentemente un rendimiento de más del 20% al año a largo plazo, ya que la ley de los grandes números eventualmente se convierte en un obstáculo. Casi la mitad de los ingresos de Nvidia provienen de solo cuatro clientes, y es poco probable que puedan gastar cientos de miles de millones de dólares (combinados) en infraestructura de IA cada año de forma indefinida. Además, Meta ya tiene 3.3 mil millones de usuarios activos diarios, por lo que la compañía eventualmente alcanzará un techo de crecimiento a menos que la población mundial aumente significativamente.
Dicho esto, el ETF de iShares podría convertir $250,000 en $1 millón dentro de 14 años incluso si su rendimiento anual promedio vuelve a ser del 10.9%. Podría crecer más rápido si el valor creado por la IA realmente cumple con algunas de las estimaciones que mencioné al principio, pero lo contrario también es cierto: acciones como Nvidia tendrán un rendimiento sustancialmente menor si la IA no cumple con las expectativas. Por eso es una buena idea que los inversores posean el ETF de iShares como parte de una cartera equilibrada de otros fondos o acciones individuales.