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Después de un trimestre en el que las ventas de Nvidia casi se duplicaron, los inversores y analistas se preguntan cuánto tiempo podrá mantener el fabricante de chips este tipo de crecimiento, ahora que tiene una tasa de ingresos anuales de $140 mil millones.
Esas esperanzas recaen en Blackwell, que es el nombre de la familia de productos de servidores de Nvidia basados en su chip de inteligencia artificial de próxima generación.
El CEO Jensen Huang y la CFO Colette Kress dieron a los inversores varios nuevos datos sobre cómo está progresando el lanzamiento de Blackwell en una llamada con analistas el miércoles. El dúo enfatizó que la implementación está en marcha, y señalaron que las ventas de Blackwell en los próximos trimestres estarán limitadas por la cantidad de chips y sistemas que Nvidia puede fabricar, no por cuánto puede vender.
“La producción de Blackwell está a pleno rendimiento”, dijo Huang. “Este trimestre entregaremos más Blackwells de los que habíamos estimado anteriormente.”
Los comentarios positivos de la empresa sobre Blackwell son una de las razones por las que las acciones apenas han bajado un 1%, a pesar de que la empresa no cumplió con las expectativas elevadas de los inversores optimistas que anticipaban que Nvidia superaría significativamente sus propias previsiones.
Los comentarios de Huang y Kress también abordaron los temores sobre retrasos en los envíos que surgieron a raíz de informes que decían que Nvidia estaba realizando cambios de ingeniería continuos en sus sistemas para abordar problemas.
Algunos de los clientes finales más importantes de Nvidia ya han recibido algunos chips de Blackwell, confirmó la empresa el miércoles. Microsoft, Oracle y OpenAI han publicado fotos de racks de servidores basados en Blackwell en sus cuentas de redes sociales, y el miércoles, la compañía dijo que ya se han enviado 13,000 chips de Blackwell a los clientes.
“Todavía falta mucho trabajo de ingeniería en este punto”, dijo Huang. “Pero como puede verse en todos los sistemas que se están implementando, Blackwell está en excelente forma.”
Esos chips de muestra no son la mayoría de los envíos que la empresa espera hacer. Son versiones preliminares destinadas a permitir que los clientes comiencen a probar y preparen sus sistemas y software para los envíos en volumen, que comenzarán en el trimestre actual de Nvidia.
“Enviaremos más Blackwells el próximo trimestre que este [trimestre], y enviaremos más Blackwells el trimestre siguiente que en nuestro primer trimestre”, dijo Huang.
En julio, Nvidia dijo que esperaba “varios miles de millones de dólares” de ingresos de Blackwell en su trimestre actual, y el miércoles, la empresa dijo que espera que la cantidad de ventas de Blackwell para este trimestre sea más alta que su pronóstico original. Huang también dijo que Microsoft pronto comenzará a mostrar sus sistemas basados en Blackwell a los clientes de la nube.
Un factor limitante para producir más sistemas Blackwell es la cantidad de componentes que pueden proporcionar los proveedores de Nvidia, dijo Huang. Además, se necesita tiempo para aumentar la velocidad de un proceso de fabricación que ha pasado de cero envíos a miles de millones de dólares de envíos en unos pocos meses.
“Es el caso de que la demanda supera nuestra oferta, y esto es algo esperado al comienzo de esta revolución generativa de IA”, dijo Huang.
También nombró a algunos de los “grandes socios” de Nvidia, incluyendo a TSMC, Amphenol, Vertiv, SK Hynix y Micron.
“Casi todas las empresas del mundo parecen estar involucradas en nuestra cadena de suministro”, dijo Huang.
Nvidia dijo que los márgenes brutos de Blackwell serán más bajos en los próximos meses que el 73.5% reportado en el tercer trimestre, pero la empresa dijo que el margen aumentará a medida que el producto madure. Huang señaló que Blackwell puede venir solo como el chip en sí mismo o en configuraciones que incluyen un rack completo y otros componentes.
El mensaje general de Nvidia el miércoles fue que su nuevo chip Blackwell está escaso porque empresas como OpenAI necesitan las GPUs más rápidas disponibles lo más rápido posible para desarrollar modelos de IA de próxima generación. A medida que se implementa Blackwell, los chips actuales de IA de Nvidia, que la empresa llama Hopper, se dedicarán a servir a modelos de IA, no a crear nuevos. Nvidia dijo que las ventas de Blackwell eventualmente superarán las de Hopper.
“Ahora puede verse que al final de la última generación de modelos fundamentales, tenemos unos 100,000 Hoppers”, dijo Huang. “La próxima generación comienza con 100,000 Blackwells.”
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