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(Bloomberg) — Las mayores acciones tecnológicas de EE. UU. no solo son una apuesta por la innovación, sino también una posible cobertura contra la inflación, según algunos encuestados en la última encuesta Bloomberg Markets Live Pulse.
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El oro, el refugio de elección durante décadas, sigue siendo considerado como la mejor protección contra el riesgo de aumentos de precios, según el 46% de los participantes en la encuesta. Pero cerca de un tercio dijo que los gigantes tecnológicos son su primera opción para ese papel.
La respuesta destaca el papel dominante que empresas como Nvidia Corp., Amazon.com Inc. y Meta Platforms Inc. están desempeñando en los mercados financieros de EE. UU. mientras amplían su influencia sobre grandes sectores de la economía. Esto les ha permitido generar ganancias constantes, avivando rallys que hacen que los inversores confíen en que seguirán siendo una fuente de sólidas ganancias.
La inflación en EE. UU. ha descendido significativamente desde los niveles abrasadores en 2022, pero ha superado las expectativas de los economistas durante los primeros tres meses del año y se ha mantenido obstinadamente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Esto ha dejado los aumentos de precios en gran medida como la mayor preocupación entre los inversores. Una mayoría de los encuestados de la encuesta, el 59% de 393, citaron la inflación resurgente como el principal riesgo residual que enfrentan los mercados financieros entre ahora y fin de año. El próximo índice de precios al consumidor está programado para este miércoles y probablemente se sitúe en alrededor del 3.4%.
Por ejemplo, Nvidia ha aumentado más de seis veces desde que la inflación superó por primera vez el 2% en marzo de 2021. Incluso Apple Inc., que ha tenido picos y valles, ha superado al mercado en general en ese período de tiempo, ganando más del 50% frente al 30% aproximadamente del S&P 500. Aun así, al igual que otras acciones de crecimiento, las empresas tecnológicas son sensibles a los cambios en la inflación y las tasas de interés, porque sus valoraciones dependen en gran medida de las ganancias futuras.
Acerca de un cuarto de los encuestados señaló a una recesión en EE. UU. como el principal riesgo de 2024. En ese caso, los bonos del Tesoro y no las acciones ofrecerían una mejor protección, muestra la encuesta.
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La sorprendente resistencia de la economía a pesar de la política monetaria más restrictiva de la Fed ha mantenido el flujo de efectivo hacia EE. UU., donde los rendimientos de los bonos son altos y los beneficios corporativos continúan creciendo.
La afluencia ha estado alimentando un renovado aumento del dólar estadounidense, que se ve abrumadoramente como la mejor moneda para soportar tiempos de turbulencia en los mercados.
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Casi tres cuartas partes de los encuestados dijeron que el dólar era la mejor moneda refugio, con el franco suizo obteniendo cerca del 23% de los votos y el yen japonés aproximadamente seis veces menos. Entre los encuestados de EE. UU. y Canadá, el dólar obtuvo el 86% de los votos, mientras que en Europa, el 43% de los participantes se decantaron por la moneda suiza.
El yen ha perdido su estatus de refugio debido a su depreciación frente al dólar y a la política monetaria ultralaxa de Japón, mostró la encuesta. La brecha abismal entre las tasas de interés en Japón y EE. UU. ha enviado al yen a los niveles más bajos desde 1990 a principios de este año.
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El oro ha subido casi un 15% este año con el Banco Popular de China como uno de los mayores demandantes. Con la confiscación de los activos en dólares de Rusia tras la guerra en Ucrania, muchos países están tratando de diversificarse lejos del dólar, siendo el oro el beneficiario natural. Solo el 13% de los encuestados en la encuesta MLIV Pulse dijeron que la búsqueda de activos geopolíticamente alineados ha beneficiado a Bitcoin.
La encuesta MLIV Pulse se lleva a cabo entre los lectores de Bloomberg en la terminal y en línea por el equipo de Markets Live de Bloomberg. Regístrese aquí para recibir futuras encuestas.
–Con la ayuda de Simon White.
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