(Bloomberg) — Las acciones retrocedieron solo unas horas antes de conocer los resultados de Nvidia Corp. — la última de las llamadas Siete Magníficas megacaps en reportar.
El fabricante de chips en el centro de la revolución de la inteligencia artificial mostrará si puede una vez más superar las expectativas de ventas. La barra está alta para la empresa que presume del mejor rendimiento en el S&P 500 este año. En promedio, los analistas están prediciendo que Nvidia proyectará un crecimiento de ingresos de más del 70% para el trimestre actual. Y los inversores estarán especialmente interesados en saber cómo ve el director ejecutivo Jensen Huang el desarrollo de la demanda hasta 2025.
Debido a su liderazgo indiscutido en AI, la capitalización de mercado de Nvidia ha aumentado a más de $3 billones. Dada su enorme influencia en índices más amplios, la reacción a sus resultados podría arrastrar todo el mercado hacia arriba o hacia abajo. Las operaciones de opciones implican un movimiento de casi el 10% en cualquier dirección en el día siguiente a los resultados.
Para Matt Maley en Miller Tabak, ha sido una semana “bastante tranquila” hasta ahora. Si bien no hay garantía de que esto cambie, dice que las probabilidades son altas de que veamos algún movimiento significativo en una dirección u otra después de que Nvidia informe.
“La actividad al menos debería aumentar”, dijo Maley.
El S&P 500 rondaba los 5600. El volumen de operaciones estaba un 30% por debajo del promedio del último mes. El Nasdaq 100 cayó un 1%. Nvidia cayó un 2%. Super Micro Computer Inc. se desplomó más de un 20% después de decir que retrasará la presentación de sus divulgaciones financieras anuales. Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett superó los $1 billón por primera vez.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años apenas cambiaron al 3.82%.
Mientras que casi nunca la expectativa se cumple en realidad, cuando se trata de ser la “acción más importante” en el mercado, los inversores podrían tener un punto con respecto a Nvidia, según los estrategas de Bespoke Investment Group.
A lo largo de su historia como empresa pública, las acciones han promediado un movimiento de un día del 8.1% en reacción a las ganancias, señalaron. Además de Meta Platforms Inc., las únicas otras acciones que han experimentado una reacción promedio de más del 5% después de sus resultados fueron Tesla Inc. y Alphabet Inc.
El volumen de operaciones ha disminuido notablemente a medida que se acerca el fin de semana del Día del Trabajo, pero se espera que la esperada llamada de ganancias de Nvidia – vista a nivel mundial como el “indicador” más significativo sobre las perspectivas del gasto en AI – confirme que la demanda sigue siendo sólida, según Quincy Krosby en LPL Financial.
“Pero para los mercados, cumplir con las expectativas puede no ser suficiente para respaldar el precio de las acciones”, dijo. “Existe el problema del retraso en las ventas de chips basados en la construcción avanzada de Blackwell que debe abordarse, y preguntas sobre si las empresas pueden monetizar sus capacidades de AI después de asignar miles de millones para su desarrollo de infraestructura de AI.”
Por supuesto, un gran aumento en la “actividad” no significa necesariamente que definitivamente obtendremos un gran aumento en la “volatilidad”, pero es una apuesta segura que los inversores no se quedarán de brazos cruzados tanto el jueves como lo han estado durante gran parte de esta semana, señaló Maley.
“Si Nvidia no nos da algunas respuestas importantes, las probabilidades son altas de que los datos de empleo de la próxima semana nos proporcionen lo que queremos/necesitamos”, dijo el estratega. “Así que, seriamente dudamos que a medida que avanzamos hacia septiembre, las cosas sean tan aburridas como han sido esta semana hasta ahora.”
La correlación entre el S&P 500 y Nvidia ha disminuido a medida que el efecto de las acciones en el crecimiento de los beneficios del índice se desvanece, según los estrategas de Bloomberg Intelligence liderados por Gina Martin Adams.
“Los temas de AI siguen atrayendo una atención significativa, pero es probable que la dominación disminuya a medida que otros sectores y temas atraigan la mente y la cuota fundamental”, escribieron.
Las empresas del S&P 500 fuera del grupo de las “Siete Magníficas” más que duplicaron las expectativas de crecimiento al 9.2% en comparación con el pronosticado 4%, dijo BI. Tres de los 11 sectores —incluyendo industriales, bienes raíces y abastecimientos— vieron crecimiento en lugar de declives. Energía fue el único sector que se quedó corto.
La negociación en opciones de acciones muestra que los inversores se están posicionando para obtener ganancias después del vaivén de agosto.
La divergencia de llamadas del S&P 500, una medida de cuánto están dispuestos a pagar los traders por exposición alcista, se está intensificando rápidamente, lo que sugiere cierta urgencia en agarrar opciones alcistas después del discurso dovish de Jerome Powell en Jackson Hole, dijo Charlie McElligott de Nomura.
El mercado sigue “negociando como una pelota de playa que estás tratando de mantener bajo el agua”, escribió McElligott en una nota, señalando la demanda de cobertura de riesgos de cola derecha que supera la gestión de riesgos forzada restante del evento de volatilidad a principios de agosto. Es por eso que, a pesar de algunas ventas impulsivas a veces, los índices de acciones “siguen subiendo”, dijo.
Aspectos destacados empresariales:
Kohl’s Corp. elevó su perspectiva de ganancias para todo el año mientras la minorista reduce gastos y niveles de inventario en medio de un retroceso de los consumidores.
Abercrombie & Fitch Co. superó las expectativas de ventas de los analistas por sexto trimestre consecutivo, pero no fue suficiente para impresionar a los inversores que se han acostumbrado al regreso de la moda de los años 90.
Las ventas de Foot Locker Inc. superaron las expectativas de los analistas a medida que los esfuerzos de reestructuración y una relación reavivada con el socio clave Nike Inc. comienzan a dar frutos, pero los inversores siguen sin impresionarse por el progreso.
Nordstrom Inc. ofreció una visión más optimista sobre las ventas del año en curso tras resultados mejores de lo esperado en su cadena de descuentos, la última indicación de que los compradores están cambiando a opciones de precios reducidos mientras buscan ofertas.
Warren Buffett vendió un adicional de $982 millones de acciones de Bank of America Corp. mientras su conglomerado continúa reduciendo su inversión en el segundo banco más grande de Estados Unidos.
Los prestamistas de B. Riley Financial Inc. le han otorgado a la firma acosada más tiempo para producir un informe financiero vencido mientras busca formas de aliviar su carga de deuda de más de $2 mil millones.
Neurocrine Biosciences Inc. se desplomó después de que un estudio de su tratamiento experimental para la esquizofrenia resultara decepcionante en comparación con un medicamento rival que probablemente llegará al mercado mucho antes.
Eventos clave de esta semana:
Confianza del consumidor en la Eurozona, jueves
PID de EE.UU., reclamaciones iniciales de desempleo, jueves
Intervención de Raphael Bostic de la Fed, jueves
Desempleo de Japón, IPC de Tokio, producción industrial, ventas minoristas, viernes
CPI de la Eurozona, desempleo, viernes
Ingresos personales de EE.UU., gastos, PCE; sentimiento del consumidor, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
El S&P 500 cayó un 0.4% a las 11:01 a.m. hora de Nueva York
El Nasdaq 100 cayó un 1%
El Dow Jones Industrial Average se mantuvo sin cambios
El Stoxx Europe 600 subió un 0.4%
El índice MSCI World cayó un 0.3%
El Índice de Rendimiento Total de las Siete Magníficas de Bloomberg cayó un 1.3%
El índice Russell 2000 cayó un 0.1%
Monedas
El Índice del Dólar de Bloomberg subió un 0.2%
El euro cayó un 0.5% a $1.1128
La libra esterlina cayó un 0.4% a $1.3212
El yen japonés cayó un 0.4% a 144.52 por dólar
Criptomonedas
Bitcoin cayó un 4.5% a $59,064.76
Éter cayó un 3.1% a $2,500.72
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantuvo sin cambios en el 3.82%
El rendimiento de los bonos a 10 años de Alemania bajó tres puntos básicos al 2.26%
El rendimiento de los bonos a 10 años de Gran Bretaña se mantuvo sin cambios en el 4.00%
Productos básicos
El crudo West Texas Intermediate cayó un 0.6% a $75.08 por barril
El oro al contado cayó un 0.7% a $2,507.41 por onza
Esta historia fue producida con la ayuda de la Automatización de Bloomberg.
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