Por Jamie McGeever
(Reuters) – Un vistazo al día en los mercados asiáticos.
Una gran semana para los mercados mundiales comienza en Asia el lunes con inversores que siguen navegando por la avalancha de titulares en torno a la probable agenda económica del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, mientras tratan de evaluar si la narrativa de “excepcionalismo estadounidense” está perdiendo su brillo.
El dólar cayó un 1.8% la semana pasada, su peor semana desde noviembre de 2023. Si el billete verde está consolidándose, no debería ser realmente una sorpresa – alcanzó un máximo de dos años a principios de este mes y la posición ‘larga’ neta de los fondos de cobertura fue la mayor en nueve años.
El dólar y las acciones estadounidenses han estado estrechamente correlacionados, impulsados por la enorme ola de flujos de capital globales a medida que los inversores apostaban fuertemente por el auge de la inteligencia artificial, tecnología, crecimiento y rendimientos estadounidenses.
Pero si la caída del dólar es una señal de que la llama del “excepcionalismo estadounidense” está empezando a titilar, ¿está Wall Street preparada para un período de enfriamiento también?
El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo la semana pasada y el Nasdaq estuvo cerca. Los niveles de los índices son históricamente altos, las valoraciones están estiradas, y el gran riesgo de eventos se avecina esta semana en forma de la reunión de política de la Fed y las ganancias de las ‘Big Tech’.
La atención en la tecnología estadounidense se está intensificando a medida que se propagan las repercusiones de una startup china de inteligencia artificial llamada DeepSeek. DeepSeek lanzó recientemente un modelo de inteligencia artificial gratuito y de código abierto que afirma ser al menos igual que modelos más establecidos como ChatGPT en muchos aspectos, pero construido a una fracción del costo.
Es pronto, pero si esto arroja luz crítica sobre las enormes sumas que están siendo gastadas en inteligencia artificial por las empresas tecnológicas de EE. UU., Wall Street podría tambalearse.
El calendario asiático del lunes está dominado por los informes del índice de gerentes de compras del sector manufacturero y de servicios de China ‘oficiales’ para enero.
Una encuesta de Reuters sugiere que el PMI manufacturero se mantendrá sin cambios desde el mes anterior en 50.1. Por un lado, eso representaría el cuarto mes consecutivo de expansión en el sector. También indicaría casi nulo crecimiento durante el segundo mes consecutivo.
Los datos del viernes mostraron que las ganancias de las empresas estatales chinas el año pasado prácticamente se evaporaron, aumentando solo un 0.4% respecto al año anterior. Las cifras de ganancias del sector industrial en general se esperan esta semana, tal vez tan pronto como el lunes, y se espera confirmen que 2024 fue el peor año en décadas.
Los inversores darán su veredicto del segundo día sobre la subida de tasas del Banco de Japón el viernes. La impresión inicial parecía ser que era una subida ‘hawkish’, pero los mercados monetarios japoneses siguen calculando solo otros 25 puntos básicos de endurecimiento este año, sin cambios respecto a los niveles previos al viernes. Esto sugiere que la guía del BOJ fue en realidad bastante neutral, y los futuros de acciones japonesas apuntan a un fuerte aumento el lunes.
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Mientras tanto, los mercados surcoreanos serán sensibles a la noticia de que los fiscales el domingo acusaron al presidente destituido Yoon Suk Yeol de liderar un levantamiento con su breve imposición de ley marcial el 3 de diciembre.
Aquí hay desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el viernes:
– PMIs ‘oficiales’ de China (enero)
– Indicador líder de Japón (noviembre)
– Índice Ifo de Alemania (enero)
(Reporte de Jamie McGeever; Edición de Diane Craft)