Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) y Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) han disfrutado de fortunas contrastantes en el mercado de valores en 2024, con uno de estos nombres entregando ganancias impresionantes mientras que el otro está en números rojos.
Más específicamente, la caída del 13% de las acciones de AMD este año palidece en comparación con el impresionante aumento del 76% en las acciones de Marvell. Ambas empresas se benefician de la creciente demanda de chips para alimentar la inteligencia artificial (IA). Entonces, ¿seguirá Marvell siendo la mejor acción de IA de las dos en 2025? ¿O AMD podrá cambiar su suerte en el próximo año y superar a Marvell?
Averigüémoslo.
AMD ha estado jugando un papel secundario frente a Nvidia en el mercado de unidades de procesamiento de gráficos (GPU) de centros de datos para IA. Aun así, el negocio de centros de datos de la compañía ha estado creciendo a un ritmo impresionante.
En el tercer trimestre de 2024, por ejemplo, los ingresos de centros de datos de AMD aumentaron un 122% interanual a un récord de $3.5 mil millones.
La gerencia afirma que este crecimiento impresionante fue impulsado por la fuerte demanda de sus GPU y CPUs de centro de datos. La empresa ahora espera terminar el año con $5 mil millones en ingresos de GPU de centro de datos, lo que sería una mejora masiva desde los $400 millones generados por ventas de estos chips en el cuarto trimestre de 2023.
Además, la compañía ha seguido aumentando su guía de GPU de centro de datos a lo largo del año, comenzando desde $2 mil millones al comienzo del año.
AMD también está encontrando éxito en otros nichos relacionados, como las PC habilitadas para IA. Esto explica por qué los ingresos de su segmento de clientes, que incluye ventas de CPUs utilizadas en computadoras de escritorio y portátiles, aumentaron un impresionante 29% interanual en el tercer trimestre a $1.9 mil millones. Estos dos segmentos juntos produjeron el 80% de los ingresos totales de AMD en el tercer trimestre, y su sólido crecimiento permitió a la compañía compensar la debilidad en otras áreas como los chips para juegos y embebidos.
Los ingresos totales de la compañía aumentaron un 18% respecto al trimestre del año anterior a $6.8 mil millones, mientras que las ganancias ajustadas aumentaron un 31% a $0.92 por acción. La guía de AMD para el trimestre actual también es sólida. La compañía espera que su crecimiento interanual de ingresos se acelere al 22% en el cuarto trimestre. Los analistas pronostican que AMD finalizará 2024 con un incremento del 13% en los ingresos a $25.6 mil millones, junto con un aumento del 25% en las ganancias a $3.32 por acción.
Sin embargo, el próximo año será mucho más fuerte para AMD según las expectativas de consenso. Se espera que sus ingresos salten casi un 27%, mientras que se prevé que las ganancias aumenten un 54%.
Es fácil ver por qué los analistas esperan que el crecimiento de AMD se acelere significativamente el próximo año. En primer lugar, se espera que los envíos de PC habilitadas para IA aumenten un 165% en 2025, según Gartner. Eso sería una mejora importante sobre el crecimiento del 100% esperado para 2024.
AMD está bien posicionado para capitalizar este crecimiento del mercado, según su llamada de ganancias del tercer trimestre, donde dijo que los fabricantes de PC como HP y Lenovo “están en camino de triplicar el número de plataformas Ryzen AI Pro que ofrecen en 2024, y esperamos tener más de 100 plataformas comerciales Ryzen AI Pro en el mercado el próximo año.”
Mientras tanto, AMD también podría beneficiarse de una mejora en la producción de GPUs de IA por parte de su socio de fundición TSMC en 2025. Se espera que el gigante de la fundición con sede en Taiwán se duplique en 2025, y también se espera que utilice su fábrica de Arizona para fabricar los próximos aceleradores de IA de AMD. Por lo tanto, existe una buena probabilidad de que la fortuna de la compañía en el mercado de valores dé un giro en 2025 gracias a la IA.
Marvell Technology es un jugador clave en el mercado de circuitos integrados específicos de aplicaciones (ASIC) centrados en la IA, un espacio que está creciendo a un ritmo fantástico. Y la demanda de los equipos ópticos de Marvell también está creciendo bien para permitir conexiones más rápidas en, y entre, los centros de datos. Estos catalizadores son la razón por la que su negocio de centros de datos ha estado creciendo increíblemente últimamente.
Los ingresos de centros de datos del fabricante de chips aumentaron un 98% interanual en el tercer trimestre del año fiscal 2025 (que terminó el 2 de noviembre) a $1.1 mil millones. Lo notable a destacar aquí es que el segmento de centros de datos produjo el 73% de los ingresos de Marvell el trimestre pasado, frente al 39% de la cifra del año anterior. El crecimiento del centro de datos de la compañía fue tan bueno que fue suficiente para impulsar los ingresos generales de Marvell un 7% interanual a pesar de las fuertes caídas de dos dígitos en sus otros cuatro segmentos.
La gerencia dice que la demanda de sus chips específicos de IA es tan fuerte que está en camino de superar significativamente su guía de ingresos de IA para todo el año de $1.5 mil millones. Marvell está proyectando $2.5 mil millones en el próximo año fiscal.
Sin embargo, existe una buena posibilidad de que la firma de chips pueda generar ingresos mayores de IA el próximo año también, ya que ha estado expandiendo sus asociaciones con importantes proveedores de servicios de computación en la nube como Amazon y ha incorporado un cliente adicional.
Se espera que estos catalizadores sean tan fuertes que los analistas pronostiquen un aumento del 41% en la línea superior el próximo año a $8.1 mil millones, junto con un crecimiento del 77% en la línea inferior a $2.76 por acción. Para comparación, se prevé que los ingresos de la compañía aumenten solo un 4% en el año fiscal actual a $1.56 por acción, junto con un aumento del 3% en las ganancias por acción.
Estimaciones de ingresos de MRVL para el próximo año fiscal; datos de YCharts.
Por lo tanto, existe una gran probabilidad de que las acciones de Marvell mantengan su racha candente en 2025 también.
Hemos visto que se espera que tanto AMD como Marvell crezcan de manera impresionante el próximo año. Se espera que Marvell crezca a un ritmo más rápido que AMD, pero hay un par de razones por las que este último podría resultar ser una mejor elección de IA.
En primer lugar, AMD es más barato. Los múltiplos de ventas y ganancias futuras de las acciones lo convierten en la acción más barata en este momento en comparación con Marvell.
Relación precio-ganancias de AMD (futuro), datos de YCharts. PS = precio-ventas. PE = precio-ganancias.
En segundo lugar, AMD es una acción de IA más diversificada. La compañía suministra CPUs y GPUs no solo para centros de datos, sino también para computadoras personales, lo que indica que puede tener un mercado de IA abordable más grande que Marvell.
Por lo tanto, los inversores que buscan una acción de IA que pueda ofrecer una combinación de valor y crecimiento pueden sentirse tentados a comprar AMD en lugar de Marvell a pesar del pobre desempeño de las acciones de este último este año.
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Mejor Acción de Inteligencia Artificial: AMD vs. Marvell Technology fue publicado originalmente por The Motley Fool