Varios de los responsables de política del banco central señalaron que el consejo seguía siendo cauteloso y no quería relajar de manera precipitada la política monetaria en caso de que las presiones inflacionarias no hubieran disminuido por completo. La inflación en el sector de los servicios ha permanecido obstinadamente en el 4 por ciento durante los últimos meses, y los riesgos geopolíticos, como el conflicto en Medio Oriente, podrían tener ramificaciones económicas repentinas y significativas.
Entre los responsables de política de Europa, todavía existe un debate sobre cuántos recortes de tasas podría haber y de qué magnitud. El F.M.I. recomendó que el B.C.E. recorte las tasas trimestralmente en incrementos de un cuarto de punto hasta septiembre de 2025, lo que llevaría la tasa de depósito al 2,5 por ciento, desde el 4 por ciento.
Los inversionistas también están apostando a que el B.C.E. recortará las tasas tres veces este año —en las reuniones de junio, septiembre y diciembre, cuando el banco central publique nuevas proyecciones trimestrales sobre la economía y la inflación.
“No tengo objeciones importantes con respecto a lo que los mercados han estado pronosticando recientemente”, dijo Martins Kazaks, gobernador del banco central de Letonia. Aunque las proyecciones trimestrales son importantes, las decisiones podrían tomarse en las reuniones sin tenerlas en cuenta, dijo.
“Lo que sucede en los EE.UU. en términos de persistencia de la inflación, por supuesto, plantea algunas preguntas adicionales, pero, en mi opinión, la desinflación continúa”, añadió. A menos que “suceda algo dramático”, el B.C.E. está en camino de recortar las tasas en junio, agregó.
Mario Centeno, gobernador del banco central de Portugal, dijo que el tamaño de un movimiento de tasas era “un tema abierto”.
“Prefiero movimientos pequeños que grandes movimientos y luego detenerme” porque envía un mensaje más claro a los inversionistas y es más conservador ante la incertidumbre económica, dijo. “Pero no hay nada que nos impida mover más rápido al principio y luego disminuir la velocidad”.