Personas examinan joyas de oro en Estambul.
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La subida del oro continúa con los precios alcanzando un máximo histórico el jueves, y hay espacio para que siga aumentando a medida que los bancos centrales continúan comprando lingotes en cantidades récord.
Los precios podrían subir a $2,300 por onza en la segunda mitad de 2024, especialmente ante la expectativa de que la Reserva Federal de EE. UU. podría recortar las tasas en la segunda mitad de 2024, dijo Aakash Doshi, jefe de investigación de materias primas de Citi para América del Norte, a CNBC. El oro actualmente se cotiza a $2,203.
Los precios del oro tienden a compartir una relación inversa con las tasas de interés. A medida que las tasas de interés disminuyen, el oro se vuelve más atractivo en comparación con activos de renta fija como bonos, que ofrecerían rendimientos más débiles en un entorno de tasas de interés bajas.
Macquarie también ha pronosticado que los precios del oro alcanzarán nuevos máximos en la segunda mitad del año. Si bien reconoce que las compras físicas de oro han impulsado los precios, los estrategas de Macquarie atribuyeron la reciente subida de $100 en los precios a una “compra significativa de futuros” en su nota de fecha 7 de marzo.
“Los bancos centrales, que han comprado niveles históricos de oro en los últimos dos años, siguen siendo compradores fuertes en 2024 también,” dijo Shaokai Fan, jefe mundial de bancos centrales del Consejo Mundial del Oro.
Estas compras han fortalecido los precios del oro a pesar de las altas tasas de interés y un dólar fuerte, informaron analistas a CNBC.
Las tasas más altas tienden a reducir el atractivo del oro en comparación con los bonos, ya que no generan intereses, mientras que un dólar más fuerte erosiona el brillo del lingote cotizado en dólares para los titulares de otras monedas.
La fuerte demanda física de oro también se alimenta por su atractivo como un activo seguro en medio de incertidumbres geopolíticas.
“Durante la última década, Rusia y China han sido los dos mayores compradores. Sin embargo, las compras de bancos centrales en los últimos años se han diversificado,” Doshi.
Banco central de China, principal comprador
China es el principal impulsor tanto de la demanda de los consumidores como de las compras de oro de los bancos centrales, y el país no parece dispuesto a frenarse.
Entre los bancos centrales, el Banco Popular de China fue el mayor comprador de oro en 2023. La débil economía de China y el problemático sector inmobiliario también llevaron a más inversores hacia el activo refugio, con la inversión individual en oro manteniéndose robusta, dijo el WGC.