China Experimenta una Inflación de Consumidores Positiva impulsada Por las Festividades del Año Nuevo Lunar
Por Juan Pérez, Corresponsal en China
La inflación de consumidores en China se volvió positiva por primera vez en seis meses, en gran parte apoyada por las festividades del Año Nuevo Lunar, cuando un auge de gastos elevó los precios.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 0,7% en febrero respecto al año anterior, según datos del gobierno mostrados el sábado, frente a un aumento del 0,3% previsto en una encuesta de Reuters.
Esta fue la primera vez que el índice mostró un aumento de precios, en lugar de mantenerse constante o disminuir, desde agosto de 2023. En enero, el índice cayó a la mayor tasa en 15 años.
Pero los analistas señalaron que la ganancia interanual se debió en parte a las festividades del Año Nuevo Lunar, que cayó en febrero este año y en enero el año pasado. Basado en ciclos de la luna, la fecha de las festividades cambia cada año.
“Creo que es demasiado pronto para concluir que la deflación en China ha terminado”, dijo Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management. “La demanda interna aún es bastante débil.”
China luchó contra precios bajos durante la mayor parte del año pasado debido a una caída en el mercado inmobiliario, un colapso en el mercado de valores y un sentimiento del consumidor apagado. El Banco Popular de China (PBOC) ha recortado las tasas de interés varias veces con la esperanza de estimular los préstamos bancarios y llevar la inflación de vuelta a su objetivo del 3%. Pero el IPC solo alcanzó el 0,2% en 2023, muy por debajo de la meta oficial.
La deflación es mala para la economía porque los consumidores y las empresas pueden postergar compras o inversiones en anticipación de que los precios bajen aún más. Eso, a su vez, podría crear un ciclo vicioso y resultar en aún menos gastos, más recortes empresariales y mayor desempleo.
Los precios de los servicios en febrero fueron fuertes, especialmente en relación con actividades turísticas y de entretenimiento. El subíndice para el turismo aumentó un 23,1% respecto al año anterior, el más alto entre todas las categorías.
Pero el efecto de las festividades es probable que disminuya el próximo mes.
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“Esperamos que la inflación del IPC caiga al 0,4% interanual en marzo”, dijeron los analistas de Nomura el lunes en un informe de investigación, añadiendo que los precios de los alimentos ya han estado disminuyendo desde la conclusión de las festividades.
Los productores, por otra parte, vieron una intensificación de la deflación el mes pasado. El Índice de Precios al Productor, que mide los precios al por mayor en la puerta de fábrica, cayó un 2,7% respecto al año anterior.
La caída marcó el decimoséptimo mes consecutivo de descenso, indicando presiones deflacionarias persistentes en las industrias aguas arriba e implicando una demanda de consumo débil.
Pekín continúa enfrentando una tarea difícil este año para estimular el crecimiento y combatir la deflación. El martes pasado, el Primer Ministro Li Qiang dijo que el gobierno había establecido la meta de crecimiento de este año en alrededor del 5% y la meta de inflación en el 3%.
Pero también se comprometió a “transformar” el modelo de crecimiento y frenar los riesgos de endeudamiento en la economía, lo que podría significar inversiones menos agresivas por parte de los gobiernos locales para construir infraestructura.
Pan Gongsheng, gobernador del PBOC, dijo a los periodistas el miércoles pasado que el banco central mantendría una postura de apoyo en la flexibilización monetaria, sugiriendo que podría recortar las tasas aún más este año para impulsar la economía.
Zheng Shanjie, jefe del planificador económico del país, dijo el mismo día que el gobierno lanzaría una nueva iniciativa para fomentar el consumo, incluyendo la promoción de actualizaciones de equipos a gran escala y el reemplazo de bienes duraderos viejos, como autos y electrodomésticos, por nuevos.
Pero la clave para el crecimiento y el aumento de precios será cómo Pekín implementa su política para estimular la demanda y aumentar la confianza, dijeron los analistas.
“Con el [Congreso Nacional del Pueblo] ahora en gran parte detrás de nosotros, todas las miradas podrían estar puestas en las iniciativas del lado de la demanda, especialmente el programa de intercambio para bienes duraderos”, dijeron los analistas de Citi el lunes.
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