El Primer Ministro de Francia, Michel Barnier, reflexiona durante una sesión de preguntas al gobierno en la Asamblea Nacional en París, el 3 de diciembre de 2024.
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Una vez más, el gobierno francés está al borde del colapso, después de que el Primer Ministro Michel Barnier se negara a ceder a las demandas de los partidos de derecha e izquierda de hacer más concesiones en los planes presupuestarios del país.
Ahora enfrenta una votación de censura el miércoles por la tarde, que casi con seguridad perderá.
Mientras tanto, el gobierno alemán ya está en camino a unas elecciones anticipadas a principios del próximo año, con su propia votación de censura programada para las próximas semanas.
Incluso en el Reino Unido, el Primer Ministro Kier Starmer y la Ministra de Finanzas Rachel Reeves están bajo presión a solo cinco meses en el trabajo, con disputas centradas principalmente, como era de esperar, en el presupuesto.
Entonces, ¿por qué los presupuestos nacionales de repente se han vuelto tan controvertidos?
En la eurozona, las reglas fiscales posteriores a la pandemia están poniendo presión incluso en los miembros más estrictos de la UE.
Francia, Italia y Grecia han sido durante mucho tiempo considerados infractores de las reglas presupuestarias. Sin embargo, ahora Alemania, Austria y los Países Bajos también están violando las reglas de déficit de la UE que exigen que las naciones mantengan un ratio de déficit del 3% y un ratio de deuda del 60% en relación con su PIB.
La Comisión Europea, el brazo ejecutivo de la UE, ahora juzga un presupuesto no solo por sus planes financieros para el año siguiente, sino por el impacto que tiene en la trayectoria a largo plazo del déficit de cada país.
En París, la apuesta de Barnier de intentar aprobar sus 60 mil millones de euros ($63 mil millones) en aumentos de impuestos y recortes de gastos activando el artículo 49.3 de la constitución francesa parece que lo convertirá en el Primer Ministro francés de menos duración desde 1958.
El juego político ha llevado a la baja las acciones francesas, mientras que ha empujado los costos de endeudamiento a máximos no vistos desde la crisis de deuda de la eurozona de la década pasada.
En Berlín, el Canciller Olaf Scholz hizo una visita sorpresa a Kiev el lunes, comprometiéndose a un acuerdo de armas por valor de 650 millones de euros con el Presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskyy. La movida levantó cejas en Alemania, ya que la ayuda del gobierno a Ucrania era central para las discrepancias dentro de la coalición.
El colapso de este gobierno podría tener ramificaciones a largo plazo para las reglas fiscales de Alemania, con el líder de la oposición Friedrich Merz diciendo que consideraría revisar las reglas de endeudamiento que alguna vez fueron sagradas.
Hay más daños relacionados con el presupuesto al otro lado del Canal de la Mancha, donde la confianza empresarial ha caído al nivel más bajo desde la pandemia de Covid-19, y la manufactura se ha desacelerado bruscamente desde que Reeves presentó sus planes de aumentar impuestos.
Al parecer, las ramificaciones de un “mal presupuesto” percibido están causando bajas políticas de una manera con la que Europa tendrá que lidiar en el futuro previsible.
Edmund Shing, el director de inversiones global de BNP Paribas Wealth Management, destacó que la estancamiento e inestabilidad están afectando a Europa justo cuando Estados Unidos está obteniendo claridad postelectoral, con el Presidente electo Donald Trump listo para regresar a la Casa Blanca el próximo mes.
“Esa falta de certeza política en el núcleo, en el corazón de Europa, llega probablemente en el peor momento políticamente en el que podría llegar”, dijo a “Squawk Box Europe” de CNBC a principios de esta semana.