“
Stay informed with free updates
Simplemente regístrese en el Big Tech myFT Digest, que se enviará directamente a su bandeja de entrada.
Las empresas de Big Tech han aumentado sus gastos de capital en un 50 por ciento, superando los $100 mil millones este año, ya que compiten por construir la infraestructura que respalda la inteligencia artificial, a pesar del creciente escepticismo de Wall Street sobre los retornos de esta inversión sin precedentes.
Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta revelaron aumentos masivos en el gasto en los primeros seis meses de 2024, alcanzando los $106 mil millones, en sus últimos informes de ingresos trimestrales, mientras que sus líderes hicieron caso omiso de los nervios en el mercado de valores para prometer más incrementos en la inversión durante los próximos 18 meses.
“En este punto, prefiero arriesgarme a construir capacidad antes de que sea necesaria, en lugar de hacerlo demasiado tarde”, dijo esta semana el director ejecutivo de Meta, Mark Zuckerberg, al prever que los gastos de capital de la matriz de Facebook podrían alcanzar los $40 mil millones este año.
Sus previsiones colectivas significan que la inversión relacionada con la inteligencia artificial de Big Tech podría más que duplicarse para fin de año. Los analistas de Grupo Dell’Oro ahora esperan que se canalice hasta $1 billón en infraestructura, como centros de datos, en un plazo de cinco años, a pesar de que las empresas aún no han logrado convencer a los inversores de que sus clientes estén dispuestos a gastar mucho en productos y servicios de inteligencia artificial.
“Los equipos directivos de tecnología están presionando sus apuestas en gastos”, dijo Jim Tierney, jefe de crecimiento en EE. UU. de AllianceBernstein. “Los inversores aún no tienen claro cuáles son todos los modelos de negocios y beneficios. Esto está creando un entorno de ‘confíe en nosotros’, lo cual no es muy reconfortante dada la inversión agregada.”
Los últimos informes de ganancias de Big Tech chocaron con un descenso más amplio en el sentimiento de Wall Street, ya que el Nasdaq cayó en corrección el viernes debido a cifras más débiles de empleo en EE. UU. Las acciones de empresas de semiconductores, como el principal fabricante de chips de inteligencia artificial Nvidia, han sido particularmente volátiles esta semana a medida que los inversores se hicieron más sensibles a los comentarios de Big Tech sobre los planes de gastos.
Nvidia ganó o perdió alrededor de $200 mil millones en cada una de tres sesiones de negociación sucesivas, mientras que Intel, que todavía no ha captado gran parte del gasto en infraestructura de inteligencia artificial debido a la falta de productos competitivos, perdió más de un cuarto de su valor el viernes después de anunciar enormes recortes de empleos.
Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Esto se debe probablemente a que está sin conexión o tiene JavaScript deshabilitado en su navegador.
A pesar de que las acciones de Google, Microsoft y Amazon se desplomaron inmediatamente después de sus informes de ganancias, los ejecutivos de Big Tech no se disculparon por su derroche de gasto.
Zuckerberg estimó que la cantidad de potencia informática necesaria para entrenar su próximo modelo de lenguaje grande sería “casi 10 veces más” que la versión anterior, incluso al reconocer que pasarían “años” antes de que algunas de sus funciones de inteligencia artificial, como su chatbot de Meta AI, generaran algún dinero “por sí mismas”.
“En tecnología, cuando está pasando por transiciones como esta . . . el riesgo de invertir menos [en inteligencia artificial] es dramáticamente mayor que invertir en exceso”, dijo el director ejecutivo de Google, Sundar Pichai.
Después de que la matriz de Google, Alphabet, reportó la semana pasada un aumento del 90 por ciento en el gasto de capital en los dos primeros trimestres de 2024, Microsoft respondió el martes con un incremento del 78 por ciento a $33 mil millones. Los inversiones de Amazon en propiedad y equipos durante la primera mitad del año, que incluyen el gasto para su vasta red de comercio electrónico y logística, aumentaron un 27 por ciento a $32.5 mil millones, según lo revelado el jueves.
Amazon dijo en una presentación posterior que esperaba que el gasto de capital en general aumentara de manera “significativa” en 2024, lo que el director financiero Brian Olsavsky dijo que se canalizaría principalmente en la nueva infraestructura en la nube. La inteligencia artificial generativa ahora es un negocio “multimillonario” para la empresa, agregó. Sin embargo, en medio de la caída general del mercado y señales de debilidad en su negocio de consumo, las acciones de Amazon cayeron un 8.8 por ciento el viernes.
Los ejecutivos de Google habían señalado que los ingresos resilientes por publicidad, que aumentaron un 11 por ciento a $64.6 mil millones solo en el segundo trimestre, eran evidencia de que el negocio central de la empresa estaba lo suficientemente saludable como para soportar la carga de los gastos.
Sin embargo, esto no impidió una caída en las acciones de Alphabet, mientras que los inversores de Microsoft parecían más tranquilos después de que la directora financiera, Amy Hood, dijo que sus centros de datos eran activos a largo plazo que se “monetizarán durante 15 años y más”.
Si la demanda de productos y servicios de inteligencia artificial era menor de lo esperado, Microsoft podría reducir el ritmo al que llena los centros de datos con hardware costoso de inteligencia artificial, dijo Hood. En el último trimestre, el crecimiento en la nube había estado limitado por la falta de capacidad, no por la demanda de los clientes, dijo Microsoft.
Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Esto se debe probablemente a que está sin conexión o tiene JavaScript deshabilitado en su navegador.
Gran parte de la inversión de los grupos de Big Tech se destina a comprar tierras y construir nuevos centros de datos para sus negocios de computación en la nube. Se están gastando sumas enormes en hardware, incluidos los grupos de chips especializados, principalmente fabricados por Nvidia, necesarios para entrenar y ejecutar grandes modelos de lenguaje que sustentan los chatbots.
La demanda de servicios en la nube ha aumentado a medida que las empresas prueban servicios de inteligencia artificial generativa para automatizar procesos y mejorar la productividad, aunque la mayoría de esos experimentos aún no se han implementado por completo. Mientras tanto, startups como OpenAI, Anthropic, xAI de Elon Musk y Mistral de Francia compiten por los escasos recursos informáticos para entrenar modelos de lenguaje cada vez más avanzados.
Las fluctuaciones en las acciones de esta semana siguen a una histórica racha alcista. El índice Nasdaq 100, dominado por empresas tecnológicas, ha subido alrededor del 70 por ciento desde el inicio de 2023, cuando el fervor por la inteligencia artificial comenzó a tomar fuerza, haciendo de Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet y Amazon las cinco empresas públicas más grandes del mundo.
Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Esto se debe probablemente a que está sin conexión o tiene JavaScript deshabilitado en su navegador.
“Creo que la comparación natural que viene a la mente de muchos inversores es la burbuja de las telecomunicaciones de finales de la década de 1990 y principios de los años 2000”, dijo Michael Hodel, analista de Morningstar. “La mayoría de las empresas involucradas en esa expansión quebraron. Esta expansión parece similar en algunos aspectos . . . La diferencia principal, sin embargo, es que las empresas que llevan a cabo la mayor parte de la construcción tienen negocios existentes muy rentables y balances sólidos como fortalezas.”
Gráficos por Clara Murray y Stephanie Stacey
“