(Bloomberg) — Futuros de acciones en Estados Unidos y Europa bajaron ligeramente mientras que las acciones asiáticas redujeron algunas de sus ganancias anteriores, ya que los inversores sopesaron la sostenibilidad del repunte de China.
Acciones chinas subieron mientras los operadores continuaron apostando a que el amplio paquete de estímulos de Beijing ayudaría a impulsar un cambio de tendencia en el mercado y reactivar la lenta economía del país. El yuan offshore se fortaleció por encima de 7 por primera vez desde mayo de 2023, mientras que el dólar alcanzó un mínimo de ocho meses.
Los inversores son cautelosamente optimistas de que la avalancha de políticas ha puesto un piso bajo la caída de las acciones en China, con la expectativa de que más apoyo fiscal seguirá. Una desaceleración en la segunda economía más grande del mundo había sido una gran preocupación para las acciones asiáticas y una recuperación significativa como resultado del apoyo político podría ayudar a impulsar ganancias en la región.
El estímulo que ayudó al índice bursátil regional a alcanzar el nivel más alto desde febrero de 2022 fue la última noticia positiva para los mercados de acciones y divisas, que ya se estaban beneficiando del recorte de tasas desproporcionado de la Reserva Federal la semana pasada. Las monedas emergentes de Asia también saltaron, lideradas por el ringgit malasio y el baht tailandés.
“El último paquete de medidas de facilitación de China para apoyar los mercados de propiedades y de valores es un movimiento positivo”, escribieron los economistas de Morgan Stanley, incluido Chetan Ahya, en una nota el martes. “Sin embargo, creemos que los inversores no verán las medidas como suficientes para abordar la deflación. Las medidas no serán efectivas para impulsar el consumo tan necesario”.
La proporción de ventas en corto de Hong Kong como porcentaje del volumen de mercado disminuyó a 13.6% el martes, una desviación estándar por debajo del promedio desde 2016, lo que indica que muchos cortos ya han sido cubiertos, según JPMorgan Chase & Co.
Además, para impulsar las acciones, el banco central de China redujo el miércoles la tasa de interés de sus préstamos de política de un año en la mayor medida registrada.
Las medidas de apoyo anunciadas por las autoridades chinas el martes incluyeron recortes de tasas de interés, más efectivo para los bancos, mayores incentivos para comprar viviendas y planes para considerar un fondo de estabilización de valores.
“El impulso de liquidez esperado de China puede tener algún derrame positivo a través de los productos básicos y la cadena de suministro, por lo que es probable que las acciones y monedas de mercados emergentes se vean impulsadas”, dijo Vishnu Varathan, jefe de economía y estrategia en Mizuho Bank en Singapur. “El optimismo puede elevar el listón de los detalles y medidas de seguimiento, por lo que, si no son lo suficientemente sustanciales, las cosas pueden desinflarse”.
La política de impulso llegó después de que las acciones chinas tocaran un mínimo de cinco años, ya que el enfoque fragmentado del gobierno sobre los estímulos no logró solucionar una crisis de confianza, con presión deflacionaria, consumo anémico y una prolongada caída de la propiedad que se combinaron para erosionar las esperanzas de una recuperación económica a corto plazo. Por lo tanto, los últimos esfuerzos solo pueden darle a China algo de tiempo dada la magnitud de los desafíos que enfrenta la economía, según analistas.
En Estados Unidos, el índice de sentimiento del consumidor de la Conference Board registró el mayor descenso desde agosto de 2021. El informe también señaló preocupaciones sobre una desaceleración en el mercado laboral, mientras que los datos de fabricación también resultaron más débiles de lo esperado.
“La caída en las percepciones de los trabajos disponibles fue sorprendente”, dijo Carl Weinberg, economista jefe de High Frequency Economics. “También enviará un mensaje de advertencia sobre el estado de la economía a los mercados financieros”.
Los operadores de swaps aumentaron sus apuestas a más de tres cuartos de punto de recorte de política hacia fin de año por parte de la Fed, lo que sugiere que al menos un recorte importante adicional de Estados Unidos está en camino, después de los datos. Los inversores esperan datos sobre la métrica de precios preferida por la Fed y el gasto personal de Estados Unidos a finales de esta semana para obtener más indicios sobre la magnitud de las futuras reducciones.
Un índice de Bloomberg de productos básicos subió por undécimo día, encaminado a su racha ganadora más larga desde enero de 2018. El mineral de hierro subió y el oro alcanzó otro récord.
En el mundo corporativo, se está investigando al desarrollador de software alemán SAP SE, al revendedor de productos Carahsoft Technology Corp. y a otras compañías por posiblemente conspirar para cobrar en exceso a las agencias gubernamentales durante una década.
Eventos clave esta semana:
Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el jueves.
Solicitudes de subsidio por desempleo de Estados Unidos, bienes duraderos, PIB revisado, jueves.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, da discursos pregrabados en la décima Conferencia Anual del Mercado de Tesorería de Estados Unidos, jueves.
Beneficios industriales de China, viernes.
Confianza del consumidor de la Eurozona, viernes.
PCE de Estados Unidos, sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
Futuros del S&P 500 cayeron un 0.2% a las 6:45 a.m. hora de Londres
Futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0.3%
Futuros del Dow Jones Industrial Average cayeron un 0.2%
El índice MSCI Asia Pacifico subió un 0.5%
El índice MSCI de mercados emergentes subió un 0.6%
Futuros del Nikkei 225 (OSE) cayeron un 0.3%
El Topix de Japón cayó un 0.1%
El S&P/ASX 200 de Australia cayó un 0.3%
El Hang Seng de Hong Kong subió un 1.2%
El Shanghai Composite subió un 1.2%
Futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 0.4%
Divisas
El Índice Bloomberg del Dólar se mantuvo sin cambios
El euro subió un 0.1% a $1.1195
El yen japonés se mantuvo sin cambios en 143.25 por dólar
El yuan offshore se mantuvo sin cambios en 7.0146 por dólar
La libra esterlina se mantuvo sin cambios en $1.3412
Criptomonedas
Bitcoin se mantuvo sin cambios en $64,182.45
El Ether cayó un 1.1% a $2,622.55
Bonos
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó un punto base al 3.74%
La rentabilidad de los bonos alemanes a 10 años se mantuvo sin cambios en 2.15%
La rentabilidad de los bonos británicos a 10 años aumentó dos puntos base al 3.94%
La rentabilidad de los bonos australiano a 10 años aumentó tres puntos base al 3.92%
Productos Básicos
Esta historia fue producida con la asistencia de Bloomberg Automation.
–Con la ayuda de Richard Henderson y Zhu Lin.
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