El fundador, CEO y presidente de Tiger 21, Michael Sonnenfeldt.
Adam Jeffery | CNBC
Los fondos de cobertura están “muertos” como clase de inversión para los súper ricos, dijo Michael Sonnenfeld, fundador y presidente de Tiger 21, una red de inversores y emprendedores de patrimonio ultraalto.
La asignación de los miembros de Tiger 21 a fondos de cobertura ha disminuido al 2% desde el 12% en los últimos 16 años, según datos de la red.
“Los fondos de cobertura están muertos como un clavo — manteniendo una posición constante en el 2% ya que los miembros han limitado su inversión en este sector durante las últimas décadas,” dijo Sonnenfeldt, agregando que los inversores podrían obtener una exposición similar con menores comisiones invirtiendo en fondos indexados o yendo a capital privado.
Actualmente, el capital privado ocupa la mayor asignación de la cartera de los miembros de Tiger 21 con un 29%, seguido de inversiones inmobiliarias con un 27%. Los valores públicos rondan el 19%, mientras que el efectivo alrededor del 12%. Los fondos de cobertura tienen una asignación del 2%.
Tiger 21 cuenta con 106 grupos en 46 mercados. La red tiene 1,300 miembros, en su mayoría creadores de riqueza de primera generación que gestionan colectivamente más de $150 mil millones en activos. También son en su mayoría empresarios que han vendido sus empresas y buscan preservar su patrimonio.
Los miembros del grupo, que fue fundado en 1999 por Sonnenfeldt, reciben y comparten consejos mutuos sobre la preservación de la riqueza, las inversiones y los esfuerzos filantrópicos.
“Nuestros miembros se dieron cuenta de que podían hacerlo mejor en promedio con mayor exposición a fondos indexados … con más liquidez y menos comisiones, y probablemente mayores rendimientos en la última década,” dijo Sonnenfeldt.
Los fondos de cobertura han estado en declive durante más de una década. En un entorno de tasas de interés bajas, las tarifas fijas se volvieron menos atractivas,” dijo Sonnenfeldt a CNBC por correo electrónico, agregando que ya no podían ofrecer “rendimientos emocionantes.”.
Los fondos de cobertura son fondos gestionados activamente con un enfoque en activos no tradicionales y emplean estrategias arriesgadas. Se ha encontrado que los rendimientos de los fondos de cobertura aumentan con las tasas de interés más altas.
“Nuestros miembros se dieron cuenta de que podían hacerlo mejor en promedio con más exposición a fondos indexados como el QQQ y SPY con más liquidez y menos comisiones, y probablemente mayores rendimientos en la última década,” dijo Sonnenfeldt.
El ETF Invesco QQQ, que sigue el rendimiento del Nasdaq-100, subió un 55% en 2023. SPY, que significa SPDR S&P 500 ETF, ganó casi un 25% el año pasado.
Los fondos de cobertura globales tuvieron un rendimiento del 13.3% el año pasado, recuperándose del -6.8% en 2022, según datos de la empresa de inversión Preqin.
Entre el último trimestre de 2014 y finales de 2023, la industria ha visto salidas netas de más de $217.3 mil millones, dijo Charles McGrath, vicepresidente asistente de Research Insights de Preqin.
“La industria de los fondos de cobertura ha estado en un marasmo durante gran parte de la última década, con los inversores continuando a redimir capital de la clase de activos, compensando los rendimientos generales positivos,” escribió en un informe reciente.
Preqin destacó que una porción creciente de los inversores considera que sus asignaciones a los fondos de cobertura no alcanzan las expectativas a largo plazo.