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El tiempo que están tardando algunos fabricantes de automóviles eléctricos de China para pagar a los proveedores está aumentando, lo que es otra señal de la presión en el cada vez más competitivo mercado automotriz del país.
En el caso de Nio Inc., tomaba alrededor de 295 días para saldar sus cuentas a pagar al final de 2023, en comparación con los 197 días de 2021, según los datos más recientes compilados por Bloomberg. Xpeng Inc., otro fabricante de vehículos eléctricos chino cotizado en Estados Unidos, estaba tardando 221 días en cumplir con sus obligaciones con los proveedores y partes relacionadas, un aumento con respecto a los 179 días anteriores, según los datos.
Por su parte, Tesla Inc. de Elon Musk solo tardaba alrededor de 101 días, y ese periodo ha permanecido en gran medida estable en los últimos tres años.
Los ciclos de pago prolongados son indicativos de la presión bajo la que se encuentran muchos fabricantes de automóviles en China, donde el crecimiento económico sigue siendo lento y el sentimiento del consumidor está apagado. Esto se ha traducido en una menor demanda de automóviles eléctricos, y el mercado que alguna vez creció rápidamente ahora está plagado de intensas guerras de precios y márgenes de beneficio reducidos.
Desde que Beijing eliminó gradualmente un programa nacional de subsidios para la compra de vehículos eléctricos en 2022, algunos fabricantes más pequeños han sido llevados al límite. WM Motors presentó una solicitud de reestructuración en octubre, y Human Horizons Group Inc., propietario de la marca de vehículos eléctricos de lujo HiPhi, suspendió sus operaciones por al menos seis meses en febrero.
“Todos están sufriendo”, dijo Jochen Siebert, director gerente de la consultora JSC Automotive. “Para los fabricantes, las reducciones de precios significan menos dinero entrando. Así que el dinero que deben a sus proveedores puede ser necesario para que permanezcan líquidos”.
Los representantes de Nio y Xpeng no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Los pagos retrasados están empezando a tener efectos secundarios en los proveedores de piezas de automóviles, dijo Siebert.
“Los proveedores de nivel tres o cuatro realmente están siendo afectados, porque no pueden trasladarlos”, dijo, añadiendo que el sector de vehículos eléctricos puede ver una “consolidación desordenada” a medida que los proveedores se declaran en quiebra, causando rápidamente problemas de producción para los fabricantes de automóviles posteriormente.
De hecho, Minth Group Ltd., un proveedor de piezas de carrocería exterior con sede en Jiaxing, Zhejiang, vio cómo sus cuentas y notas por cobrar aumentaban más del 40% hasta 4.74 mil millones de yuanes (656 millones de dólares) en diciembre desde finales de 2020, mientras que su efectivo y equivalentes disminuyeron en casi un tercio a 4.2 mil millones de yuanes en el mismo período, según los datos de Bloomberg.
Por su parte, Hunan Yuneng New Energy Battery Material Co., que es un importante proveedor de BYD Co., según los datos de Bloomberg, vio cómo sus cuentas y notas por cobrar se triplicaban a 10.43 mil millones de yuanes a finales de 2022 en comparación con un año antes, mientras que las reservas de efectivo se reducían a 435.2 millones de yuanes.
“La guerra de precios no terminará pronto y finalmente el estrés se trasladará a los proveedores”, dijo Zhu Lin, director gerente en Shanghai de la firma de gestión de reestructuración Alvarez & Marsal.
“Hemos visto cómo más productores de componentes de automóviles se acercan a nosotros para mejorar su rendimiento y algunos están pensando en vender negocios no rentables”, dijo Zhu. “Los débiles en la cadena de suministro enfrentarán un alto riesgo de ser sacados del juego”.
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