Por Suzanne McGee
(Reuters) – Los precios de los fondos cotizados en bolsa con una exposición desproporcionada a Nvidia cayeron el lunes en reacción a la noticia de que una startup china ha lanzado un nuevo y potente modelo de inteligencia artificial.
Insiders del mercado tecnológico como el capitalista de riesgo Marc Andreessen han etiquetado la aparición del modelo de un año de edad de DeepSeek como un “momento Sputnik” para las empresas de inteligencia artificial de EE. UU., la mayoría de cuyos precios de las acciones cayeron al conocer que las descargas de DeepSeek ya han superado a las del rival estadounidense ChatGPT en la tienda de aplicaciones en línea de Apple.
Mientras que el precio de las acciones de Nvidia operaba aproximadamente un 17,3% más bajo a media tarde del lunes, los precios de los fondos cotizados en bolsa que ofrecen una exposición apalancada al fabricante de chips cayeron aún más.
Los cuatro ETF que ofrecen retornos diarios del doble de la ganancia en Nvidia sufrieron la mayor caída, con el ETF diario GraniteShares 2x Long NVDA Daily cayendo en picado un 34,5%. Su contraparte inversa apalancada, que ofrece a los inversores una ganancia del doble de las pérdidas en las acciones de Nvidia, subió casi un 34%.
“Estos movimientos eran de esperarse, dada la reacción que observamos con Nvidia,” dijo Will Rhind, fundador y CEO de GraniteShares. “No comenzaremos a tener una idea de cuánto estamos viendo en salidas o entradas de dinero hasta después de que cierre el mercado, sin embargo.”
Otros ETF apalancados con una gran exposición a Nvidia también sufrieron movimientos dramáticos. El ETF ProShares Ultra Semiconductors, que apunta a un retorno del doble del índice Dow Jones de Semiconductores de EE. UU. y tiene más del 40% de sus activos en Nvidia, cayó un 24,43% a mediodía del lunes. Esos proveedores de ETF no pudieron ser contactados de inmediato para hacer comentarios.
“La volatilidad es lo que buscan los apostadores en ETF de acciones individuales,” dijo Bryan Armour, analista de ETF de Morningstar. “Aquellos que tengan una mala experiencia ahora podrían alejarse en el futuro, pero estoy seguro de que serán reemplazados por otros.”
Los ETF apalancados, que tienen tarifas relativamente altas de cerca del 1% en comparación con aproximadamente un 0,4% para un ETF gestionado activamente típico, son el dominio de los traders minoristas y especuladores, agregó Armour.
Pero otros ETF se vieron afectados por las ventas, incluyendo muchos propiedad de instituciones e inversores minoristas con un horizonte temporal de inversión más largo.
Por ejemplo, el Fondo de Índice de Tecnología de la Información de Vanguard operaba un 5,25% más bajo a media tarde del lunes. Nvidia es la segunda mayor posición del fondo, con casi el 15% de la cartera.
El ETF VistaShares Artificial Intelligence Supercycle perdió aproximadamente un 10% a media tarde. Tiene una exposición menor a Nvidia, solo del 3%, pero posee una amplia variedad de otras acciones de inteligencia artificial.
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“La innovación y la competencia que emergen en algo tan incipiente y dinámico como la inteligencia artificial no es tan sorprendente,” dijo Adam Patti, co-fundador y CEO de VistaShares. “El mercado tendrá que solucionarse a lo largo de los meses y años, respecto a qué funciona y qué prevalecerá.”
El rápido crecimiento del entusiasmo por la inteligencia artificial llevó los activos en el ETF de VistaShares -lanzado hace apenas siete semanas- a más de $3 millones para el viernes, según dijo la firma. El 2x ETF de GraniteShares Nvidia, el más grande de los fondos apalancados, tenía $5.300 millones en activos hasta el viernes, según datos de VettaFi, representando aproximadamente la mitad de los activos totales de GraniteShares.
“Esto ha sido un poco doloroso, pero interesante,” dijo Evan Feagans, que gestiona el ETF de $74 millones de TCW Artificial Intelligence, que tiene un peso del 8,5% en Nvidia.
“Ha sido una respuesta de ‘disparar primero, preguntar después’ a las noticias de DeepSeek, pero creo que movimientos como este crean oportunidades. Esperaría escuchar a algunos de los mayores inversores en inteligencia artificial reiterar sus perspectivas de gasto de capital en AI después de que informen los números de ganancias.”
La liquidación sigue a una semana en la que los inversores descargaron “agresivamente” tenencias en ETF de tecnología apalancada, dijo la firma de investigación EPFR en su análisis semanal. La firma dijo que estos ETF registraron la segunda mayor salida semanal en la historia, de $1.800 millones, con inversores vendiendo $400 millones solo en exposición apalancada a Nvidia.
Los datos sobre cualquier salida de estos y otros ETF temáticos de inteligencia artificial el lunes no estarán disponibles hasta el martes.
(Reporte de Suzanne McGee en Providence, Rhode Island; Edición de Megan Davies y Matthew Lewis)