Increíble lo que pueden hacer algunas fluctuaciones en el tipo de cambio y la impresionante guía de gastos de capital a las acciones de tecnología de gran capitalización.
Las acciones de Amazon (AMZN) cayeron un 3% a $231.80 cada una en la negociación previa a la apertura del mercado el viernes después de que el gigante tecnológico entregara una guía mixta para el primer trimestre y prometiera grandes gastos en infraestructura de inteligencia artificial en 2025.
La página del ticker de la empresa fue la más activa en la plataforma de Yahoo Finance, por delante del favorito de los inversores minoristas Palantir (PLTR), que ha estado en alza esta semana después de ganancias.
Amazon pronosticó una facturación para el primer trimestre entre $151 mil millones y $155 mil millones. Los analistas esperaban $158 mil millones, con la falta debido a un golpe esperado de $2.1 mil millones por las fluctuaciones monetarias.
Al igual que Microsoft (MSFT) y Meta (META) en esta temporada de ganancias, Amazon presentó una gran guía de gastos de capital. Estima $104 mil millones en gastos de capital este año, muy por encima de las previsiones de los analistas de $80 mil millones a $85 mil millones.
Sin embargo, la calle ha optado por permanecer optimista sobre Amazon después de sus resultados por dos razones.
La mayoría de los analistas han señalado una reaceleración en las ventas del negocio clave de Amazon Web Services en la segunda mitad del año, en medio de los agresivos gastos de la empresa.
“Las acciones han retrocedido en base a la guía y al hecho de que 2025 probablemente sea un año de inversión, pero esperamos que para la segunda mitad de 2025 esta inversión pesada en gastos de capital + una adopción acelerada de inteligencia artificial (que creemos también acelerará el cambio a la nube) comience a reacelerar materialmente los ingresos de la nube”, dijo el analista de Pivotal Research Jeffrey Wlodarczak en una nota a sus clientes.
El otro factor es que Amazon tuvo un buen trimestre.
Lo que destacó en Yahoo Finance:
Tres trimestres consecutivos de un crecimiento de ventas del 19% para AWS.
Margen de beneficio operativo de AWS del 46.9%, frente al 29.6% del año pasado.
El segundo trimestre consecutivo de un crecimiento de ventas acelerado en las tiendas físicas de Amazon.
Amazon entregó su mayor ingreso operativo trimestral con $21.2 mil millones.
Aquí hay algunas de las mejores ideas de Wall Street sobre el trimestre y las perspectivas de Amazon.
“Amazon tiene una profunda barrera alrededor de sus negocios centrales impulsada por su escala sin igual y parece tener numerosas oportunidades saludables de crecimiento orgánico impulsadas principalmente por su segmento de nube AWS de alto margen (que esperamos que crezca del 17% de los ingresos a ~35% en 5 años), extensión de sus brazos de comercio electrónico/fulfillment en nuevos segmentos a nivel internacional, un crecimiento continuo rápido en su negocio de publicidad [ya en el tercer lugar en el mundo detrás de GOOG (BUY) y META (BUY)] y la capacidad demostrada de desarrollar nuevos productos/ingresos exitosos aprovechando su escala masiva. Todo esto se ve reforzado por lo que creemos que es el potencial para aumentar sustancialmente los márgenes operativos impulsados por la escala, aprovechando la robótica/IA y los beneficios de un porcentaje creciente de los ingresos de alta rentabilidad de la computación en la nube/publicidad combinados con lo que parece ser una valoración atractiva. AMZN sigue en camino en AWS y parece estar adelantada en una mejor monetización en sus negocios centrales de venta al por menor/publicidad/suscripción”.
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“Los comentarios de la gerencia sugirieron que AWS está saludable con una adopción en todos sus servicios, ya sean relacionados con IA o no. Además, se señaló que si bien no fue un impacto enorme, una vez que AWS tenga menos restricciones de capacidad, esperan poder acelerar aún más el crecimiento, lo que esperan que ocurra en la segunda mitad del año. Seguimos creyendo que AWS está mejor posicionada de los tres hiperescaladores, ya que conversaciones con nuestros expertos de DEN indican que Amazon rápidamente ha alcanzado y ahora superado a Azure en servicios relacionados con IA”.
“Amazon ve a GenAI como la mayor oportunidad desde la nube y el mayor cambio tecnológico desde Internet, con prácticamente todas las aplicaciones propensas a infundirse con GenAI y la mayoría de las empresas utilizando agentes con el tiempo. Amazon ve los $26.3 mil millones en gastos de capital en el cuarto trimestre como una representación razonable de su ritmo de inversión de capital para 2025, lo que se traduce en aproximadamente $105 mil millones en gastos de capital anuales en 2025. La mayoría del gasto respaldará la creciente necesidad de infraestructura tecnológica para la demanda en los servicios de IA, junto con el apoyo para América del Norte e Internacional. Amazon señaló que solo adquiere infraestructura debido a las fuertes señales de demanda, lo que vemos como algo positivo para la trayectoria de crecimiento de varios años de AWS. A la luz de DeepSeek, el CEO Andy Jassy cree que el costo de inferencia disminuirá sustancialmente con el tiempo. Sin embargo, de manera similar a la nube, donde AWS redujo los precios 134 veces entre 2006 y 2023, Amazon cree que los costos de inferencia más bajos aumentarán el gasto total de los clientes a medida que estos infundan aplicaciones con inferencia y GenAI (es decir, el efecto Jevons). Como para Meta (META) y Alphabet (GOOG), la fuerte inversión en infraestructura debería ser una ventaja competitiva, y creemos que los gastos auguran varios años de un sólido crecimiento de los ingresos en AWS”.
“Reiteramos nuestra calificación de Sobreponderar y un precio objetivo de $280 y destacamos posibles catalizadores a corto plazo, incluyendo (1) crecientes contribuciones de IA al crecimiento de AWS a medida que las restricciones de capacidad disminuyan a partir del segundo semestre de 2025, (2) mejoras más significativas en el costo de servicio impulsadas por una mayor automatización y robótica, (3) comercialización de las capacidades de IA en Alexa, (4) monetización de Project Kuiper que podría comenzar a finales de este año o en el primer semestre de 2026, y (5) un aumento esperado en los precios de la suscripción Prime a principios del próximo año”.
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Brian Sozzi es el Editor Ejecutivo de Yahoo Finance. Sigue a Sozzi en X @BrianSozzi, Instagram y LinkedIn. ¿Tienes consejos sobre historias? Envía un correo electrónico a [email protected].
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