Investing.com – Evercore ISI echa un nuevo vistazo al mercado de acciones de EE. UU. en la antesala de las elecciones presidenciales de noviembre después de que el presidente Joe Biden pasara la antorcha a la vicepresidenta Kamala Harris para liderar el Partido Demócrata.
El intento de asesinato fallido ahora por segunda vez del candidato republicano Donald Trump antes de unas elecciones presidenciales históricamente reñidas es una señal de que la incertidumbre política probablemente continuará.
Desde una perspectiva de políticas, aunque la ascensión de Harris a lo más alto de la boleta demócrata ha apretado las encuestas y ha convertido la carrera presidencial en un cara a cara, Evercore ISI en su mayoría se mantiene fiel a sus anteriores llamadas de ganadores y perdedores sectoriales para las victorias de Harris y Trump, dado que no ha habido muchos cambios materiales en el frente de políticas.
Si bien un siglo de rendimientos muestra que un gobierno unificado supera con creces a uno dividido, las marcadas divisiones partidistas en el país hacen que el año 2025 sea uno en el que es más probable que las acciones superen en caso de que el gobierno esté dividido, como es actualmente el caso.
Sin embargo, si ocurriera una barrida de Trump/Rojo, Evercore ISI señala los sectores que se beneficiarían más de su impulso desregulatorio, principalmente Servicios Financieros y Petróleo y Gas.
Si los republicanos logran arrasar en el Congreso, las acciones de Defensa se sumarían a la lista de ganadores, dado que muchos legisladores republicanos clave presionarían por un aumento del gasto en Defensa en ese escenario.
Los perdedores de Trump son los sectores más expuestos a sus renovadas guerras comerciales, incluidos Automóviles y Agricultura.
A nivel macro, Evercore ISI considera que las acciones ejecutivas de Trump sobre inmigración y aranceles serían un importante lastre para el crecimiento de EE. UU. en 2025 (potencialmente 1 punto porcentual o más), y los efectos de estas políticas podrían ser amplificados dada la incertidumbre en torno a posibles nuevos recortes de impuestos adicionales que podrían o no proporcionar un impulso de crecimiento compensatorio.
Más recientemente, el presidente Trump agregó dos ideas de recorte de impuestos a su lista de propuestas: eximir el pago de horas extras de impuestos y eliminar el límite de deducciones de impuestos estatales y locales (SALT) que originalmente se impuso como parte de su ley fiscal de 2017. Juntas, estas políticas agregarían al menos otros $2 billones al costo del déficit de 10 años de las propuestas de Trump, elevando el total de propuestas a al menos $9 billones.