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Las ganancias industriales en China han retrocedido desde un máximo de dos años, según datos oficiales, destacando las preocupaciones de que la capacidad excesiva está complicando los esfuerzos de Beijing por revitalizar el impulso en la segunda economía más grande del mundo.
Las ganancias industriales de las grandes empresas chinas disminuyeron un 3,5 por ciento en marzo respecto al año anterior, según informó el Buró Nacional de Estadísticas el sábado. Durante el primer trimestre, las ganancias industriales aumentaron un 4,3 por ciento en comparación con el mismo período en 2023.
La lectura de marzo fue un golpe para Beijing después de que las ganancias industriales en el período de enero-febrero aumentaran un 10 por ciento alcanzando un máximo de 25 meses, levantando esperanzas de que la desaceleración en el sector industrial estaba llegando a su fin.
Los analistas de Goldman Sachs afirmaron que tanto las ganancias industriales como los ingresos cayeron “notablemente” en marzo y destacaron márgenes más bajos como un problema para la industria china.
Los últimos signos de estrés en la economía china llegan en un momento en que funcionarios en Estados Unidos y Europa han mostrado preocupación por los planes de los responsables políticos chinos de utilizar la capacidad manufacturera del país, incluidas las exportaciones, para impulsar el crecimiento.
En un viaje de tres días a China la semana pasada, el secretario de estado de EE. UU., Antony Blinken, advirtió a la administración del presidente Xi Jinping sobre los subsidios estatales pesados para la industria, diciendo que ya existía una “clara discrepancia” entre la producción de China y la demanda global.
Los precios por debajo del mercado de los productos chinos podrían tener “efectos potencialmente devastadores” en los trabajadores, comunidades y empresas en el extranjero, dijo Blinken.
El Ministerio de Relaciones Exteriores de China dijo el viernes que los funcionarios habían “refutado” la narrativa de Washington sobre la capacidad excesiva en las reuniones con Blinken, y rechazaron las críticas a la política industrial china como otro ejemplo de proteccionismo estadounidense y supresión del desarrollo chino, según los medios estatales.
China fijó un objetivo de crecimiento de alrededor del 5 por ciento para 2024, igual que el año pasado, el más bajo en décadas, pero los analistas han advertido que la cifra sigue siendo ambiciosa en medio de una presión deflacionaria generalizada y requeriría un mayor apoyo de estímulo.
“Las condiciones benignas de la cadena de suministro, los inventarios abundantes y la capacidad excesiva en China ayudarán a mantener controlada la inflación de bienes básicos”, escribieron los analistas de Capital Economics Simon MacAdam y Ariane Curtis en una nota de investigación.
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Los analistas de Westpac, el banco australiano, dijeron que las exportaciones de la industria del acero han sido una “válvula de escape” importante para la capacidad excesiva, señalando que China se acerca a niveles récord de exportaciones de acero en 2015, a pesar de una creciente reacción global contra el dumping de productos excedentes en el extranjero.
La NBS adoptó un tono más positivo el sábado, informando que en el primer trimestre, las ganancias de la industria electrónica fueron un 82,5 por ciento más altas interanualmente, mientras que las ganancias de la fabricación de automóviles aumentaron un 32 por ciento durante el mismo período.
Los medios estatales también expresaron confianza en el plan de Beijing para impulsar aún más el gasto del consumidor mediante subvenciones para el intercambio de autos usados y electrodomésticos del hogar.