Las acciones subieron después de un informe de inflación estadounidense en línea que no cambió mucho la apuesta de que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas en septiembre.
La bolsa de valores S&P 500 se encaminaba hacia su quinto día consecutivo de ganancias, la racha ganadora más larga en más de un mes. La mayoría de sus grupos principales avanzaron, con acciones financieras y energéticas liderando la carga. Los bonos del Tesoro vieron movimientos pequeños. El dólar se mantuvo cerca de un mínimo de cuatro meses.
El índice de precios al consumidor reforzó la tendencia de desinflación y trajo un grado de alivio a los mercados que todavía se tambalean después del colapso de la semana pasada. Combinado con un mercado laboral debilitado, se espera ampliamente que la Fed comience a reducir las tasas el próximo mes, mientras que el tamaño del recorte probablemente será determinado por los datos entrantes.
“Puede que no haya sido tan fresco como el PPI de ayer, pero el CPI esperado de hoy probablemente no sacuda el barco”, dijo Chris Larkin de E*Trade desde Morgan Stanley. “Ahora la pregunta principal es si la Fed recortará las tasas en 25 o 50 puntos básicos el próximo mes. Si la mayoría de los datos en las próximas cinco semanas apuntan a una desaceleración de la economía, la Fed podría recortar de manera más agresiva”.
En Evercore, Krishna Guha dijo que el CPI de julio no fue perfecto, pero fue lo suficientemente bueno ya que fue consistente con una lectura moderada de la medida de inflación preferida por la Fed. Además, el banco central ha renegado de depender de puntos de datos individuales, y está observando la perspectiva más amplia y el equilibrio de riesgos, con los riesgos a la baja para el empleo dominando desde el informe de empleo de julio.
“Esta es ahora una Fed centrada primero en los datos laborales, no en los datos de inflación, y los datos laborales entrantes determinarán cuán agresivamente la Fed adelanta los recortes de tasas”, señaló Guha.
El S&P 500 se mantuvo cerca de 5.450. Las megaempresas estaban mixtas, con Nvidia Corp. al alza y Alphabet Inc. a la baja. El “índice del miedo” de Wall Street, el VIX, siguió disminuyendo, bajando por debajo de 17. Esto después de un aumento sin precedentes que llevó el índice por encima de 65 la semana pasada.
Los rendimientos de los bonos a 10 años del Tesoro cayeron dos puntos básicos a 3,82%.
“El estrés de la caída del mercado es un recuerdo que se desvanece”, dijo Mark Hackett en Nationwide. “Calmando los temores macroeconómicos, el regreso de recompras de acciones y el impulso en la estabilización ofrecen un escenario mejorado para las acciones”.
El último informe de precios al consumidor “marcó la casilla” para que la Fed comience a recortar las tasas en septiembre, según los estrategas de TD Securities liderados por Oscar Munoz y Gennadiy Goldberg.
“El informe del CPI de hoy es nuevamente una noticia inequívocamente bienvenida para la Reserva Federal”, dijeron. “Dado que los riesgos se han convertido verdaderamente en dos caras para la economía de EE. UU., si no inclinados ligeramente hacia resultados a la baja del empleo, esperamos que la decisión inminente de la Fed se reduzca a la magnitud del primer recorte de tasas”.
Para Chris Zaccarelli en Independent Advisor Alliance, la cifra del CPI de julio es la máxima expresión de que “no hay noticias, son buenas noticias” porque los mercados han estado en vilo y la Fed está buscando recortar las tasas de interés, y nada en este informe debería disuadirles de hacerlo.
“La volatilidad reciente ha sido impulsada en gran medida por noticias macroeconómicas, y este es un caso de ‘las noticias aburridas son buenas noticias'”, dijo Neil Birrell en Premier Miton Investors. “También le da a la Fed un margen de maniobra mientras evalúa la economía antes de su próxima reunión”.
En Principal Asset Management, Seema Shah dice que la cifra del CPI elimina cualquier obstáculo de inflación persistente que pueda haber estado impidiendo que la Fed comience el ciclo de recorte de tasas en septiembre. Sin embargo, el número también sugiere una urgencia limitada para un recorte de 50 puntos básicos.
“Ofrece poca información nueva para guiar las decisiones futuras de la Fed, salvo para posiblemente respaldar un recorte de tasas debido a preocupaciones sobre el mercado laboral”, según Florian Ielpo de Lombard Odier Investment Managers.
Los operadores todavía están cotizando un poco más de 1 punto porcentual en recortes de tasas en 2024, con tres reuniones de política de la Fed restantes este año. En sesiones recientes, el precio de mercado había mostrado una división en el resultado de recortes de tasas de 25 o 50 puntos básicos el próximo mes.
“Los datos de inflación han sido lo suficientemente buenos como para permitir a la Fed comenzar a reducir las tasas en septiembre, pero no les da motivos para recortar de manera agresiva”, dijo Brian Rose en UBS Global Wealth Management. “La decisión de si recortar en 50 puntos básicos en lugar de los habituales 25 puntos puede depender del informe laboral de agosto”.
Rose también señala que los datos de ventas minoristas del jueves son otra publicación crítica, ya que el principal riesgo a la baja para su escenario base de un aterrizaje suave es una disminución en el gasto del consumidor.
“La economía de EE. UU. se está enfriando de manera sostenible, y el mercado laboral está exhibiendo cierta desaceleración”, dijo Neil Sun, gestor de carteras de BlueBay en RBC Global Asset Management. “Sin embargo, no estamos muy preocupados por los riesgos de recesión a corto plazo en EE. UU. Estamos listos para capitalizar juiciosamente cualquier bolsa de volatilidad si las tendencias subyacentes de enfriamiento de la inflación y la economía de EE. UU. continúan de manera sostenida”.
Aspectos Corporativos:
UBS Group AG publicó un beneficio mayor de lo esperado en el segundo trimestre, ya que los ingresos de banca de inversión y los avances en la integración de Credit Suisse ayudaron a reforzar los esfuerzos del CEO Sergio Ermotti para devolver capital a los accionistas.
Apple Inc. comenzará a permitir que terceros utilicen el chip de pago del iPhone para manejar transacciones, un movimiento que permite a los bancos y otros servicios competir con la plataforma Apple Pay.
Southwest Airlines Co. dijo que seguía confiando en su equipo de liderazgo actual después de que Elliott Investment Management propusiera reemplazar a la mayoría de los directores en el consejo de la aerolínea en problemas en una inminente batalla por procuración.
Alaska Air Group Inc. y Hawaiian Holdings Inc. dijeron que volverán a extender el cierre de su propuesta de fusión de 1.900 millones de dólares para dar a los reguladores antimonopolio más tiempo para discutir un posible acuerdo.
Mars Inc. ha asegurado el financiamiento de deuda blue-chip más grande para una fusión y adquisición en casi un año para ayudar a financiar su compra de 36.000 millones de dólares de Kellanova.
Eventos Clave de Esta Semana:
Precios de la vivienda en China, ventas minoristas, producción industrial, jueves
Solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU., ventas minoristas, producción industrial, jueves
Intervención de Alberto Musalem y Patrick Harker de la Fed, jueves
Inicio de viviendas en EE. UU., sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, viernes
Intervención de Austan Goolsbee de la Fed, viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
El S&P 500 subió un 0,2% a las 1:41 p.m., hora de Nueva York
El Nasdaq 100 cayó un 0,1%
El Dow Jones Industrial Average subió un 0,6%
El índice MSCI World subió un 0,4%
Monedas
El Índice del Dólar de Bloomberg apenas cambió
El euro subió un 0,2% a $1,1016
La libra esterlina cayó un 0,3% a $1,2829
El yen japonés cayó un 0,3% a 147,21 por dólar
Criptomonedas
Bitcoin cayó un 2,3% a $59.169,48
Ether cayó un 1,4% a $2.662,12
Bonos
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años cayó dos puntos básicos a 3,83%
La rentabilidad de los bonos a 10 años de Alemania apenas cambió a 2,18%
La rentabilidad de los bonos a 10 años del Reino Unido cayó seis puntos básicos a 3,82%
Productos Básicos
El petróleo West Texas Intermediate cayó un 1,6% a $77,11 por barril
El oro cayó un 0,9% a $2.441,94 por onza
Esta historia fue producida con la asistencia de Bloomberg Automation.
Con la ayuda de John Viljoen y Sujata Rao.
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