Si hay una compañía que ejemplifica la oportunidad representada por la creciente adopción de la inteligencia artificial (IA), Nvidia (NASDAQ: NVDA) es probablemente esa compañía.
Sus unidades de procesamiento de gráficos (GPUs) ya eran el estándar de oro para el procesamiento de versiones anteriores de la IA antes de que la IA generativa irrumpiera en escena a principios del año pasado. Estos avances requerían mucha más potencia de cómputo que sus predecesores, y Nvidia estuvo allí para responder al llamado, convirtiéndose rápidamente en la opción principal para ejecutar un rendimiento de IA de vanguardia.
El resultado ha sido un movimiento de precios de las acciones parabólico que ha sido simplemente impresionante. Nvidia se disparó un 147% en el último año, alcanzando ganancias del 478% en los últimos tres años (hasta la fecha de este escrito). Un analista de Wall Street cree que Nvidia tiene mucho más por crecer, prediciendo que las acciones podrían generar ganancias adicionales del 259% para 2030. Sin embargo, este mismo analista cree que su rival, Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), podría elevarse aún más.
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El telón de fondo histórico
Beth Kindig, analista tecnológica principal y CEO de I/O Fund, tiene un impresionante historial en su cobertura de Nvidia. Ya en 2018, argumentó que Nvidia tenía un “foso impenetrable” impulsado por el “rendimiento y eficiencia” de sus GPUs en la nube, lo que le daría a la empresa una ventaja insuperable en la “próxima ola de aplicaciones de IA.” Kindig sugirió que la adopción de la plataforma de Nvidia por parte de los desarrolladores era clave para el futuro éxito de la empresa.
Hoy en día, las predicciones de Kindig han demostrado ser sorprendentemente precisas. Además, el enfoque constante de Nvidia en la investigación y desarrollo (I+D) ha colocado a la compañía a años luz por delante de la competencia en términos de rendimiento, tal como Kindig también predijo.
Dado su historial, cuando Kindig habla de Nvidia, Wall Street escucha. Justo el mes pasado, Nvidia brevemente se convirtió en la compañía más valiosa del mundo, elevando su capitalización de mercado a $3.3 billones, superando a Microsoft y Apple, aunque desde entonces ha retrocedido. Kindig cree que las acciones de Nvidia tienen mucho más por subir, prediciendo que su capitalización de mercado alcanzará los $10 billones para 2030, lo que representa ganancias adicionales del 259% en comparación con el precio de cierre del jueves. Sin embargo, tal vez más sorprendente sea su visión de que Advanced Micro Devices (AMD) podría generar ganancias aún más impresionantes durante el mismo período.
Un cambio de guardia
Hasta ahora, la adopción generalizada de la IA se ha centrado en el entrenamiento de sistemas de IA como ChatGPT. Sin embargo, este es solo el primer paso, ya que estos modelos deben luego ser implementados para completar las tareas para las que fueron entrenados, un proceso conocido como inferencia.
Kindig argumenta que a medida que el enfoque se desplaza del entrenamiento a la inferencia, la oportunidad, y la competencia, aumentarán. Actualmente, Nvidia controla aproximadamente el 98% del mercado de entrenamiento de IA, dejando poco más que migajas para sus rivales. Sin embargo, se espera que gran parte del procesamiento de IA eventualmente se traslade de la nube a los propios dispositivos, abriendo la puerta a una mayor competencia.
Gran parte del éxito actual de Nvidia se debe a su Arquitectura de Dispositivos Unificados de Cómputo (CUDA), la plataforma de software propietaria utilizada por los desarrolladores para maximizar el rendimiento de las GPUs de Nvidia. El mercado de inferencia será probablemente menos dependiente de CUDA, lo que dará a AMD la oportunidad de brillar.
Aunque AMD ha estado un paso detrás de Nvidia durante mucho tiempo, sus procesadores son comparables en muchos aspectos. La mayor ventaja de AMD radica en los precios, ya que la empresa cobra considerablemente menos por procesadores con especificaciones similares. A medida que la adopción de IA se acelera, esto podría brindar a AMD una forma de “agujerear” la dominancia de Nvidia.
Informes sugieren que los procesadores de IA H100 de Nvidia tienen un precio máximo de $40,000, más del doble del precio de la MI300X de AMD. Los ahorros de $20,000 por unidad podrían acumularse rápidamente, dando a los grandes inversores en IA la oportunidad de ahorrar algo de dinero. Ahí radica la oportunidad de AMD.
Crecimiento acelerado con descuento
Nadie sabe con certeza cuán grande será en última instancia la oportunidad de la IA, pero las estimaciones respecto a la adopción de la IA generativa siguen aumentando. Las estimaciones conservadoras sugieren que el mercado podría crecer hasta entre $2.6 billones y $4.4 billones anuales, según la firma consultora global McKinsey & Company.
Dada la magnitud de la oportunidad, ciertamente hay espacio para más de un ganador en la IA, y incluso pequeñas ganancias de participación de mercado podrían representar grandes beneficios para los inversores de AMD. Además, las acciones actualmente se cotizan por menos de 7 veces las ventas estimadas del próximo año, mientras que el índice precio/ventas (P/S) de Nvidia es de más de 17, lo que hace que AMD sea mucho más atractivo en términos de precio.
El historial de Kindig con las acciones de Nvidia ciertamente le ha ganado el beneficio de la duda. Entonces, para los inversores que buscan otra forma de beneficiarse de la revolución de la IA, las acciones de AMD representan una excelente oportunidad a un precio más atractivo.
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Danny Vena tiene posiciones en Apple, Microsoft y Nvidia. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Apple, Microsoft y Nvidia. Motley Fool recomienda las siguientes opciones: largas llamadas de enero de 2026 por $395 en Microsoft y cortas llamadas de enero de 2026 por $405 en Microsoft. Motley Fool tiene una política de divulgación.
Nvidia Stock Could Surge (Another) 259% by 2030. This Artificial Intelligence (AI) Stock Could Soar Even Higher, According to 1 Wall Street Analyst. was originally published by The Motley Fool