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Los ingresos de Nvidia se duplicaron en el último trimestre para continuar con su racha de crecimiento espectacular, pero sus acciones cayeron ya que el fabricante de chips estadounidense no logró superar las expectativas más altas de lo que se ha convertido en una de las empresas más observadas de Wall Street.
La empresa con sede en Silicon Valley trató de tranquilizar a los inversores asegurando que obtendría “varios miles de millones de dólares” en ingresos este año fiscal de la próxima generación de sus potentes chips de inteligencia artificial, a pesar de tener problemas de producción. Sin embargo, las perspectivas de Nvidia para el trimestre actual quedaron por debajo de las previsiones más ambiciosas de los analistas.
Los ingresos en los tres meses que terminaron el 28 de julio fueron de 30 mil millones de dólares, un aumento del 122 por ciento en comparación con el año anterior. Los analistas esperaban 28.7 mil millones de dólares. Nvidia espera tener ingresos de 32.5 mil millones de dólares para el trimestre actual, más o menos un 2 por ciento, solo un poco por encima de las expectativas consensuadas de los analistas. También autorizó otro programa de recompra de acciones por 50 mil millones de dólares.
Algunos inversores habían estado esperando una previsión de ingresos aún más alta antes del informe del miércoles. Sus acciones cayeron en las operaciones fuera de horario hasta un 8 por ciento después de una llamada con inversores, lo que podría significar una pérdida de más de 200 mil millones de dólares en su capitalización de mercado.
Los últimos números de Nvidia habían sido muy esperados por los inversores en busca de señales de cómo estaba avanzando el auge de la inteligencia artificial que ha dominado el sector tecnológico.
Nvidia ha adquirido una importancia desproporcionada en los mercados bursátiles estadounidenses, después de un rally impresionante que llevó sus acciones a aumentar alrededor del 160 por ciento en lo que va del año, lo que le otorga una capitalización de mercado de 3 billones de dólares. Su crecimiento ha impulsado más de una cuarta parte de las ganancias del año en el S&P 500.
Al preguntarle si sentía el peso de esas expectativas, el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, le dijo al Financial Times: “No hasta que lo mencionaste hace un segundo. Solo podemos hacer nuestro trabajo. Solo podemos hacer lo que podemos hacer”.
Agregó: “Todos están corriendo hacia el futuro… Es nuestra responsabilidad ayudar al mundo a llegar allí”.
A pesar de que su crecimiento interanual impulsó otro trimestre récord para Nvidia, su ritmo fue mucho menor que el aumento del 262 por ciento en los ingresos reportado en el trimestre anterior. Las ganancias por acción fueron de 68 centavos, en comparación con las estimaciones de 65 centavos, con un ingreso neto de 16.6 mil millones de dólares. Su margen bruto alcanzó el 75.1 por ciento, en comparación con las expectativas de los analistas del 75.5 por ciento.
A principios de este mes, la demora en su próxima generación de chips, conocida como Blackwell, surgió como un posible obstáculo para el crecimiento vertiginoso de Nvidia. Huang había dicho anteriormente que Blackwell generaría “muchos” ingresos este año.
La directora financiera, Colette Kress, abordó las demoras el miércoles, diciendo que Nvidia, que trabaja con Taiwan Semiconductor Manufacturing Company para construir sus chips, había realizado cambios en la forma en que se producía Blackwell para mejorar el rendimiento de la fabricación.
Agregó: “El inicio de la producción de Blackwell está programado para el cuarto trimestre y continuará hasta el año fiscal 2026. En el cuarto trimestre, esperamos enviar varios miles de millones de dólares en ingresos de Blackwell”.
Huang también señaló que la demanda de sus chips de generación actual, Hopper, “sigue siendo fuerte”.
En una llamada con inversores, Huang no detalló la magnitud del retraso de Blackwell, pero dijo que el cambio en el diseño estaba completo y “no era necesario realizar cambios funcionales”.
Los últimos resultados trimestrales de Google, Microsoft, Meta y Amazon han mostrado el tamaño de la fiebre de gasto en infraestructura de IA de Big Tech para entrenar y ejecutar modelos de IA. También se encuentran entre los mayores clientes de Nvidia, y se esperaba que el informe de ganancias ofreciera una evaluación del estado de ánimo general en torno a la IA.
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Respecto al gasto masivo en infraestructura de IA, “estamos viendo que se acelera el impulso de la IA generativa”, dijo Huang. La empresa espera que sus ingresos de centros de datos, que alcanzaron los 26.3 mil millones de dólares en el último trimestre, crezcan “de manera bastante significativa el próximo año”.
Daniel Newman, director ejecutivo de Futurum Group, lo describió como un “trimestre sólido, pero cualquier cosa que no sea una guía para el máximo de estimaciones probablemente será recibida con cierta consternación”.
“Creo que estamos viendo un pico de expectativas y hay tanta inversión en [Nvidia] que realmente no tenía margen de mejora, salvo una guía ridícula o un anuncio sorpresa”, dijo. “La demanda de Hopper debería permitir que la empresa supere con seguridad su [guía], que estaba por encima del consenso pero aún conservadora en mi opinión”.