Los inversores no creyeron al presidente Donald Trump y ahora los mercados están vendiendo en reacción a su decisión de imponer altos aranceles a Canadá, México y China.
Los futuros del Nasdaq 100 (NQ=F) cayeron más de un 1.7%, liderando las caídas entre los tres principales índices pero reduciendo las pérdidas registradas anteriormente en la mañana. Los futuros del S&P 500 (ES=F) se desplomaron aproximadamente un 1.5%, y los futuros asociados al Dow Jones Industrial Average (YM=F) cayeron alrededor de un 1.3%, o alrededor de 580 puntos.
“Aunque no habíamos incluido aranceles en nuestra propia perspectiva del mercado de acciones de EE. UU., hemos estado preocupados de que muchos participantes en los mercados financieros estuvieran subestimando el riesgo de que fueran más que una herramienta de negociación”, escribió la jefa de estrategia de acciones de EE. UU. de RBC Capital Markets, Lori Calvasina, en una nota a los clientes el domingo.
Si bien Trump ha sido claro desde su primer día en el cargo de que impondría aranceles del 25% tanto a Canadá como a México, los mercados y los economistas parecían no tomar al presidente en serio.
“Mi impresión es que los aranceles están llegando, pero no creo que serán de la misma escala que la que el presidente ha mencionado”, dijo el economista jefe del Grupo de Economía Capital, Neil Shearing, a Yahoo Finance el jueves, agregando, “por razones obvias, y es que hundiría el mercado”.
Incluso los mercados de apuestas, que muchos creen que fueron un indicador líder durante las recientes elecciones presidenciales, no estaban considerando altas probabilidades de aranceles. Hasta el 29 de enero, Polymarket, una oferta de apuestas en línea popular, estaba calculando solo un 20% de probabilidades de que Trump impusiera aranceles del 25% a Canadá y México.
Ahora parece que el consenso del mercado estaba desfasado y los inversores se enfrentan a una reevaluación de los riesgos potenciales. El dólar estadounidense ha subido a 109, cerca de su nivel más alto en dos años. Las acciones minoristas y automotrices que podrían verse afectadas por los aranceles también se desplomaron.
“Los aranceles completamente implementados con poder de permanencia no parecen estar reflejados en el precio de los principales mercados”, escribió un equipo de estrategas de acciones y economistas de Morgan Stanley el domingo.
Añadieron, “las acciones de EE. UU. pueden enfrentar presión, y los servicios deberían superar a los bienes de consumo.”
NUEVA YORK, NUEVA YORK – 12 DE DICIEMBRE: El presidente electo Donald Trump suena la campana de apertura en la sala de operaciones de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) el 12 de diciembre de 2024 en la ciudad de Nueva York. Trump fue invitado a la Bolsa después de ser nombrado “Persona del Año” de TIME por segunda vez. (Foto de Spencer Platt/Getty Images) · Spencer Platt via Getty Images
Para ser claro, todavía hay un camino para que los aranceles generalizados no se mantengan. Los aranceles sobre los tres países estarán completamente vigentes para el martes 4 de febrero, y las negociaciones en curso entre los países podrían continuar.
Pero aún así, la sorpresa de los aranceles del fin de semana para los mercados podría ser una primera visión sobre el estado de los mercados a corto plazo mientras los inversores siguen intentando descifrar la política comercial de Trump.
“Incluso si los aranceles se cancelan [el lunes], el aumento en la incertidumbre de la política será difícil de revertir”, escribió el economista jefe de JPMorgan en EE. UU., Michal Feroli, en una nota a los clientes el domingo. “Para la Reserva Federal, los desarrollos del fin de semana probablemente refuercen su inclinación a mantenerse al margen y a permanecer fuera del radar tanto como sea posible.”
En una nota del domingo a los clientes, David Kostin de Goldman Sachs señaló que los anuncios de aranceles han sido “un shock para muchos inversionistas que esperaban que los aranceles solo se aplicaran si las negociaciones comerciales fallaban”.
Kostin agregó que los grandes aranceles representan “riesgos a la baja” para la previsión de ganancias del S&P 500 de su equipo. Combinado con un aumento en la incertidumbre de la política, Kostin argumentó que el valor justo del S&P 500 podría tener una baja a corto plazo de aproximadamente un 5% si el mercado fija “la implementación sostenida de los aranceles recién anunciados”.
Para Kostin, la clave para los mercados sigue siendo si los inversores realmente creen que los aranceles se implementarán durante un período prolongado de tiempo.
“En la medida en que los inversores crean que los aranceles serán un paso de corta duración hacia un acuerdo negociado, el impacto en el mercado de acciones sería menor”, dijo Kostin. “En contraste, las acciones caerían aún más si los inversores consideran los últimos anuncios de aranceles como señales que aumentan la probabilidad de una escalada adicional.”
Josh Schafer es un reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.
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